Meteora ist ein Liquiditätsinfrastruktur-Protokoll auf Solana: On-Chain-Programme, mit denen Liquiditätsanbieter Märkte stellen und andere Teams Token starten; sein Token heißt MET. Dieser Artikel behandelt die derzeit ausgelieferten Produkte, die Rolle von MET, das Umfeld des Projekts und die US-Sammelklage, in der Meteora und der frühere Geschäftsführer als Beklagte geführt werden.
Was ist Meteora?
Meteora ist eine Gruppe von Programmen, die auf Solana laufen, und keine eigene Blockchain. Die Dokumentation beschreibt das Projekt als komponierbare Liquiditätsschicht für Liquiditätsanbieter, Launchpads und Token-Starts. Der Token ist MET, ein SPL-Token auf Solana, dessen Mint-Adresse die offizielle Tokenomics-Seite mit METvsvVRapdj9cFLzq4Tr43xK4tAjQfwX76z3n6mWQL angibt.
Drei Dinge tragen den Namen Meteora und sollten auseinandergehalten werden. Das Protokoll sind die On-Chain-Programme. Meteora Comet Limited ist eine Gesellschaft von den Britischen Jungferninseln; sie hat das MiCAR-Whitepaper zu MET in Version 1.1 mit Datum Oktober 2025 erstellt und eingereicht und ist zugleich die in den MET-Airdrop-Bedingungen genannte Gegenpartei. Dieses Whitepaper führt Meteora Foundation als Muttergesellschaft und genau eine Person, Sean John Inggs, als alleinigen Direktor.
Die Produktübersicht auf der Startseite der Dokumentation hat mit Stand 14. August 2026 drei Ebenen. Kernprodukte sind DLMM, DAMM v2 und Dynamic Bonding Curve. Hilfsprodukte sind Presale Vault, Alpha Vault, Dynamic Fee Sharing und Zap. Auf der Legacy-Ebene stehen DAMM v1, Dynamic Vault und Stake2Earn, und der Debüt-Token von Stake2Earn, M3M3, ist einer der beiden Starts, um die es im weiter unten beschriebenen Verfahren geht.
Welches Problem will Meteora lösen?
Ein einfacher Pool mit konstantem Produkt verteilt Einlagen auf jeden Preis von null bis unendlich, sodass der größte Teil des Kapitals dort liegt, wo das Paar nie gehandelt wird. Ein Team, das einen Token startet, legt genau so einen Pool an und nimmt hin, was die ersten Blöcke damit anstellen: automatisierte Käufer können das billigste Angebot abräumen, bevor es irgendjemand sonst sieht, und die Gebühr ist fix, die Volatilität dagegen nicht.
Die erklärte Antwort von Meteora lautet, den Pool selbst programmierbar zu machen: konzentrierte Liquidität in diskreten Preisbereichen, Gebührenpläne, die sich über die Zeit oder mit der Volatilität ändern, Einzahlungs-Vaults vor dem öffentlichen Handelsstart und Bonding-Kurven, die automatisch in einen normalen Pool übergehen. Das ist die Darstellung des Projekts selbst, und sie beschreibt Konfigurationsmöglichkeiten, keine Zusage darüber, wie ein konkreter Start verläuft.
Wie Meteora funktioniert
DLMM, der Dynamic Liquidity Market Maker, hält Liquidität in diskreten Preis-Bins. Jeder Bin hält Reserven zu genau einem Preis, ein Tausch innerhalb eines Bins läuft deshalb ohne Slippage, und der Bin Step legt den Abstand zwischen benachbarten Bins fest. Zu jedem Zeitpunkt ist ein Bin aktiv, und die aktive Position wandert die Leiter hinauf oder hinunter, während Reserven verbraucht werden. Über eine Basisgebühr hinaus legt das Programm eine volatilitätsabhängige Komponente, gesteuert von einem Akkumulator, der bei Bin-Bewegung steigt und in ruhigen Phasen abklingt.
DAMM v2 ist der Pool mit konstantem Produkt. Positionen werden durch NFTs statt durch fungible LP-Token dargestellt, Bereiche lassen sich optional konzentrieren, und ein Teil der Gebühren kann in die Reserven zurückfließen. Der Großteil der Konfiguration steckt in der Gebührenschicht: eine Basisgebühr, die fix bleibt oder über einen festgelegten Zeitraum abfällt, eine Variante, die die Gebühr senkt, wenn der Preis im Pool steigt, ein Begrenzer, der die Gebühr in einem befristeten Startfenster mit der Kaufgröße anhebt, und eine optionale dynamische Komponente.
Dynamic Bonding Curve ist das Startprogramm. Ein Team konfiguriert eine Kurve in bis zu sechzehn Segmenten, und sobald die Schwelle im Quote-Token erreicht ist, geht der Pool automatisch in einen DAMM-v1- oder DAMM-v2-Pool über. Darum herum liegen die Hilfsprogramme: Presale Vault fährt Vorverkäufe zu festem Preis, nach Eingang oder anteilig; Alpha Vault nimmt vor dem Start Einlagen an und kauft in einem geschützten Fenster vor der Aktivierung aus dem verbundenen Pool; Dynamic Fee Sharing verteilt eingenommene Gebühren on-chain auf eine feste Empfängerliste; und Zap bündelt Programmaktionen und Jupiter-Tauschgeschäfte in einer Transaktion.
Was MET im Meteora-System tut
MET ist ein SPL-Token auf Solana mit einem Gesamtangebot von 1.000.000.000. Die offizielle Tokenomics-Seite nennt als Datum der Token-Erzeugung den 23. Oktober 2025 und das umlaufende Angebot zu diesem Zeitpunkt mit 480.000.000, also 48 Prozent des Gesamtangebots. Es ist kein Gas-Token: Transaktionen auf Solana werden in SOL bezahlt, und das offizielle FAQ hält fest, dass für das Abholen von MET SOL für Gebühren nötig war.
Was der Token angeblich leistet, stammt vor allem aus dem MiCAR-Whitepaper und ist bewusst eng gefasst. Das Dokument beschreibt MET als Zugangs- und Koordinationsasset, das Inhaber nutzen können, um Zugang oder Vorrang bei Token-Starts und Protokollkampagnen zu erhalten, und hält fest, dass MET „keine Eigentums-, Governance- oder Gewinnbeteiligungsrechte gewährt und vom Emittenten nicht eingelöst werden kann". Eine Staking-Funktion, die nicht übertragbare Beteiligungspunkte erzeugen würde, wird als „einer späteren Aktivierung vorbehalten" beschrieben, ist also ein Plan und kein laufender Mechanismus. Ein Burn auf Protokollebene gibt es nicht; der einzige auf der Tokenomics-Seite verzeichnete Team-Burn sind 2.261.990 MET am 25. Oktober 2025.
Die Verteilung lief über zwei Airdrop-Staffeln, jede mit einer harten Frist. Ziffer 2.1 der Bedingungen der ersten Staffel legt den Abholzeitraum vom 23. Oktober 2025 bis zum Ablaufdatum 23. April 2026 fest, also sechs Monate nach Beginn, und hält fest, dass nicht abgeholte Token danach nicht mehr abrufbar sind. Die Dokumentation ist hier nicht in sich stimmig: die FAQ-Seite zur Token-Erzeugung nennt weiterhin den 23. Januar 2026 als Ende des Fensters, das Datum ist also als ungeklärt zu behandeln. Die Bedingungen der zweiten Staffel, zuletzt aktualisiert am 20. Juli 2026, setzen den Abholzeitraum vom 21. Juli 2026 bis zum 21. Oktober 2026. Die Tokenomics-Tabelle gibt dem Team 18 Prozent und der Meteora Reserve 34 Prozent, beide mit einem Monat Cliff und 72 Monaten Freigabe bis zum 23. Oktober 2031.
Meteora Ökosystem und aktuelle Verbreitung
Fast jede Aussage zur Verbreitung stammt hier vom Projekt selbst. Die Startseite der Dokumentation nennt Meteora „die dynamische Liquiditätsinfrastruktur hinter den erfolgreichsten Token-Starts und der größten LP-Community auf Solana", das ist Werbetext ohne geprüfte Zahl dahinter. Nachprüfbar ist, was das Projekt veröffentlicht: SDKs in TypeScript und Rust, kostenlose öffentliche REST-APIs, ein Kommandozeilenwerkzeug, einsatzfertige Agent-Skill-Dateien und einen MCP-Server für die Dokumentation.
Am engsten ist die Verbindung zu Jupiter. Die Pool-Seiten von Meteora zeigen JupShield und den Jupiter Organic Score als Risikosignale für Token, Tauschgeschäfte können über Jupiter Terminal laufen, und 3 Prozent des MET-Angebots gingen an JUP-Staker, die zusätzlich automatisch für die Liquidity-Distributor-NFT-Position eingetragen wurden. Beide Projekte teilen sich einen Mitgründer, der öffentlich nur unter dem Pseudonym Meow auftritt. Das offizielle FAQ hält fest, dass die anfängliche MET-Liquidität in einem Meteora-DAMM-v2-Pool lag, der Token also auf dem eigenen Handelsplatz des Protokolls startete.
Wo es um Zahlen geht, veröffentlicht das Projekt Wallet-Adressen statt Dashboards. Die Tokenomics-Seite nennt ein Operations-Wallet, ein Ökosystem-Wallet für den Airdrop und zwei gesperrte Vault-Wallets, jeweils mit Link auf einen Solana-Explorer. Genau das ist auch der Grund, die Kette selbst zu lesen: dieselbe Seite verweist für das aktuelle umlaufende Angebot auf einen Kursaggregator, und das ist eine Zahl aus zweiter Hand.
Wie sich Meteora von anderen AMM-Designs unterscheidet
Der erste Unterschied liegt darin, wie konzentrierte Liquidität abgebildet wird. DLMM zerlegt die Preisachse in Bins, und alles innerhalb eines Bins handelt zu einem Preis, ein Tausch innerhalb eines Bins hat deshalb keine Slippage. Tick-basierte Designs bepreisen innerhalb einer Spanne stetig entlang einer Kurve. Beide unterscheiden sich im Rundungsverhalten und darin, wie sich die Zusammensetzung einer Position ändert, während der Preis die Spanne durchläuft.
Der zweite Unterschied liegt darin, wie viel der Startstrecke im Protokoll selbst steckt. Viele automatische Market Maker hören beim Pool auf. Meteora packt Bonding-Kurve, automatischen Übergang, Einzahlungs-Vaults vor dem Start und das Gebührenverteilungsprogramm in denselben Stapel, deshalb steuert ein startendes Team Kurvenform, Gebührenplan, Begrenzer, Gebühreneinzugsmodus, Sperr- und Vesting-Einstellungen sowie Whitelists. Das ist eine andere und keine bessere Vertrauensfläche, und diese Parameter setzt derjenige, der den Start durchführt, nicht derjenige, der kauft.
Risiken und Grenzen
Der größte Posten auf dieser Liste ist ein Rechtsstreit, und er ist offen. Meteora und der frühere Geschäftsführer Benjamin Chow gehören zu den Beklagten in Hurlock v. Kelsier Labs, LLC, Aktenzeichen 1:25-cv-03891-JLR am Bundesbezirksgericht für den Südlichen Bezirk von New York; es handelt sich um eine beabsichtigte Sammelklage im Namen der Käufer der Token M3M3 und LIBRA. Die Klage wurde am 19. April 2025 eingereicht, die geänderte Klageschrift am 29. Juli 2025. Weitere Beklagte sind Kelsier Labs LLC, geschäftlich tätig als Kelsier Ventures, sowie Hayden Mark Davis, Gideon Davis und Charles Thomas Davis.
Die Vorwürfe stammen von den Klägern und sind von keinem Gericht festgestellt worden. Die Kläger tragen in der Klageschrift vor, dass M3M3 vor der Öffnung für die Öffentlichkeit im Dezember 2024 eingefroren wurde, während rund 150 von Kelsier finanzierte Insider-Wallets über 95 Prozent des Angebots zu niedrigen Preisen übernahmen; dass dasselbe Vorgehen im Februar 2025 mit LIBRA wiederholt wurde, über einseitige DLMM-Pools mit manipulierten Preiskurven, wodurch binnen Stunden mehr als 57 Millionen US-Dollar von Käufern abgezogen worden seien; und dass die Beklagten über ein Multisig-Wallet verdeckte Upgrade-Rechte an den Meteora-Programmen behalten hätten. Geltend gemacht werden unter anderem Betrug nach Common Law, Verschwörung zum Betrug, Verstöße gegen den RICO Act nach Titel 18 des US-Bundesrechts, Abschnitte 1962(c) und (d), Verstöße gegen die Abschnitte 349 und 350 des New York General Business Law sowie ungerechtfertigte Bereicherung. Die Anwälte der Kläger führten das Verfahren am 30. März 2026 weiterhin als aktiven Fall, und ein rechtskräftiges Urteil gibt es nicht.
Eine Zwischenentscheidung wird häufig falsch gelesen. In einer Anhörung am 19. August 2025 hob Richterin Jennifer L. Rochon die zuvor ohne Anhörung der Gegenseite erlassene einstweilige Verfügung auf und wies den Antrag auf eine vorläufige Anordnung zurück; damit wurden rund 57,6 Millionen US-Dollar in USDC auf Wallets freigegeben, die Davis und Chow zugeordnet werden. Sie schrieb, Geldersatz stehe zur Entschädigung der Gruppe zur Verfügung, und äußerte sich skeptisch zu den Erfolgsaussichten der Kläger. Das Verfahren stellte sie nicht ein. Die Beklagten reichten am 29. September und am 31. Oktober 2025 Anträge auf Klageabweisung ein, und zum 14. August 2026 fanden wir keine öffentliche Aufzeichnung einer Entscheidung darüber. Freigegebene Vermögenswerte sind nicht dasselbe wie ein beendetes Verfahren.
Chow trat im Februar 2025 zurück, verkündet vom unter Pseudonym auftretenden Mitgründer Meow, und er bestreitet ein Fehlverhalten. In seiner eigenen Erklärung sagte er, weder er noch das Meteora-Team hätten den Start von $LIBRA durch Weitergabe von Informationen kompromittiert oder Token gekauft, erhalten oder verwaltet, räumte aber ein, Kelsier anderen Projekten als Token-Deployer empfohlen zu haben. Die Identität des Teams ist eine eigene Grenze: außer Chow sind die Personen hinter Meteora nicht öffentlich benannt, der Mitgründer, der für das Projekt spricht, nutzt ein Pseudonym, und die einzige im Whitepaper genannte Person ist der alleinige Direktor der emittierenden Gesellschaft.
Die übrigen Risiken sind gewöhnlich, aber nicht klein. Pools sind erlaubnisfrei, jeder kann also alles listen, und die eigene Sicherheitsseite des Projekts fordert Nutzer auf, Token über Rugcheck, JupShield und den Organic Score zu prüfen und auf die Freeze Authority zu achten. Konzentrierte Positionen verdienen nichts mehr, sobald der Preis die Spanne verlässt, und ihre Zusammensetzung ändert sich beim Durchlaufen der Bins. Für alle zehn Programme liegen Audits von Zenith, Offside Labs, OtterSec, Sherlock und Sec3 vor, doch jeder Bericht deckt eine benannte Programmversion ab und nicht das, was heute im Einsatz ist; der Audit-Abschnitt des Whitepapers meldet ein erfolgreiches Audit, ohne Prüfer, Datum oder Bericht zu nennen. Die beiden offiziellen Dokumente widersprechen sich auch in der Tokenomics: das Whitepaper nennt 470.000.000 MET im Umlauf zum Zeitpunkt der Token-Erzeugung und einen Cliff von zwölf Monaten mit 60 Monaten Freigabe, die Dokumentation 480.000.000 und einen Cliff von einem Monat mit 72 Monaten.
Wie du Meteora und MET selbst überprüfst
Beginne mit der offiziellen Domain, die du selbst in die Adresszeile tippst, nicht mit einem Suchtreffer oder einem Link in einer Nachricht. Nutze meteora.ag und docs.meteora.ag als Ausgangspunkt für jeden weiteren Link, auch für Social-Media-Konten, denn nur die Richtung von der offiziellen Domain nach außen ist ein Beleg. Vergleiche jede Domain Zeichen für Zeichen und brich ab, wenn eine über Werbung oder eine Nachricht erreichte Seite dich auffordert, ein Wallet zu verbinden, um etwas abzuholen, zu migrieren oder zu bestätigen. Das offizielle FAQ sagt selbst, dass die Mint-Adresse nur über offizielle Kanäle veröffentlicht wird.
Lege dann den Token fest. Die offizielle Tokenomics-Seite gibt die Contract-Adresse von MET auf Solana mit METvsvVRapdj9cFLzq4Tr43xK4tAjQfwX76z3n6mWQL an. Füge sie in einen Block-Explorer für Solana ein und prüfe Mint, Dezimalstellen, Zahl der Halter und Erstellungsdatum, und prüfe auch das Netzwerk: MET ist ein SPL-Token auf Solana, alles mit demselben Kürzel auf einer anderen Kette ist ein anderer Vermögenswert. Angebot und Freigaben liest du auf der Kette und nicht bei einem Aggregator, auch dort, wo die offizielle Seite dich selbst zu einem schickt.
Bewerte als Nächstes die Dokumente. Jeder Auditbericht sollte über Programm, Version und Datum identifiziert und, wo vorhanden, aus dem Material der Prüfgesellschaft selbst gelesen werden; ein PDF, das nur aus dem Repository des Projekts verlinkt ist, ist der schwächere Beleg. Lies danach das MiCAR-Whitepaper gegen die Dokumentation, statt zwischen beiden zu wählen. Wo sie sich widersprechen, also beim Angebot zum Zeitpunkt der Token-Erzeugung, bei Cliff- und Vesting-Dauer und beim ersten Abholtermin, notiere beide Angaben und lass den Punkt offen.
Prüfe zuletzt das Verfahren selbst statt einer Schlagzeile darüber. Das Aktenzeichen lautet 1:25-cv-03891-JLR im Südlichen Bezirk von New York, und die Schriftsätze sind die Primärquelle. Halte drei Unterscheidungen im Blick: eine Behauptung in einer Klageschrift ist keine Feststellung; eine Zwischenentscheidung über eine einstweilige Verfügung ist kein Urteil in der Sache; und ein Verfahren, das weiterhin als aktiv geführt wird, ist nicht beendet.
Fazit
Meteora ist Liquiditätsinfrastruktur auf Solana rund um DLMM, DAMM v2 und Dynamic Bonding Curve, dazu vier Hilfsprogramme und drei als Legacy markierte. MET ist ein SPL-Token, den das eigene Whitepaper des Projekts als Zugangs- und Koordinationsasset ohne Eigentums-, Governance- oder Gewinnbeteiligungsrechte beschreibt. Das Protokoll und sein früherer Geschäftsführer sind Beklagte in einer US-Sammelklage mit RICO-Ansprüchen, in der kein rechtskräftiges Urteil vorliegt, und die Freigabe von rund 57,6 Millionen US-Dollar im August 2025 war eine Zwischenentscheidung und nicht das Ende des Verfahrens. Nimm die Contract-Adresse von der offiziellen Tokenomics-Seite, bestätige sie in einem Block-Explorer für Solana und halte jede Stelle fest, an der zwei offizielle Dokumente auseinandergehen.
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Haftungsausschluss: Dieser Artikel ist Bildungsinhalt der Bitbase Academy, nur zu Informationszwecken. Er erklärt, was ein Projekt tut und welche Rolle sein Token in diesem System spielt; er ist keine Anlage-, Handels-, Steuer- oder Finanzberatung und weder eine Empfehlung noch eine Befürwortung eines Projekts oder Tokens. Bitbase hat das hier beschriebene Projekt keiner Due Diligence unterzogen, und die Erwähnung bedeutet nicht, dass Bitbase den Vermögenswert listet oder unterstützt. Krypto-Assets bergen erhebliche Risiken, darunter Kursschwankungen, geringe Liquidität, Fehler in Smart Contracts, regulatorische Unsicherheit und den möglichen Totalverlust. Das Team hinter diesem Projekt hat seine Identität nicht öffentlich offengelegt. Stand August 2026; Projektstatus, Tokenomics, Team und Verträge können sich jederzeit ändern. Prüfe alles selbst — über offizielle Kanäle, die Contract-Adresse und einen Block-Explorer — und hüte dich vor nachgeahmten Websites und Phishing-Links.
Quellen
[1] Meteora, official documentation home (core, helper and legacy product tiers) docs.meteora.ag
[2] MET Tokenomics, official documentation (mint address, TGE date, supply, burns, vesting, transparency wallets) docs.meteora.ag
[3] MET Airdrop Terms and Conditions, season 1 (clause 2.1 claim period 23 October 2025 to 23 April 2026) docs.meteora.ag
[4] MET Airdrop Terms and Conditions, season 2 (last updated 20 July 2026, claim period 21 July to 21 October 2026) docs.meteora.ag
[5] Meteora TGE FAQ, official documentation (claim mechanics, initial DAMM v2 liquidity, conflicting claim deadline) docs.meteora.ag
[6] Meteora audit report index, official documentation (ten program families, Zenith, Offside Labs, OtterSec, Sherlock, Sec3) docs.meteora.ag
[7] MET Token MiCAR White Paper, version 1.1, October 2025, prepared and filed by Meteora Comet Limited static.meteora.ag
[8] Burwick Law, Hurlock v. Kelsier case page dated 30 March 2026 (case number, amended complaint, RICO claims, active case) burwick.law
[9] crypto.news, 21 August 2025, court unfreezes 57.6 million USDC and declines to dismiss the case crypto.news
[10] The Block, 18 February 2025, Ben Chow resigns and denies wrongdoing theblock.co
[11] Documentation Index > Fetch the complete documentation index at: https://docs.meteora.ag/llms.txt > Use th docs.meteora.ag
[12] Documentation Index > Fetch the complete documenta docs.meteora.ag
