Autor: Zhang Yaqi, Wall Street CN
El crecimiento del empleo privado en Estados Unidos en julio cayó significativamente por debajo de las expectativas, lo que indica un enfriamiento en el impulso del mercado laboral, pero el crecimiento salarial sigue siendo resistente y la situación general del empleo se mantiene estable.
Los datos publicados por el Instituto de Investigación ADP el miércoles mostraron que el empleo en el sector privado aumentó en 44,000 en julio, por debajo de los 65,000 esperados en una encuesta de economistas de Bloomberg, y el nivel más bajo hasta ahora este año, después de una cifra revisada de 95,000 en junio.
A pesar del ritmo más lento de contratación, el informe también mostró que el crecimiento salarial para los que cambian de empleo se aceleró hasta su nivel más fuerte en casi un año. Nela Richardson, economista jefe de ADP, señaló: "El patrón típico de contratación está cambiando, y los empleadores están respondiendo a los cambios en el entorno macroeconómico."
El informe de nóminas no agrícolas del gobierno de EE. UU., que se publicará el viernes, está atrayendo una atención significativa del mercado. Si los datos se confirman, la tendencia actual del empleo apoyaría el enfoque continuo de la Reserva Federal en la inflación aún elevada.
El crecimiento del empleo alcanza un mínimo anual, el sector de bienes bajo presión
Los datos de ADP mostraron que el empleo en el sector privado aumentó en 44,000 en julio, no solo por debajo de todos los pronósticos de los economistas en la encuesta de Bloomberg, sino también el más bajo desde enero de este año, una disminución significativa desde los 95,000 revisados en junio. Por industria, el sector de bienes registró una pérdida neta de 3,000 empleos, lo que indica presión sobre la demanda laboral en algunas áreas de la economía real.
El informe ADP se basa en datos de nóminas que cubren a más de 26 millones de empleados del sector privado de EE. UU. y es publicado conjuntamente por el Instituto de Investigación ADP y el Laboratorio de Economía Digital de Stanford.
Si bien el crecimiento del empleo se desaceleró, los datos salariales mostraron otro lado. El informe mostró que los salarios de quienes cambian de empleo aumentaron un 7% interanual, el ritmo más rápido en casi un año; el crecimiento salarial de los que permanecen se mantuvo en 4,4%.
Nela Richardson dijo en un comunicado: "Los que cambian de empleo son muy sensibles a las condiciones económicas en tiempo real, y su rápido crecimiento salarial indica restricciones de oferta en algunas partes del mercado laboral." Esta señal sugiere que, a pesar de la desaceleración general en el crecimiento del empleo, las tensiones estructurales en el mercado laboral no se han eliminado.
Postura de la Fed y datos de nóminas no agrícolas del viernes en el punto de mira
Antes de que se publicara el informe ADP, el presidente de la Fed, Warsh, describió el mercado laboral como "sólido" y "estable" en una conferencia de prensa la semana pasada. El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) mantuvo las tasas de interés sin cambios, pero tres funcionarios votaron por un aumento de tasas, lo que indica que aún existen divisiones internas.
El mercado ahora espera la confirmación del informe oficial de nóminas no agrícolas del gobierno el viernes. Según una encuesta de Bloomberg, los economistas esperan que las nóminas no agrícolas de julio (incluido el sector público) aumenten en 80.000, una mejora con respecto a junio. Si los datos se alinean con el informe ADP, fortalecerá aún más la opinión del mercado de que "el mercado laboral es lo suficientemente sólido como para apoyar el enfoque de la Fed en combatir la inflación", lo que tendrá un impacto directo en las expectativas sobre la trayectoria de la política de la Fed.
