Am US-Aktienmarkt hat sich eine deutliche Preisschere aufgetan: Spot-XRP-ETFs steigen doppelt so schnell wie der Token selbst. Während der Token ein Intraday-Plus von 7%–8% verzeichnet, legen die Aktien einiger regulierter Fonds um 16%–17% zu.
Der CryptoQuant-Analyst "Xaif_Crypto" machte als erster auf die Anomalie aufmerksam. Laut seinem Beitrag gingen während der Handelssitzung alle sieben Spot-XRP-ETFs in den USA in die Gewinnzone und verzeichneten ein zwischenzeitliches Handelsvolumen von 19,7 Millionen US-Dollar.
An den Spot-Börsen wurde XRP zu diesem Zeitpunkt bei etwa 1,44 US-Dollar gehandelt, ein Plus von 7,04 % in den letzten 24 Stunden, was einen Ausbruch aus seinem lokalen absteigenden Kanal und eine Erholung vom August-Tief von 1,00 US-Dollar bestätigt.
Die Performance der an der NYSE und Nasdaq notierten Instrumente wich jedoch ab. Große Fonds von Bitwise (XRP: +8,47 %) und Franklin Templeton (XRPZ: +8,36 %) bewegen sich im Einklang mit dem Spotmarkt. Gleichzeitig haben sich Produkte mit geringerem Nettovermögen deutlich davon gelöst: Grayscale-Aktien (XXRP) steigen um 17,10 %, XRPT hat 16,78 % zugelegt, und UXRP ist um 17,01 % gestiegen.
Diese Divergenz, die ein ungewöhnliches Ungleichgewicht geschaffen hat, hängt wahrscheinlich mit einer lokalen Angebots- und Nachfrageverzerrung in den Orderbüchern der US-Börsen zusammen. Die starke Bewegung des Basiswerts könnte einen kurzfristigen Mangel an Verkäufern bei weniger liquiden Fonds ausgelöst haben.
Infolgedessen begannen Marktaufträge, die ETF-Aktienkurse nach oben zu treiben, was einen erheblichen Aufschlag auf den Nettoinventarwert ihrer zugrunde liegenden Bestände (NAV) schuf und es den Fonds ermöglichte, den Tagesanstieg des Tokens um rund 100 % zu übertreffen.
Paradox des Tages: Fonds steigen, während Anleger Geld abziehen
Während die Orderbücher in den Aufschlagsbereich vordringen, zeigen Daten von SoSoValue die andere Seite des Bildes: Dieser Preisanstieg findet ohne jeden Zustrom neuen Kapitals statt. Der Sektor schloss die vorherige Sitzung sogar im negativen Bereich und verzeichnete Nettoabflüsse von 7,20 Millionen US-Dollar. Der gesamte Betrag stammte aus Gewinnmitnahmen großer Anleger und konzentrierte sich auf einen einzigen Fonds, Bitwise. Alle anderen Emittenten verzeichneten Nullflüsse.
Mit anderen Worten, dies ist kein Zustrom von frischem Kapital, sondern eine aggressive interne Neubewertung von ETF-Anteilen bei einem gesamten täglichen Handelsvolumen von 27,22 Millionen US-Dollar.
US-XRP-ETFs halten derzeit 1,42 Milliarden US-Dollar, was 1,67 % der gesamten Marktkapitalisierung des Tokens entspricht, während die kumulierten Nettozuflüsse seit ihrer Einführung 1,68 Milliarden US-Dollar überstiegen haben.
Vor dem Hintergrund des sich entwickelnden Spotmarkt-Trends haben US-Börsen effektiv die Initiative ergriffen. Eine Situation, in der ein derivates Finanzprodukt beginnt, die kurzfristige Kursentwicklung schneller voranzutreiben als der Basiswert selbst, könnte für den Markt zur neuen Realität werden.
