Redacción: Haotian
Recientemente, después de conversaciones profundas con varios amigos veteranos en la cadena, hemos llegado a un alto consenso sobre las reglas de supervivencia del ciclo actual. El mercado ha pasado completamente de "escuchar historias y especular con expectativas" a "mirar el flujo de caja y verificar la implementación". A continuación, comparto algunos consejos para operar criptomonedas (solo como referencia):
1) Priorizar activos con capacidad real de captura de valor.
En un mercado alcista, el mercado está dispuesto a pagar por historias y expectativas, pero en un mercado bajista solo reconoce el flujo de caja real y los registros de recompra y quema. La verdadera "tarjeta de inmunidad" de este ciclo es que el protocolo pueda generar tarifas de manera continua y devolverlas directamente a los tenedores de tokens mediante recompras, quemas o dividendos. Por ejemplo, las monedas de plataformas de lanzamiento que han subido recientemente, como $UNI, $PUMP, $PONS, y el rey de las recompras de este ciclo, $HYPE;
2) Solo elegir proyectos con PMF ya implementado y un ciclo completo cerrado.
Porque en el próximo ciclo, sin sorpresas, solo habrá dos narrativas principales: "tokenización de activos" y "economía agéntica" (Perps, predicción, stablecoins, pagos). El mercado pasará de preferir narrativas tecnológicas a rutas de validación de implementación práctica. Por ejemplo, los proyectos sin usuarios reales, sin un ciclo comercial cerrado y sin ingresos reales serán filtrados rápidamente. Siguiendo esta idea, las monedas conceptuales incluyen: $ONDO, $VVV, $VIRTUAL, etc. Se prestará especial atención a métricas como el volumen de AUM real, la capacidad de generar tarifas, etc.;
3) Elegir activos con un fuerte "consenso".
Hay que admitir que, después de varios ciclos en la industria de las criptomonedas, lo único que ha resistido la prueba del tiempo son dos palabras: "consenso". Tenga en cuenta que el consenso aquí es el que se fermenta naturalmente en el mercado y tiene capacidad de trascender ciclos. No confunda con el llamado "consenso" fabricado por líneas de producción industrializadas, como cuando alguien responde a un tweet. Lo que realmente tiene potencial son esos activos antiguos que los novatos no entienden en absoluto, pero que siempre tienen buena liquidez y siguen viviendo bien. Por ejemplo, los viejos tokens MEME de culto, como $DOGE, $PEPE, $PEOPLE, o los activos líderes en varios nichos, como $ZEC, $TAO. Han pasado por múltiples ciclos alcistas y bajistas, tienen una fuerte vitalidad comunitaria espontánea y es fácil que el capital principal los tome repetidamente para operar;
4) Evitar en lo posible las monedas puramente de VC.
Si digo que las altcoins están muertas, podrías refutar diciendo que las finanzas tienen ciclos, pero si digo que las monedas de VC están muertas, básicamente nadie lo discute. Porque las monedas de VC con alto FDV, baja circulación y desbloqueos masivos continuos están destinadas a depender de las expectativas de airdrop antes y después del TGE para generar entusiasmo. Si el proyecto no tiene capacidad de captura de valor, inevitablemente carecerá de impulso de desarrollo posterior, y se encontrará en la incómoda situación de que el desbloqueo provoque una caída de precios. Esta es la razón fundamental de que en este ciclo "el mercado alcista no es loco, y el bajista es profundo". Hay una gran cantidad de VC hambrientos esperando desbloquear y vender, ¿cómo se atreven los inversores minoristas a tocar estas monedas?
Nota: Lo anterior es solo un resumen de conversaciones personales con amigos, y las monedas mencionadas son solo ejemplos, no constituyen asesoramiento de inversión.
