Durante el último año, los precios del oro han subido de $3,400 a $4,330, un aumento del 28%, superando a Bitcoin por más de 70 puntos porcentuales. Durante el mismo período, Bitcoin cayó de $117,000 a $65,000, un descenso del 44%, un desempeño decepcionante.
Mirando un marco de tiempo más largo, mantener Bitcoin durante los últimos tres años incluso ha rendido unos pocos puntos porcentuales menos que el oro. Bitcoin alcanzó un máximo histórico de $126,200 el 6 de octubre de 2025, pero desde entonces ha caído un 48%. El oro, por otro lado, estableció un récord el 28 de enero de 2026, con precios al contado disparándose a $5,589 por onza, nominalmente más alto que el pico ajustado por inflación de 1980. Aunque desde entonces se ha retirado, el oro no ha renunciado a sus ganancias interanuales, mientras que Bitcoin casi se ha reducido a la mitad.
Un dólar invertido en oro hace un año ahora vale alrededor de $1.28, mientras que un dólar invertido en Bitcoin vale solo alrededor de $0.55. El metal que una vez se esperaba que reemplazara al oro sigue siendo fuerte.
El famoso inversor Michael Burry dijo en febrero: "Bitcoin ha demostrado ser un activo puramente especulativo, no una cobertura contra la devaluación de la moneda como el oro y otros metales preciosos." En ese momento, Bitcoin se cotizaba cerca de $77,000, y desde entonces ha caído otro 16%.
Los bancos centrales tampoco han estado ausentes de la ola de compras de oro. En 2025, los bancos centrales globales agregaron 863 toneladas de reservas de oro, un ritmo más lento que el año anterior pero aún en máximos históricos. Los inversores de ETF de oro también han dado un giro, con tenencias pasando de una pequeña salida neta en 2024 a una entrada neta de más de 800 toneladas en 2025.
Por otro lado, la comunidad de Bitcoin está dividida. La Estrategia de Michael Saylor ha vendido Bitcoin por primera vez desde 2022; los críticos de Bitcoin Core v30 han propuesto una bifurcación dura de la cadena de bloques y un cambio en el algoritmo de prueba de trabajo; y Coldcard, la billetera de hardware más popular específica para Bitcoin, ha sufrido una vulnerabilidad catastrófica.
Por supuesto, siempre hay otra cara de la historia. Bitcoin superó al oro por un amplio margen en la década de 2010, pero en los últimos 12 y 36 meses, el oro no solo ha superado a Bitcoin sino que ha liderado por 70 puntos porcentuales. El llamado "oro digital" ahora existe solo en la imaginación.
