Autor: Kalshi-Team
Übersetzung: Shenchao TechFlow
Shenchao-Einleitung: Die hundertjährige Evolutionsgeschichte der Finanzmärkte ist im Wesentlichen eine Messgeschichte der Umwandlung diskreter Vermögenswerte in standardisierte Benchmarks durch „Indexierung“. Von der Einführung des Dow Jones Industrial Average im Jahr 1896 bis zur Neugestaltung globaler passiver Investitionen durch den S&P 500 im Jahr 1957 bilden Indizes den Grundstein für moderne Vermögensallokation, passive Fonds (ETFs) und die Risikoabsicherung mit Derivaten.
Doch für die diskreten Ereignisse, die die reale Geschäftswelt und die makroökonomische Entwicklung prägen (wie politische Konstellationen bei Wahlen, Störungen der Lieferketten, extreme Wetterereignisse und plötzliche geopolitische Konflikte), fehlt dem globalen Finanzsystem bislang ein einheitliches, quantifiziertes und standardisiertes Messinstrument. Nun hat die S&P Dow Jones Indices (S&P DJI), ein Index-Schwergewicht mit hundertjährigem Ruf, eine bedeutende mehrjährige strategische Partnerschaft mit Kalshi geschlossen, dem führenden regulierten Prognosemarkt unter Aufsicht der US-amerikanischen CFTC.
Beide Seiten werden gemeinsam ein Indexsystem der nächsten Generation für reale Ereignisse auf Basis von Event-Kontrakten entwickeln und erstmals den S&P 500 und den Dow-Jones-Index in Kalshi zur regulierten Kontraktabrechnung einführen. Diese Kooperation markiert den Aufstieg der Prognosemärkte von diskreter Einzelpunkt-Spekulation zu einer makroökonomischen Finanzinfrastruktur auf Systemebene, die für globale institutionelle Anleger allokierbar und absicherbar ist.
Die S&P Dow Jones Indices und Kalshi gestalten gemeinsam die Finanzmärkte der nächsten Generation. Im Rahmen dieser mehrjährigen strategischen Partnerschaft werden wir gemeinsam neue Indizes auf Basis von Kalshi-Event-Kontrakten aufbauen und Anlegern einen neuen Weg bieten, die Benchmarks von S&P Dow Jones auf der Kalshi-Plattform zu handeln.
Der Dow Jones Industrial Average entstand 1896, der S&P 500 folgte 1957. Die zugrunde liegende Logik beider ist denkbar schlicht: diskrete Einzelaktien zu einem einheitlichen Benchmark-Maßstab zu bündeln, damit Marktteilnehmer die breitere makroökonomische Marktentwicklung klarer und umfassender überblicken können.
Im Laufe der Zeit haben die um diese Kernbenchmarks herum entstandenen Finanzprodukte das globale Anlageparadigma grundlegend umgestaltet.
Indexfonds, börsengehandelte Indexfonds (ETFs), Futures und Optionen boten globalen Anlegern einen effektiven Weg zur Diversifizierung, sodass sie am Aufwärtspotenzial des Gesamtmarktes teilhaben können, ohne auf Erfolg oder Misserfolg eines einzelnen Unternehmens zu wetten, und zugleich gelassen die makroökonomischen Volatilitätsrisiken des Gesamtmarktes absichern können.
Diese Indizes sind längst zu den tragenden Säulen des globalen Finanzsystems geworden und werden weltweit von Privatanlegern, Pensionsfonds und souveränen Institutionen umfassend genutzt. Allein Ende 2024 überstieg das Volumen der Vermögenswerte, die den S&P 500 direkt nachbilden oder ihn als Performance-Benchmark nutzen, die Marke von 20 Billionen US-Dollar.
Mit der fortlaufenden Evolution der Finanzmärkte haben Indizes und die darauf aufbauenden Finanzderivate schrittweise die Grenzen des Aktienmarktes überschritten und sich umfassend auf vielfältige Anlageklassen wie Anleihen, Rohstoffe und Devisen ausgeweitet.
Der nächste Meilenstein der Evolution besteht darin, diese strenge indexierte Messstruktur umfassend auf die realen Ereignisse auszudehnen, die das Leben jedes Einzelnen tiefgreifend prägen.
Genau dies ist die Kernrichtung, die wir gemeinsam mit der S&P Dow Jones Indices verfolgen: neue makroökonomische Indizes, deren zugrunde liegende Bestandteile aus Kalshi-Event-Kontrakten bestehen.
Event-Kontrakte können die Erwartungen der breiten Öffentlichkeit an die künftige Entwicklung der realen Welt direkt in transparente Marktpreise abbilden. Während Händler auf Kalshi in Echtzeit zusammenführen, spiegeln diese Preise sensibel die dynamische Entwicklung der Markterwartungen hinsichtlich der Eintrittswahrscheinlichkeit verschiedener potenzieller Ereignisse wider.
Die Bündelung einer hochgradig zusammenhängenden Gruppe von Event-Kontrakten zu einem Index ermöglicht es, die Verschiebung der makroökonomischen Erwartungen innerhalb einer gesamten spezifischen Ereigniskategorie auf einen Blick zu erfassen.
Stellen Sie sich vor, welch beispiellos weiten Raum dies in der Finanzwelt eröffnen würde:
Ein Index der politischen Machtkonstellation, der die umfassenden Erwartungen zum Ausgang der US-Wahlen und zur Kontrolle beider Kammern des Kongresses bündelt;
Ein Index für Lieferkettenrisiken, der Marktvorlaufsignale zu potenziellen Risiken wie globalen Handelsunterbrechungen und Störungen des Schiffsverkehrs zusammenführt;
Ein makroökonomischer Index zur Verfolgung der Auswirkungen künstlicher Intelligenz auf die Beschäftigung, der der gesamten Gesellschaft hilft, die strukturellen Erwartungsverschiebungen des Arbeitsmarktes in Echtzeit zu erfassen;
Ein umfassender Index für Sportveranstaltungen, der die Entwicklung bedeutender Wettkämpfe quantifiziert, die die wirtschaftliche Lebensader von Sendern, Markenwerbetreibenden, Gastgeberstädten und kleinen Gewerbetreibenden entlang der Straßen bestimmen;
Ein Wetterrisikoindex, der die Wahrscheinlichkeit extremer Wetterereignisse misst, die Ernteerträge, saisonalen Energieverbrauch und Quartalsumsätze von Unternehmen tiefgreifend bestimmen.
Jeder Index kann die verstreuten einzelnen Event-Kontrakte zu einem intuitiven zusammengesetzten Indikator verdichten und bündeln, um Entscheidungsträgern Einblick in die systematische Entwicklung der relevanten Risiken zu verschaffen.
Beispielsweise kann ein Unternehmen, das Wetterrisiken aufmerksam verfolgt, damit das Gesamtrisiko aller Regionen, in denen es operiert, umfassend überwachen; und politische Analysten können aus makroökonomischer Perspektive die übergreifende Entwicklung der Wahlaussichten über mehrere Wahlkreise hinweg überblicken.
Die S&P Dow Jones Indices bringt die tiefe Erfahrung mit, diese aufstrebenden Handelsmärkte in langfristig stabile, von der gesamten Marktöffentlichkeit kontinuierlich verfolgbare Standardmaßstäbe zu verwandeln.
Die Erstellung eines Index bedeutet, strenge und objektive Kriterien für die Aufnahme von Bestandteilen, wissenschaftlich standardisierte Gewichtungsmodelle sowie dynamische Anpassungsmechanismen bei der Evolution der zugrunde liegenden Marktstruktur festzulegen.
Langfristig werden die um diese Realereignis-Indizes herum aufgebauten Finanzprodukte dem Markt vielfältige Risikoengagements zur Teilnahme an solchen Ereignissen bieten und neue Instrumente zur Absicherung realer Schocks schaffen.
So wie Aktienindizes zum Grundstein für Publikumsfonds und Derivatemärkte geworden sind, werden auf Event-Kontrakten basierende Indizes künftig Finanzprodukte stützen, die die vielfältigen Risikoabsicherungsbedürfnisse abdecken, mit denen Einzelpersonen und Unternehmen im Alltag real konfrontiert sind.
Darüber hinaus wird diese strategische Partnerschaft es uns ermöglichen, auf Kalshi direkt regulierte Kontrakte auf den S&P 500, den Dow Jones Industrial Average und andere Flaggschiff-Indizes von S&P zu listen, deren endgültige Barabrechnung vollständig auf den offiziellen autoritativen Daten von S&P basiert.
Dies bietet Anlegern und professionellen Händlern einen neuen Weg, über den Kalshi-Markt direkt Engagement in den genannten Benchmark-Indizes zu erlangen.
Die S&P Dow Jones Indices berechnet die Indizes nach ihrer bewährten autoritativen Methodik und veröffentlicht offizielle faire Werte, und genau diese offiziellen Daten werden das endgültige Abrechnungsergebnis der betreffenden Kontrakte auf der Kalshi-Plattform direkt bestimmen.
Für traditionelle Finanzinstitute, die diese Benchmark-Indizes bereits intensiv zur Verwaltung großer Portfolios nutzen, bringt dies ihre vertrautesten und vertrauenswürdigsten Indizes auf unsere regulierte Börse, wobei die Abrechnung vollständig an dieselbe autoritative offizielle Datenquelle geknüpft ist, auf die sie sich seit Langem verlassen.
Die Zusammenarbeit beider Seiten erweitert derzeit erheblich die neuen Dimensionen, in denen Einzelpersonen und Institutionen die Kalshi-Handelsmärkte nutzen und reale makroökonomische Risiken managen können.
Eines Tages werden globale Anleger jedes bedeutende reale Ereignis, das unser tägliches Leben prägt, ebenso mühelos verfolgen und daran teilhaben können, wie sie heute den S&P 500 verfolgen und handeln.
Entdecken Sie auf der Kalshi-Plattform die neuen offiziellen Indexmärkte von S&P.
