El estratega senior de materias primas de Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, ha actualizado su pronóstico a mediano plazo para Bitcoin, advirtiendo a los inversores sobre el riesgo de una corrección importante de precios. Mientras que el mercado de valores de EE. UU., representado por el Nasdaq y el S&P 500, alcanza nuevos máximos históricos, la principal criptomoneda continúa rezagada respecto a las acciones.
Según el analista, la incapacidad de Bitcoin para consolidarse por encima del nivel psicológicamente importante de $69,000 mientras los índices bursátiles suben es una señal clave de que la burbuja especulativa se está desinflando.
En las circunstancias actuales, McGlone compara el aumento plurianual de Bitcoin con un "pacto fáustico": la industria logró éxito y atrajo capital institucional, pero ahora está pagando por ello al volverse completamente dependiente de estímulos externos.
El estratega señala que cada gran repunte de BTC recibió un apoyo "artificial" temporal. En 2021, la mayor inyección de liquidez barata en la economía global de la historia empujó el precio hacia niveles máximos.
A principios de 2024, el tan esperado lanzamiento de los ETF al contado en Estados Unidos se convirtió en el detonante. Luego, a finales de 2024, un cambio drástico en la retórica regulatoria y las expectativas de concesiones políticas importantes para la industria empujaron temporalmente el precio por encima de los $100,000.
Bitcoin se cotiza actualmente en torno a los $63,000. Según McGlone, las entradas de capital en los ETF ahora se han secado, mientras que el entusiasmo regulatorio ha disminuido, dejando al mercado solo con las fuerzas macroeconómicas cíclicas.
El mercado tecnológico y las altcoins están arrastrando a Bitcoin a la baja
Un gráfico histórico de Bloomberg muestra que la trayectoria de Bitcoin está estrechamente vinculada al mercado de valores tradicional. El gráfico de la criptomoneda refleja el rendimiento del sector tecnológico de EE. UU. con un alto grado de precisión, específicamente el ratio del índice Nasdaq-100 con el S&P 500 en general.
Este diferencial ahora comienza a girar a la baja. Dado que los ciclos financieros siempre tienden a revertir a su media, Bitcoin corre el riesgo de volver a su base fundamental histórica: el precio promedio registrado en 2019-2020, alrededor de $10,000, donde la criptomoneda se negociaba antes del comienzo de la emisión masiva de dinero fiduciario.
El analista también considera que el exceso de oferta en un mercado donde ahora existen millones de tokens alternativos es una fuente adicional de presión sobre BTC.
Sin embargo, este argumento resulta controvertido porque, por el contrario, el crecimiento explosivo en el número de altcoins de baja calidad solo enfatiza el estatus único de la principal criptomoneda.
En medio de una abundancia de "basura" en el mercado, el capital institucional está demostrando una huida hacia la calidad, eligiendo a Bitcoin como el único activo digital probado y escaso con un historial regulatorio claro.
