Banco do Brasil ha invertido en una nota estructurada digital nativa de 5 millones de dólares emitida por Citi en la infraestructura basada en blockchain de Euroclear, completando lo que el banco describió como la primera transacción de este tipo que involucra a una institución latinoamericana.
Resumen
- Banco do Brasil invirtió 5 millones de dólares a través de su tesorería propia en una nota estructurada digital nativa emitida por Citi en la plataforma D-FMI de Euroclear.
- El banco describió la inversión como su primera transacción de nota digital y el primer acuerdo de este tipo que involucra a una institución latinoamericana.
- Citi emitió la nota estructurada a través de su entidad en Luxemburgo, mientras que su sucursal en Londres actuó como agente de emisión y pago.
- La nota fue emitida, registrada y gestionada a través de una infraestructura blockchain diseñada para reducir los pasos de procesamiento y mejorar la trazabilidad de las transacciones.
Banco do Brasil dijo que su tesorería propia participó como inversor en la Nota Estructurada Digital Nativa emitida por Citigroup Global Markets Funding Luxembourg SCA en la plataforma Digital Financial Market Infrastructure (D-FMI) de Euroclear.
Citi Issuer Services, que opera a través de la sucursal de Citibank N.A. en Londres, actuó como agente de emisión y pago de la nota.
La transacción le da a Banco do Brasil exposición directa a un valor emitido y gestionado a través de infraestructura blockchain, parte de una serie de experimentos institucionales que buscan llevar instrumentos financieros convencionales a libros de contabilidad distribuidos.
Banco do Brasil entra al mercado de notas digitales a través del acuerdo con Citi
Banco do Brasil describió la transacción como su primera inversión en notas digitales y parte de su trabajo para evaluar nuevas infraestructuras financieras construidas alrededor de la tecnología de contabilidad distribuida.
A diferencia de una nota convencional, que puede depender de varios sistemas y pasos de procesamiento secuenciales, el instrumento digital se emite, registra y gestiona a través de una infraestructura basada en blockchain.
Banco do Brasil dijo que la estructura puede reducir los pasos operativos mientras brinda a los participantes una mayor visibilidad sobre los registros de transacciones y respalda la liquidación, conciliación y gestión de activos dentro de un sistema más integrado.
El banco participó a través de su tesorería propia, colocándose directamente en el lado del inversor de la emisión en lugar de actuar solo como intermediario financiero.
Su participación se produce mientras bancos, empresas de pagos y proveedores de infraestructura de mercado continúan probando cómo blockchain puede funcionar junto con los sistemas institucionales existentes.
Crypto.news informó anteriormente que la empresa de pagos Bottomline había conectado su red bancaria con la infraestructura de Chainlink, dando a más de 600 bancos una ruta hacia la liquidación basada en blockchain mientras conservan los mensajes ISO 20022 existentes.
Bottomline procesa más de 16 billones de dólares en pagos cada año, y la integración fue diseñada para conectar instrucciones de pago convencionales con redes blockchain públicas y privadas.
La transacción de Banco do Brasil utiliza una estructura diferente, con infraestructura blockchain que respalda la emisión y gestión de un instrumento de inversión en lugar de mensajería de pagos.
Francisco Lassalvia, vicepresidente de Banca Mayorista de Banco do Brasil, dijo que el banco ve la digitalización del mercado financiero como un desarrollo estructural a largo plazo.
"Creemos que la digitalización de los mercados financieros representa una tendencia estructural a largo plazo", dijo Lassalvia.
Dijo que las transacciones de este tipo pueden ayudar a establecer estándares, sistemas de gobernanza e infraestructura capaces de respaldar una nueva generación de activos digitales.
Según Lassalvia, dichos sistemas podrían aumentar la eficiencia del mercado al tiempo que permiten a las instituciones financieras buscar innovación con seguridad y resiliencia operativa.
Citi emite nota de 5 millones de dólares a través de Euroclear D-FMI
Citi emitió la nota estructurada a través de Citigroup Global Markets Funding Luxembourg SCA, mientras que Euroclear proporcionó la infraestructura digital utilizada para crear y gestionar el instrumento.
Euroclear opera la infraestructura de liquidación de valores y post-negociación para instituciones financieras en los mercados globales. Su plataforma D-FMI extiende ese rol a instrumentos financieros digitalmente nativos construidos con tecnología de contabilidad distribuida.
El valor se creó en forma digital en la plataforma basada en blockchain desde su emisión, distinguiéndolo de estructuras donde un activo convencional se crea primero y luego se representa mediante un token.
Banco do Brasil dijo que la digitalización nativa puede reducir el número de pasos operativos involucrados en el manejo de un activo, mejorando al mismo tiempo la trazabilidad de las transacciones.
Experimentos similares se han expandido en las finanzas convencionales a medida que las instituciones financieras prueban infraestructura blockchain para valores, fondos, pagos y garantías.
Circle, por ejemplo, se prepara para lanzar un blockchain institucional cuyos validadores fundadores incluyen a BlackRock, DTCC, Visa, Mastercard, Standard Chartered e Intercontinental Exchange. Se espera que la red respalde activos financieros tokenizados, con DTCC planeando tokenizar activos custodiados por DTC en la cadena a partir de 2027.
Se espera que BlackRock despliegue su fondo tokenizado BUIDL en la misma red, permitiendo a los participantes institucionales suscribir, rescatar y utilizar los activos del fondo dentro de un entorno en cadena.
La inversión de Banco do Brasil sigue centrada en una nota estructurada en lugar de un fondo o instrumento de pago, pero utiliza un enfoque subyacente similar de colocar partes de la actividad del mercado financiero convencional en infraestructura de contabilidad distribuida.
Roksolana Dushynska, Gerente de Estructuración de Emisiones de Mercados Globales en Citi, dijo que la transacción formaba parte del trabajo del banco en los mercados de capital digitales.
“La emisión más reciente de nuestra Nota Estructurada Digital Nativa refuerza el papel que Citi está desempeñando en acelerar el crecimiento de los mercados de capital digitales”, dijo Dushynska.
Ella dijo que la tecnología de contabilidad distribuida se estaba utilizando en los mercados de capital para mejorar la eficiencia, la transparencia y la accesibilidad para los inversores.
Citi tiene la intención de continuar desarrollando modelos que utilicen la tecnología a medida que las instituciones financieras examinan nuevas formas de emitir, negociar y gestionar activos, añadió.
Las notas digitales pueden reducir los pasos de procesamiento convencionales
La infraestructura de valores tradicional puede implicar sistemas e intermediarios separados que manejan la emisión, el registro, la conciliación, la liquidación y el mantenimiento de registros.
La información puede necesitar pasar entre varias plataformas a medida que una transacción avanza a lo largo de su ciclo de vida.
Bajo el modelo utilizado para la inversión de Banco do Brasil, la nota se gestiona a través de infraestructura blockchain destinada a proporcionar a los participantes un registro digital común.
Banco do Brasil dijo que la configuración tiene el potencial de hacer que los procesos de liquidación, conciliación y gestión de activos sean más rápidos y eficientes, aumentando al mismo tiempo la transparencia y la trazabilidad.
La distinción entre valores digitalmente nativos y otros productos financieros basados en blockchain se ha vuelto cada vez más relevante a medida que las empresas adoptan diferentes formas de tokenización.
Algunos productos tokenizados simplemente rastrean el valor económico de un activo subyacente sin otorgar a los inversores derechos de propiedad. Los tokens de acciones de Robinhood, por ejemplo, proporcionan exposición económica a acciones sin convertir a los tenedores de tokens en accionistas de las empresas cuyas acciones rastrean.
Otros modelos utilizan blockchain como parte del proceso real de emisión o registro de valores.
La inversión de Banco do Brasil cae en esta última categoría porque la nota estructurada se emitió de forma nativa a través de la infraestructura de mercado digital de Euroclear.
Las empresas financieras están probando modelos similares para la negociación. El fundador de Uniswap, Hayden Adams, discutió recientemente cómo los valores tokenizados podrían negociarse directamente entre sí en pools de liquidez basados en blockchain en lugar de requerir que cada transacción se liquide contra dólares.
Diez pools de acciones tokenizadas contra SPY habían generado $33 millones en volumen de negociación de más de 11,000 operadores cuando se discutió la propuesta, mostrando otro método a través del cual se está probando la infraestructura blockchain en torno a activos financieros convencionales.
Banco do Brasil prueba la infraestructura de blockchain para productos institucionales
Para Banco do Brasil, la inversión de 5 millones de dólares forma parte de su evaluación de tecnología que podría respaldar productos institucionales e infraestructura del mercado financiero.
El banco dijo que está evaluando nuevos modelos de infraestructura que podrían contribuir a la modernización del sistema financiero y respaldar productos y servicios para inversores institucionales.
Su participación coloca a un importante banco latinoamericano directamente dentro de una transacción de valores digitalmente nativa realizada a través de instituciones financieras internacionales establecidas.
La estructura conservó varios roles familiares en los mercados de capitales convencionales. Citi siguió siendo responsable de emitir el pagaré a través de su entidad en Luxemburgo, su sucursal en Londres manejó las funciones de emisión y agencia de pagos, Euroclear proporcionó la plataforma D-FMI y Banco do Brasil participó como inversor.
Banco do Brasil dijo que las instituciones financieras, los reguladores y los inversores de todo el mundo han prestado cada vez más atención a las plataformas digitales capaces de emitir y liquidar instrumentos financieros.
La digitalización nativa puede reducir los pasos operativos y proporcionar un historial de transacciones rastreable, al tiempo que crea una infraestructura que puede respaldar nuevos modelos de negociación, liquidación y gestión de activos, según el banco.
La transacción se realizó el día 19, con Banco do Brasil invirtiendo a través de su tesorería propia y Citi y Euroclear manejando las funciones de emisión e infraestructura para el pagaré estructurado digitalmente nativo de 5 millones de dólares.
