Chiphersteller SK Hynix meldet Rekordquartal – KI-Speicherbedarf übersteigt Angebot deutlich

SK Hynix meldete am Mittwoch Rekordergebnisse für das dritte Quartal mit einem Umsatz von 104,6 Billionen Won (fast 78 Milliarden US-Dollar) und einem Betriebsgewinn von 83,3 Billionen Won (65,5 Milliarden US-Dollar), wie aus seiner Ergebnismitteilung hervorgeht.

Es war das erste Mal, dass der südkoreanische Speicherchiphersteller mit seinem Quartalsumsatz die Marke von 100 Billionen Won (74,5 Milliarden US-Dollar) übertraf.

Der Umsatz stieg gegenüber dem Vorjahr um 328 % und der Betriebsgewinn um 632 %, was einer operativen Marge von 80 % entspricht. Das bedeutet, dass das Unternehmen von jeweils 100 Won Umsatz etwa 80 Won Gewinn aus seinem Kerngeschäft erzielte. Von Bloomberg befragte Analysten hatten einen Betriebsgewinn von 77,5 Billionen Won erwartet.

Der Nettogewinn belief sich auf 39,8 Billionen Won, ein Anstieg von 216 % gegenüber dem Vorjahr, aber ein Rückgang von 58 % gegenüber dem zweiten Quartal. CFO Kim Woo-hyun sagte, die Differenz resultiere aus Netto-Betriebsfremdaufwendungen von 32,6 Billionen Won, also Belastungen außerhalb des Chipverkaufs, angeführt von einem Währungsverlust von 11,6 Billionen Won und einem Bewertungsverlust auf Investitionen von 22,9 Billionen Won.

SK Hynix teilte den Investoren mit, dass die Nachfrage nach Speicher bis 2030 das Angebot weiterhin übersteigen werde und dass seine DRAM- und HBM-Volumina bis 2029 praktisch ausverkauft seien. DRAM ist der Standardspeicher in Servern, Telefonen und PCs, während High-Bandwidth Memory, oder HBM, der gestapelte Speicher ist, der neben KI-Prozessoren sitzt und sie mit Daten versorgt.

„Angesichts der Komplexitäten bei der Umsetzung modernster Prozesse und der Vorlaufzeiten, die für den Bau neuer Produktionsanlagen erforderlich sind“, sagte Kim Woo-hyun, „ist eine Situation zu erwarten, in der das Angebot mit der Nachfrage nicht Schritt halten kann, und diese Einschränkung wird voraussichtlich bis 2030 andauern.“

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SK Hynix erklärte, einige Kunden hätten kürzlich ihre HBM-Spezifikationen angepasst, was das Unternehmen als Beweis dafür wertet, dass die Nachfrage das Angebot übersteigt, da sie mehr KI-Beschleuniger aus einer begrenzten Menge an Chips bauen müssen. „Die Nachfrage ist so stark, dass der Mengenbedarf der Kunden mehr als doppelt so hoch ist wie das, was wir heute liefern können“, sagte das Unternehmen in der Telefonkonferenz.

Um diese Nachfrage zu sichern, hat SK Hynix langfristige Vereinbarungen unterzeichnet – Verträge, die Chipmengen Jahre im Voraus reservieren – mit 14 Schlüsselkunden, darunter führende globale Cloud-Anbieter. Sie decken mehr als 50 % der Produktionskapazität für 2027 und 2028 ab, laufen in der Regel fünf Jahre, lassen Preise sich innerhalb einer vereinbarten Bandbreite bewegen und enthalten Absicherungen wie Anzahlungen.

SK Hynix erwartet, dass die Investitionen im Jahr 2027 deutlich steigen werden, da die erste Phase seines Chip-Komplexes in Yongin den Vollbetrieb aufnimmt.

Der Citigroup-Analyst Peter Lee eröffnete die Fragerunde mit der Frage, was das Vertrauen in KI-Investitionen stützt, wenn die Monetarisierung langsam erscheint – ein Zweifel, den der Citadel-Gründer Ken Griffin acht Tage zuvor geäußert hatte, als er sagte, Investoren befänden sich „mit ziemlicher Sicherheit“ in einer KI-Blase. CEO Kwak Noh-Jung antwortete, dass große Cloud-Kunden ein Jahr-über-Jahr-Wachstum der Cloud-Umsätze von 30 % bis 80 % und einen Anstieg der Cloud-Auftragsrückstände um das Zwei- bis Fünffache gemeldet hätten.

Kwak fügte hinzu, dass sich die KI-Ausgaben, die einst auf einige wenige große Technologieunternehmen konzentriert waren, auf Nicht-Technologieunternehmen, souveräne KI-Projekte (staatlich geförderte nationale Datenverarbeitung) und On-Prem-Installationen (Unternehmen, die KI auf ihren eigenen Servern betreiben) ausweiten, sodass eine Verlangsamung eines einzelnen Käufers weniger schaden würde.

Die Finanzierung für Akteure der KI-Infrastruktur wird jedoch enger. Elon Musk schrieb am 25. Oktober, dass „die Schuldenmärkte den Zugang zu Geld fast vollständig abgeschnitten haben“ für Unternehmen ohne große Nicht-KI-Umsätze.

SK Hynix erwartet eine schwächere Nachfrage von PC- und Smartphone-Herstellern aufgrund höherer Speicherpreise und knapper Versorgung, erklärt jedoch, dass die Nachfrage nach KI-Infrastruktur den Rückgang ausgleichen sollte.