El banco más grande de Brasil por valor de mercado se ha unido a un piloto que involucra a más de 50 organizaciones financieras para probar la emisión, negociación y liquidación de valores de renta fija tokenizados y fondos de inversión.
Resumen
- Más de 50 organizaciones financieras participan en el piloto de tokenización de ANBIMA.
- Itaú y OpenAssets probarán el ciclo de vida completo de bonos y fondos tokenizados.
- El proyecto evaluará estándares técnicos, operativos y de cumplimiento para mercados basados en blockchain.
- Itaú participó anteriormente en el piloto de moneda digital Drex del banco central brasileño.
OpenAssets dijo en un anuncio del 11 de agosto que ha comenzado a trabajar con Itaú Unibanco en un caso de uso estructurado dentro del piloto de tokenización liderado por la Asociación Brasileña de Mercados Financieros y de Capitales, conocida como ANBIMA.
El proyecto combinará la infraestructura de activos digitales de OpenAssets con la experiencia de Itaú en los mercados de capitales de Brasil. Según el anuncio, los socios desarrollarán pruebas de concepto técnicas y evaluarán la arquitectura, los estándares y los sistemas de cumplimiento necesarios para respaldar las inversiones tokenizadas.
El piloto de tokenización de Itaú cubre bonos y fondos
El programa de ANBIMA examinará el ciclo de vida completo de los productos del mercado de capitales en redes de libro mayor distribuido, comenzando con la emisión antes de pasar por la negociación, la liquidación y la gestión de activos.
Los instrumentos de renta fija cubiertos por el piloto incluyen debentures, un tipo de deuda corporativa comúnmente emitida en Brasil. Los fondos de inversión formarán el segundo grupo principal de activos, lo que permitirá a los participantes probar si los registros basados en blockchain pueden funcionar en productos con diferentes requisitos de propiedad, negociación y administración.
Junto con las pruebas técnicas, OpenAssets e Itaú asesorarán al piloto sobre la arquitectura de tokenización y los estándares comunes. Las empresas dijeron que su trabajo también evaluará las reglas operativas y de cumplimiento que las instituciones financieras necesitarían antes de usar la infraestructura en mercados en vivo.
ANBIMA ha incorporado a más de 50 organizaciones financieras y de mercado de capitales al programa. Según OpenAssets, el grupo estudiará las posibles ganancias de eficiencia de la tokenización mientras documenta los problemas técnicos y operativos que pueden surgir durante la emisión, negociación y gestión.
En lugar de crear un producto tokenizado único para la venta pública inmediata, el piloto está probando cómo los valores y fondos existentes podrían funcionar en rieles de blockchain bajo estándares aceptados por bancos, administradores de activos y otras instituciones reguladas.
“La iniciativa de OpenAssets e Itaú está diseñada para explorar cómo los activos tokenizados pueden ser emitidos, liquidados y gestionados dentro de los marcos y estándares que requieren las instituciones financieras”, dijo Gabor Gurbacs, presidente y CEO de OpenAssets.
Al calificar a Brasil como un mercado financiero “con visión de futuro”, Gurbacs agregó que el país era un lugar natural para llevar la tokenización “de la exploración a la producción”.
Brasil ha incorporado a grandes bancos en proyectos de blockchain
Itaú es el banco más grande de América Latina por capitalización de mercado, según datos de Bloomberg citados en el anuncio al 30 de abril. El banco brinda servicios a individuos y empresas en Brasil y opera a través de otras marcas y asociaciones comerciales dentro y fuera del país.
S&P Global clasificó por separado a Itaú como el mayor prestamista de América Latina por activos, reportando más de $562 mil millones en activos totales. Su participación le da al proyecto de ANBIMA acceso a un banco que ya maneja depósitos convencionales, préstamos, inversiones y servicios de mercado de capitales a gran escala.
Como se informó anteriormente en crypto.news, Itaú se encuentra entre varias instituciones brasileñas que desarrollan capacidades relacionadas con valores tokenizados, sistemas blockchain y custodia digital. El informe de marzo también identificó a Bradesco, Santander Brasil, BTG Pactual, Banco do Brasil, Banco BV y el banco de desarrollo BNDES como participantes en el mercado institucional de activos digitales del país.
El operador de bolsa brasileño B3 también ha examinado cómo los sistemas de libro mayor distribuido podrían utilizarse en los mercados de capitales, según el mismo informe. Reunir a bancos, bolsas y proveedores de infraestructura en pruebas relacionadas permite que cada institución examine una parte diferente del proceso de valores, desde la emisión y custodia hasta la negociación y la liquidación final.
Itaú adquirió experiencia previa con finanzas tokenizadas a través de Drex, el proyecto de moneda digital y tokenización operado por el Banco Central de Brasil. En 2023, el banco central seleccionó a Itaú y otras instituciones para participar en el piloto, que probó transacciones que involucran dinero tokenizado y activos financieros.
Empresas privadas han llevado a cabo proyectos separados en Brasil. En julio de 2025, la empresa de titulización VERT Capital reveló planes para colocar hasta $1 mil millones de deuda y cuentas por cobrar en la red XDC, mientras que Mercado Bitcoin dijo que tenía la intención de tokenizar $200 millones en productos de renta fija y renta variable en el libro mayor XRP.
La tokenización también ha llegado a los préstamos agrícolas. En Paraná, los agricultores que enfrentaban límites en el crédito bancario convencional tokenizaron 10 vacas lecheras y pusieron los activos resultantes a disposición a través de infraestructura conectada a la bolsa B3, según un informe de julio.
Las instituciones estadounidenses están probando un modelo regulado
En los Estados Unidos, las empresas de mercados financieros están examinando muchas de las mismas preguntas que el piloto de ANBIMA abordará, incluyendo cómo los registros de blockchain se conectan con la custodia, la liquidación y la propiedad legalmente reconocida.
The Depository Trust & Clearing Corporation planeó operaciones de producción limitadas para valores tokenizados a partir de julio antes de un lanzamiento completo del servicio previsto para octubre de 2026, como crypto.news informó en mayo. Su grupo de trabajo incluye más de 50 empresas, entre ellas BlackRock, JPMorgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America, Circle, Nasdaq y NYSE Group.
DTCC dijo que el servicio podría cubrir inicialmente acciones del Russell 1000, fondos cotizados importantes que siguen índices y valores del Tesoro de EE. UU. mantenidos en su custodia. La compañía también dijo que los productos tokenizados deberían conservar los derechos de propiedad, las protecciones al inversor y otros derechos disponibles a través de la infraestructura de valores convencional.
Una carta de no acción de la SEC de diciembre de 2025 permite a la subsidiaria de DTCC, DTC, proporcionar el servicio de tokenización definido a las empresas participantes y sus clientes durante tres años. Según DTCC, DTC proporciona custodia y servicios de activos para más de $114 billones en valores.
Para los inversores estadounidenses, la comparación es relevante porque la SEC ha tratado los valores tokenizados como valores independientemente de la tecnología utilizada para emitirlos o negociarlos. La comisionada de la SEC, Hester Peirce, también ha distinguido los tokens respaldados por emisores de los productos de terceros que pueden rastrear el precio de una acción sin dar a los compradores propiedad directa en la empresa referenciada.
En julio, los agentes de transferencia de EE. UU. pidieron a la SEC que priorizara las acciones y ETF tokenizados aprobados por el emisor. Continental Stock Transfer & Trust Company y la Securities Transfer Association dijeron que cualquier marco debería preservar los registros de accionistas, la autorización del emisor, los derechos de dividendos, el acceso a la votación, los controles de transferencia y las protecciones al inversor.
Los grupos advirtieron que los productos no afiliados pueden proporcionar solo exposición económica indirecta a un valor. Según sus presentaciones, tales estructuras pueden crear incertidumbre sobre la custodia, las acciones corporativas y las reclamaciones durante la insolvencia cuando los titulares de tokens no están registrados como accionistas.
OpenAssets ha recaudado $10 millones para infraestructura de tokenización
OpenAssets desarrolla infraestructura y estándares para la tokenización de activos del mundo real y monedas digitales soberanas. La compañía dijo que también está contribuyendo a estándares abiertos de tokenización en colaboración con Linux Foundation Decentralized Trust.
Operando anteriormente bajo el nombre Pointsville, OpenAssets recaudó $10 millones en 2025 para desarrollar su tecnología de tokenización. Valor Capital Group lideró la ronda de financiación, mientras que Tether y miembros de la familia fundadora de Itaú Unibanco participaron como inversores.
