Die DeFi Development Corp. hat am 8. September ihr Aktienangebot über 11 Millionen US-Dollar für CHAD-Vorzugsaktien abgeschlossen und damit einen neuen Finanzierungskanal für ihre Solana-Treasury-Strategie geschaffen.
Zusammenfassung
- DeFi Development hat ein CHAD-Angebot über 11 Millionen US-Dollar abgeschlossen und Nettoerlöse von etwa 10,3 Millionen US-Dollar erhalten.
- CHAD wurde zu 8 US-Dollar pro Aktie verkauft, mit einem Nennbetrag von 10 US-Dollar und einer anfänglichen Dividende von 13%.
- Das Unternehmen beabsichtigt, im Wesentlichen alle Nettoerlöse für den Kauf weiterer SOL für seine Treasury zu verwenden.
- CHAD ist eine ewige nicht wandelbare Vorzugsaktie, die vor dem Eigenkapital, aber nach den Schuldverpflichtungen rangiert.
- Die erste Dividendenzahlung ist für den 1. Oktober geplant, für Aktionäre, die am 30. September eingetragen sind, wie aus den Unterlagen hervorgeht.
Das an der Nasdaq notierte Unternehmen verkaufte 1,375 Millionen Aktien der Variabel verzinslichen Serie C Perpetual Preferred Stock zu je 8 US-Dollar. Das Wertpapier wird am Nasdaq Capital Market unter dem Kürzel CHAD gehandelt und hat einen Nennbetrag von 10 US-Dollar.
DeFi Development erhielt nach Unternehmensangaben in seinem jüngsten SEC-Filing Nettoerlöse von etwa 10,3 Millionen US-Dollar nach Abschlägen für Underwriting, Provisionen und geschätzten Ausgaben. Das Unternehmen gab an, die Erlöse für allgemeine Unternehmenszwecke verwendet zu haben, einschließlich Betriebskapital, SOL-Käufe und strategische Initiativen.
CHADs endgültiges Angebot war kleiner als die früheren Konditionen
Das abgeschlossene Angebot unterschied sich von den vorläufigen Konditionen, die Anfang September veröffentlicht wurden. DeFi Development hatte zuvor den Verkauf von 2,2 Millionen Aktien zu je 9 US-Dollar vorgeschlagen, was einen Bruttoerlös von 19,8 Millionen US-Dollar erbracht hätte.
Wie crypto.news berichtete, umfassten diese früheren CHAD-Konditionen ein Angebot über 19,8 Millionen US-Dollar und möglicherweise eine Mehrzuteilung von 330.000 Aktien. Die abgeschlossene Transaktion umfasste stattdessen 1,375 Millionen Aktien zu einem Preis von 8 US-Dollar.
Der Underwriter erhielt eine 30-tägige Option, weitere 206.250 Aktien zum endgültigen öffentlichen Angebotspreis zu erwerben. R.F. Lafferty & Co. fungierte als alleiniger Bookrunner.
In der endgültigen Pressemitteilung von DeFi Development wurde mitgeteilt, dass Fundstrat-Mitbegründer Tom Lee neben anderen Investoren teilgenommen hat. Lee ist auch Vorsitzender des Ethereum-Treasury-Unternehmens BitMine Immersion Technologies.
Das Unternehmen bezeichnet CHAD als das erste SOL-gestützte „Digital Credit“-Instrument. Dies ist die Beschreibung des Produkts durch DeFi Development, keine separate regulatorische Einstufung. Rechtlich gesehen ist CHAD eine öffentlich gehandelte Vorzugsaktie, die von einem US-Unternehmen ausgegeben wurde.
Der Dividendensatz von 13% kann sich ändern
CHAD beginnt mit einem jährlichen Dividendensatz von 13%, berechnet auf der Grundlage seines Nennbetrags von 10 US-Dollar. Da die Anleger 8 US-Dollar pro Aktie zahlten, beträgt die anfängliche effektive Rendite etwa 16,25%.
Diese Rendite ist nicht garantiert. Dividenden sind nur zahlbar, „wenn, wie und falls“ sie vom Vorstand von DeFi Development erklärt werden und wenn rechtlich verfügbare Mittel vorhanden sind. Der Vorstand kann den Dividendensatz monatlich oder häufiger überprüfen.
Das Unternehmen kann den Satz bei einer einzelnen Anpassung um nicht mehr als 50 Basispunkte senken. Das Management erklärte, dass es beabsichtigt, den variablen Satz zu verwenden, um den Marktpreis von CHAD innerhalb einer längerfristigen Spanne von 9,95 bis 11 US-Dollar zu unterstützen.
Dieses Ziel bleibt zukunftsgerichtet. Dividendenanpassungen gewährleisten nicht, dass CHAD seinen Nennbetrag von 10 US-Dollar erreicht oder in dessen Nähe bleibt.
DeFi Development hat eine Rücklage gebildet, die 12 Monate Dividenden zum anfänglichen Satz von 13 % abdeckt. Es hat 1,30 $ pro ausgegebener Aktie auf ein separates Konto eingezahlt, unter Verwendung vorhandener Barmittel, Finanzinstrumente oder digitaler Vermögenswerte.
Die erste Zahlung ist für den 1. Oktober geplant und deckt den Zeitraum von der Ausgabe bis zum 30. September ab. Aktionäre, die am Ende des Geschäftstages am 30. September eingetragen sind, sind qualifiziert. Spätere Dividenden sollen nach Genehmigung durch den Vorstand an jedem Geschäftstag ausgeschüttet werden.
CHAD gibt Vorzugsaktionären Vorrang vor Stammaktien
CHAD ist unbefristet und hat kein geplantes Fälligkeitsdatum. Es ist auch nicht konvertierbar, was bedeutet, dass Inhaber ihre Vorzugsaktien nicht in DFDV-Stammaktien umtauschen können.
Vorzugsaktionäre stehen bei Dividendenzahlungen und Vermögensverteilungen im Falle einer Liquidation vor Stammaktionären. CHAD steht jedoch unter den bestehenden und zukünftigen Schulden von DeFi Development. Es ist auch strukturell nachrangig gegenüber Verbindlichkeiten, die von den Tochtergesellschaften des Unternehmens gehalten werden.
DeFi Development kann CHAD nach seiner Nasdaq-Notierung für 11 $ pro Aktie zuzüglich aufgelaufener und unbezahlter Dividenden zurückkaufen. Es kann auch alle verbleibenden Aktien nach bestimmten Steuerereignissen zurückkaufen oder wenn die ausstehenden CHAD-Aktien unter 25 % aller Aktien fallen, die in aktuellen und zukünftigen Angeboten ausgegeben wurden.
Da CHAD nicht in Stammaktien umgewandelt wird, hat die abgeschlossene Ausgabe die Anzahl der Stammaktien von DFDV nicht erhöht. Das Management erwartet daher, dass die Transaktion den SOL pro Stammaktie erhöhen wird, nachdem die Erlöse investiert wurden.
Dieses Ergebnis ist noch nicht festgelegt. Es hängt von der Menge der erworbenen SOL, den Transaktionskosten, dem Marktpreis von SOL und Änderungen der vollständig verwässerten Aktienanzahl des Unternehmens ab.
DeFi Development plant weitere Solana-Käufe
DeFi Development gab bekannt, dass es erwartet, im Wesentlichen alle Nettoerlöse in zusätzliche SOL zu investieren. Seine SEC-Einreichung erlaubt jedoch auch Ausgaben für Betriebskapital und strategische Initiativen, was bedeutet, dass die vollen 10,3 Millionen $ nicht rechtlich auf Solana-Käufe beschränkt sind.
Das Unternehmen hielt vor Abschluss des Angebots etwa 2,33 Millionen SOL und SOL-äquivalente Vermögenswerte. Im August erwarb es etwa 19.000 SOL zu einem Durchschnittspreis von 98,14 $, wie zuvor berichtet, als seine Schatzkammer 2,33 Millionen SOL erreichte.
Die gemeldete Schatzkammer-Gesamtsumme umfasst SOL-Äquivalente. DeFi Development hat keine aktuelle Aufschlüsselung bereitgestellt, die natives SOL, liquide Staking-Token und andere auf SOL lautende Bestände trennt.
Im Gegensatz zu Bitcoin kann SOL Staking-Belohnungen generieren. DeFi Development betreibt Validator-Infrastruktur und setzt auch Token über externe Validatoren ein. Das Management argumentiert, dass diese Rendite dazu beitragen könnte, seine Vorzugsdividenden und das breitere Ergebnis zu unterstützen.
Staking-Renditen bleiben variabel und können nicht als garantierte Einnahmen behandelt werden. Sie hängen von der Netzwerkinflation, der Validator-Leistung, dem delegierten Einsatz, Gebühren und dem Dollarwert von SOL ab.
DFDV-Stammaktien schlossen am 8. September bei 5,99 $, ein Anstieg von etwa 2 %. SOL wurde am 9. September in der Nähe von 104 $ gehandelt. Es gibt keine verifizierten Beweise, die eine der beiden Bewegungen direkt mit dem Abschluss von CHAD in Verbindung bringen.
Das nächste geplante Ereignis ist das Record Date von CHAD am 30. September, gefolgt von seiner ersten Dividendenzahlung am 1. Oktober. DeFi Development plant auch, aktualisierte SOL-Bestände und seine SOL-pro-Aktie-Kennzahl nach der Investition der Erlöse offenzulegen.
