Anthropic ha supuestamente retrasado su prospecto de OPV a finales de septiembre y su gira de presentación a inversores a mediados de octubre, mientras que algunos inversores han situado la valoración potencial de la salida a bolsa en hasta 2 billones de dólares.
Resumen
- La gira de presentación de la OPV de Anthropic podría comenzar a mediados de octubre, más tarde de lo previsto anteriormente.
- El prospecto público de la compañía ahora se espera para finales de septiembre.
- Anthropic está trabajando para finalizar una línea de crédito renovable de 15 mil millones de dólares.
- Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan y Citi están asistiendo en la oferta.
El calendario de la OPV de Anthropic se acerca a las elecciones estadounidenses
Reuters informó el viernes que Anthropic podría comenzar a comercializar su oferta pública inicial a mediados de octubre como muy pronto, citando a personas familiarizadas con los preparativos. La compañía podría completar la salida a bolsa días antes de las elecciones de mitad de mandato en noviembre, aunque las fuentes advirtieron que el calendario sigue sujeto a cambios.
Según un calendario anterior, se esperaba que Anthropic publicara su prospecto tan pronto como la semana que comienza el 7 de septiembre. Dos personas familiarizadas con el asunto dijeron a Reuters que ahora es poco probable que el documento se haga público hasta finales de septiembre.
La publicación del prospecto llevaría la oferta a sus etapas finales al dar a los inversores acceso al rendimiento financiero de la compañía, factores de riesgo, información de gestión y los términos propuestos de la OPV. El documento también proporcionaría cifras más firmes que las estimaciones que circulan en los mercados privados de acciones y de OPV tokenizadas.
Según Reuters, algunos inversores creen que la salida a bolsa podría valorar a Anthropic en hasta 2 billones de dólares. Una transacción a ese nivel se clasificaría entre las OPV más grandes intentadas, aunque Anthropic no ha confirmado públicamente una valoración, número de acciones, tamaño de la oferta o fecha final de cotización.
El calendario revisado sigue a un informe de agosto que situaba la publicación del prospecto poco después del Día del Trabajo, con una salida a bolsa esperada para finales de septiembre o principios de octubre. Las empresas a menudo alteran los calendarios de OPV mientras responden a las condiciones del mercado, revisiones regulatorias y otros preparativos, señaló Reuters.
Una línea de crédito de 15 mil millones de dólares precede a la presentación
Como parte de sus preparativos, Anthropic está trabajando para finalizar una línea de crédito renovable de 15 mil millones de dólares. Se espera que los analistas de los bancos que participan en la financiación se reúnan con representantes de la compañía después de que se complete la línea de crédito, según una fuente de Reuters.
Las empresas suelen dejar varias semanas entre las reuniones con analistas y la publicación del prospecto de la OPV. Anthropic podría usar un intervalo más corto porque los analistas ya tienen un conocimiento extenso de su negocio, dijo la fuente.
Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan Chase y Citigroup se encuentran entre los bancos que trabajan en la oferta. Cada banco declinó comentar a Reuters sobre su papel.
La línea de crédito daría a Anthropic acceso a fondos prestados cuando sea necesario en lugar de transferir la cantidad total de una vez. Reuters no reveló la tasa de interés de la línea, los prestamistas participantes, el vencimiento u otros términos, mientras que Bloomberg había informado anteriormente que la compañía estaba discutiendo una expansión de la línea de crédito a 15 mil millones de dólares.
Los requisitos de capital de Anthropic han aumentado junto con su gasto en infraestructura informática. En julio, la compañía propuso arrendar hasta 10 mil millones de dólares en capacidad informática de Meta Platforms durante dos años, según cobertura anterior de las conversaciones. El acuerdo informado estaba vinculado al centro de datos Prometheus de Meta en Ohio y formaba parte del trabajo de Anthropic para obtener suficiente capacidad de procesamiento para sus modelos Claude.
Compromisos de infraestructura separados han aumentado los gastos futuros de la compañía. Reuters informó en agosto que Anthropic firmó un acuerdo de computación en la nube de 35 mil millones de dólares con Lambda, respaldada por Nvidia, para capacidad en un centro de datos en Texas. Otro acuerdo de seis años proporcionaría 45 mil millones de dólares en capacidad informática a través del campus de Nscale en Virginia Occidental.
Los mercados privados han valorado a Anthropic por encima de 1 billón de dólares
Las expectativas en torno a la OPI se han basado en un fuerte aumento de la valoración privada de Anthropic. La empresa completó una financiación de Serie G en febrero con una valoración post-money de 380 mil millones de dólares, liderada por GIC y Coatue, según datos de valoración en cadena revisados por crypto.news en mayo.
A principios de mayo, el comercio tokenizado previo a la OPI en la plataforma Prestocks de Jupiter implicaba un valor de aproximadamente 1,2 billones de dólares. Según se informa, las acciones de Forge Global valoraron a la empresa cerca de 1 billón de dólares, mientras que OpenAI cotizaba más cerca de una valoración implícita de 880 mil millones de dólares en la misma plataforma de acciones privadas.
Los mercados privados y tokenizados no establecen el precio que Anthropic recibiría en una OPI. La liquidez limitada, las estructuras de vehículos de propósito especial, las restricciones de transferencia y los pequeños tamaños de transacción pueden producir valoraciones que difieren del precio que los inversores públicos aceptan para una oferta completa.
Anthropic anunció otra financiación en mayo con una valoración post-money de 965 mil millones de dólares y dijo que sus ingresos anualizados habían superado los 47 mil millones de dólares antes de la ronda. Un informe reciente sobre acciones incautadas también señaló que las estimaciones del mercado secundario posteriormente situaron a la empresa en hasta 1,5 billones de dólares, pero las transacciones limitadas de acciones privadas pueden no representar el valor disponible para todo el negocio.
El comercio de productos vinculados a criptomonedas ha mostrado una incertidumbre similar. Los futuros perpetuos previos a la OPI de Anthropic cayeron hasta un 9% después de su debut en junio en Coinbase y Binance, según datos de futuros previos a la OPI. Coinbase advirtió que el precio final de la OPI de la empresa podría diferir hasta en un 25% del nivel de futuros cuando se produzca la cotización.
A diferencia de las acciones ordinarias, los contratos perpetuos no proporcionan propiedad en Anthropic. Sus precios siguen las expectativas del mercado para un valor de referencia futuro, dejando a los operadores expuestos a cambios en el momento de la OPI, la valoración y las reglas de liquidación del contrato.
Los inversores estadounidenses esperan las divulgaciones públicas de Anthropic
Para los inversores estadounidenses, el prospecto proporcionará el primer conjunto público de divulgaciones detalladas directamente vinculadas a la oferta de Anthropic. La empresa presentó confidencialmente una solicitud para una cotización en EE. UU. a principios de 2026, lo que permite a la Comisión de Bolsa y Valores revisar sus documentos de registro antes de su esperada publicación pública.
Según un boletín de IPO de Investor.gov, una empresa generalmente registra una oferta ante la SEC mediante el Formulario S-1. Su prospecto describe el negocio, la posición financiera, la gestión, el uso propuesto de los ingresos, los riesgos y los términos de la oferta que los inversores pueden revisar antes de decidir si participan.
El documento preliminar puede no contener el precio final de las acciones ni todos los términos completados. Investor.gov establece que los emisores generalmente presentan un prospecto final después de que la declaración de registro se vuelva efectiva, y el documento final generalmente contiene información de precios no disponible en la versión preliminar.
El calendario propuesto por Anthropic sitúa la gira de presentación para inversores poco antes de las elecciones de mitad de mandato del 3 de noviembre en EE. UU. Reuters no informó que el calendario electoral hubiera causado el retraso, y sus fuentes dijeron que el cronograma de la OPI podría cambiar nuevamente.
OpenAI también podría ingresar al mercado estadounidense durante el mismo período. El desarrollador de ChatGPT presentó confidencialmente una solicitud para una OPI en junio sin revelar el tamaño o los términos propuestos. Los informes de ese momento situaron su posible valoración en hasta 1 billón de dólares, mientras que OpenAI había revelado previamente más de 900 millones de usuarios semanales de ChatGPT y 2 mil millones de dólares en ingresos mensuales.
