Bitcoin superó los $65,000 después de que el informe de empleo de julio en EE. UU. mostrara una caída inesperada en las nóminas, debilitando el argumento para otra subida de tasas de la Reserva Federal.
Resumen
- Las nóminas no agrícolas de EE. UU. cayeron en 23,000, incumpliendo las previsiones de un aumento de aproximadamente 80,000 a 85,000.
- Las revisiones eliminaron un total de 103,000 empleos de las cifras de nóminas de mayo y junio.
- Bitcoin subió casi un 2% hasta alrededor de $65,200 mientras los operadores redujeron sus expectativas de otra subida de tasas.
- Los operadores de opciones siguen siendo cautelosos, con riesgos geopolíticos y de inflación que aún limitan la convicción en mayores alzas.
Las nóminas de EE. UU. registran la tercera mayor caída desde 2020
La economía de EE. UU. perdió 23,000 empleos en julio, según datos de la Oficina de Estadísticas Laborales. Los economistas esperaban que los empleadores agregaran entre 80,000 y 85,000 puestos.
La contracción fue la tercera mayor caída mensual de nóminas desde 2020. También marcó un fuerte retroceso respecto a junio, cuando la economía agregó 57,000 empleos después de una revisión a la baja de 37,000.
Las revisiones de los dos meses anteriores eliminaron 103,000 empleos de las estimaciones anteriores, lo que sugiere que la demanda laboral se había debilitado más de lo que indicaban los informes iniciales.
La tasa de desempleo bajó ligeramente al 4.1%, en comparación con las previsiones del 4.2%. El crecimiento salarial anual también se desaceleró al 3.2%, proporcionando otra señal de que la presión en el mercado laboral podría estar disminuyendo.
El informe mixto deja a la Reserva Federal equilibrando dos lados de su mandato. La contratación débil apoya mantener los costos de endeudamiento sin cambios, pero los riesgos de inflación y del mercado energético podrían impedir que los responsables políticos se inclinen hacia una política más flexible.
Bitcoin sube mientras disminuyen las expectativas de subida de la Fed
Bitcoin se negoció cerca de $65,200 después del informe, ganando casi un 2% en el día. El activo había enfrentado presión de venta a principios de semana mientras los operadores consideraban la posibilidad de una subida de tasas en septiembre.
El posicionamiento en el mercado de predicciones cambió después de los datos de nóminas. Los operadores de Polymarket situaron la probabilidad de una subida de tasas antes de finales de 2026 en el 56%, frente a un máximo reciente del 77%.
La probabilidad de que la Fed deje las tasas sin cambios en su reunión de septiembre subió al 66%, en comparación con aproximadamente el 50% un día antes.
Iggy Ioppe, director de inversiones de Theo, dijo a crypto.news que un informe débil podría no ser suficiente para cambiar la postura política del presidente de la Fed, Kevin Warsh, mientras los riesgos energéticos y de envío sigan elevados.
“Una cifra de empleo más suave no cierra automáticamente esa brecha. Los activos de riesgo, incluido Bitcoin, conservan el apoyo a mediano plazo que proviene de la inacción continua, pero el mismo riesgo energético geopolítico que mantiene cautelosa a la Fed también sigue limitando el potencial alcista.”
Ioppe dijo que la presión del precio del petróleo y los riesgos de envío en el Estrecho de Ormuz y el Mar Rojo mantenían incierto el panorama de inflación. Esas presiones podrían impedir que la Fed responda a la debilidad del mercado laboral con una política más flexible.
Los operadores de opciones de Bitcoin conservan protección a la baja
El mercado de opciones podría proporcionar otra señal de si los inversores ven el informe de empleo como un cambio duradero en las perspectivas de tasas de interés.
Andrei Grachev, socio gerente de DWF Labs, dijo a crypto.news que las opciones de venta para el vencimiento de finales de agosto se habían estado negociando con primas aproximadamente un 50% por encima de las opciones de compra con probabilidades similares de pago.
“Si esa brecha se estrecha después de una impresión suave, la cautela incorporada en este mercado era genuinamente sobre las tasas. Si se mantiene, los operadores están cubriendo otra cosa, y un dato de línea dura no cambiará la postura.”
Grachev agregó que el posicionamiento alcista ya se había reconstruido alrededor de $70,000. Eso sugiere que los operadores están preparados para un posible repunte sin mostrar una fuerte confianza en que Bitcoin alcance ese nivel.
Una caída en la prima de las opciones de venta indicaría que el posicionamiento defensivo estaba parcialmente vinculado a expectativas de tasas más altas. Si la prima se mantiene, los operadores podrían estar cubriéndose contra riesgos geopolíticos, de inflación o de mercado más amplios.
El IPC de agosto se convierte en la próxima prueba
Fabian Dori, director de inversiones de Sygnum Bank, dijo en una declaración a crypto.news que la Fed debe determinar si el informe más débil refleja un deterioro real de la demanda o una desaceleración manejable.
“Una desaceleración ordenada respalda el caso de alivio de liquidez, mientras que una cifra lo suficientemente débil como para generar preocupaciones de crecimiento aún puede presionar los activos de riesgo incluso cuando las probabilidades de tasas se mueven.”
Dori dijo que la participación en la fuerza laboral seguiría siendo una medida secundaria importante. Agregó que los saldos de tesorería, los cambios en el coeficiente de apalancamiento suplementario mejorado, la creación de crédito privado y los flujos de monedas estables también darían forma a las condiciones de liquidez para los activos digitales.
Los mercados se centrarán a continuación en el informe del índice de precios al consumidor de EE. UU. programado para el 12 de agosto. Los datos podrían mostrar si los costos de energía y transporte mantienen la inflación elevada a pesar del debilitamiento del mercado laboral.
Para Bitcoin, una inflación más suave podría respaldar un movimiento hacia los $70,000, mientras que una lectura más alta podría revivir las expectativas de aumento de tasas y desafiar la recuperación por encima de los $65,000.
