La acción de SpaceX intenta estabilizarse cerca de los $110 antes de su primer informe de ganancias posterior a la OPI, pero un desbloqueo de acciones de $100 mil millones podría limitar cualquier recuperación.
Resumen
- SPCX ha caído un 52% desde su máximo intradía de junio de $225.64.
- Los analistas esperan $6.88 mil millones en ingresos y una pérdida de $0.23 por acción.
- El gráfico de 4 horas muestra un impulso mejorando después de que SPCX saliera de un canal descendente.
- Hasta 911.5 millones de acciones serán elegibles para la venta el 6 de agosto.
- Una recuperación requiere que SPCX recupere los $120, seguido de la zona de resistencia de $130.
SpaceX reportará sus resultados del segundo trimestre después del cierre del mercado estadounidense el 4 de agosto, dando a los inversores su primera mirada detallada a la compañía desde su oferta pública inicial en junio.
El informe llega en un punto difícil para la acción de SPCX. Las acciones recientemente cotizaron a $110.41, aproximadamente un 18% por debajo de su precio de OPI de $135 y aproximadamente un 52% por debajo del máximo intradía de junio de $225.64.
Esa caída ha reducido parte de la prima de valoración creada por el flotante limitado de la OPI. Sin embargo, la compañía todavía está valorada en aproximadamente 35 a 37 veces los ingresos proyectados para 2026, dejando poco margen para resultados débiles o una guía cautelosa.
Las ganancias de SpaceX enfrentan expectativas inusualmente altas
Wall Street espera que SpaceX reporte aproximadamente $6.88 mil millones en ingresos del segundo trimestre, según datos de FactSet. Los analistas pronostican una pérdida de $0.23 por acción y ganancias ajustadas antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización de aproximadamente $2.1 mil millones.
Las expectativas para todo el año se sitúan cerca de $39 mil millones en ingresos y $17.3 mil millones en EBITDA.
Estas estimaciones ejercen una presión considerable sobre los tres negocios principales de SpaceX: Starlink, lanzamientos de cohetes e inteligencia artificial. Los inversores evaluarán si el crecimiento de los ingresos de Starlink y los contratos de lanzamiento pueden respaldar el gasto de la compañía en Starship, satélites e infraestructura de IA.
El analista de Cantor Fitzgerald, Colin Canfield, ha advertido que el primer informe podría contener un "sesgo de expectativa extrema", reflejando la posible brecha entre los pronósticos de Wall Street y el desempeño real de SpaceX.
Es probable que Starlink reciba la mayor atención porque sus ingresos recurrentes por suscripción podrían ayudar a compensar la economía más volátil del desarrollo de cohetes. Los analistas esperan que el segmento de conectividad siga siendo la mayor fuente de ingresos de SpaceX, respaldado por más de 10 millones de usuarios.
El negocio de lanzamientos también entra en las ganancias con una cartera de pedidos sustancial. SpaceX recientemente aseguró un contrato de $1.6 mil millones con la Fuerza Espacial de EE. UU. que cubre 18 lanzamientos de Falcon 9 hasta 2027, añadiendo visibilidad a sus ingresos relacionados con el gobierno.
La IA presenta una perspectiva menos cierta. Los inversores querrán detalles sobre gastos, ingresos y retornos esperados después de la expansión de SpaceX en infraestructura de IA. Un alto gasto de capital sin un camino claro hacia un flujo de caja libre positivo podría renovar las preocupaciones sobre la valoración de la compañía.
La acción de SPCX muestra signos tempranos de estabilización
El gráfico de 4 horas muestra que la acción de SPCX sale de un canal descendente que guió los precios a la baja durante todo julio. Las acciones recientemente rebotaron desde un mínimo intradía de $104.85 y alcanzaron los $112.70 antes de establecerse cerca de $110.41.
Esa ruptura sugiere que la caída podría estar perdiendo impulso. Sin embargo, aún no confirma una reversión de tendencia más amplia porque la acción permanece cerca de su mínimo histórico y muy por debajo de varios niveles de soporte anteriores.
El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles ha producido un cruce alcista temprano. La línea MACD se situó en menos 6.99, por encima de su línea de señal en menos 7.80, mientras que el histograma se volvió positivo en 0.81.
Debido a que ambas líneas permanecen por debajo de cero, la señal apunta a una mejora del impulso a corto plazo más que a una tendencia alcista establecida.
El índice direccional promedio se situó en 32.82. Una lectura ADX por encima de 25 normalmente indica una tendencia relativamente fuerte, pero el indicador no determina su dirección. En este caso, principalmente confirma la fuerza de la caída que precedió al último intento de estabilización.
Un fuerte informe de ganancias podría proporcionar el catalizador necesario para validar la ruptura del canal. Sin embargo, resultados débiles podrían convertir el movimiento en una pausa temporal dentro de la tendencia bajista más amplia.
SPCX necesita recuperar $120 para extender su recuperación
La resistencia inmediata se sitúa entre $112.70 y $115, un área que ha limitado repetidamente los rebotes desde finales de julio. Un cierre de 4 horas por encima de esa zona podría permitir que SPCX pruebe los $120.
El nivel de $120 actuó previamente como soporte a corto plazo antes de la última ruptura. Recuperarlo mejoraría la estructura técnica y podría exponer la acción a una resistencia entre $127 y $130, cerca del límite superior del antiguo canal descendente.
Un movimiento por encima de $130 ofrecería una evidencia más sólida de que SPCX ha formado un fondo a corto plazo. La siguiente área de resistencia importante se situaría entonces entre $140 y $150, donde los vendedores controlaron varios rebotes de julio.
En el lado negativo, $104.85 es el primer nivel de soporte. Una ruptura por debajo de ese mínimo intradía pondría en riesgo la marca psicológica de $100.
Caer por debajo de $100 después de las ganancias invalidaría la última ruptura del canal y dejaría a SPCX sin un nivel de soporte histórico claro porque la acción ha cotizado públicamente durante menos de dos meses. Esa falta de historial de precios podría aumentar la volatilidad mientras los inversores buscan un nuevo piso de valoración.
El desbloqueo del 6 de agosto podría limitar un repunte de ganancias
Incluso un superación de ganancias puede no eliminar el riesgo de oferta más inmediato de la acción.
Hasta 911.5 millones de acciones en manos de empleados y algunos inversores tempranos se vuelven elegibles para la venta el 6 de agosto, el segundo día de negociación después de la publicación de ganancias. A $110.41 por acción, el tramo vale aproximadamente $100.6 mil millones.
La liberación supera las aproximadamente 639 millones de acciones inicialmente disponibles para negociación pública. Si cada acción elegible entrara al mercado, la oferta negociable aumentaría a aproximadamente 1.55 mil millones de acciones. La elegibilidad no significa que los tenedores deban vender, pero el tamaño del tramo crea el potencial de una presión de venta considerable.
Un segundo tramo de 455.8 millones de acciones podría haber calificado para liberación anticipada si SPCX cerrara en o por encima de $175.50 en al menos cinco de los 10 días de negociación hasta las ganancias. La caída de la acción significa que esa condición no se cumplirá.
La estructura escalonada de bloqueo de SpaceX liberará acciones adicionales en los próximos meses. Para el 8 de diciembre, el número de acciones potencialmente negociables podría alcanzar aproximadamente 5.33 mil millones, en comparación con menos de 640 millones después de la OPI. Las participaciones de Elon Musk siguen sujetas a una restricción más larga que se extiende hasta mediados de 2027.
¿Pueden las ganancias de SpaceX revivir la acción de SPCX?
El escenario alcista requiere que SpaceX supere las expectativas de ingresos, demuestre fuertes márgenes de Starlink y dé a los inversores un plan creíble para financiar las inversiones en IA y Starship. Esos resultados podrían empujar a SPCX a través de $115 y hacia $120 o $130.
El caso bajista se centra en pérdidas continuas, gastos de capital elevados y orientación débil. Esas preocupaciones se volverían más dañinas cuando se combinan con el desbloqueo del 6 de agosto, particularmente si los empleados y los inversores tempranos usan la ventana de ganancias para vender.
El MACD mejorado de SPCX y la ruptura del canal proporcionan una base técnica temprana para un rebote. Aún así, la acción debe recuperar $120 antes de que el movimiento pueda tratarse como algo más que un repunte de alivio.
Las ganancias podrían revivir a SPCX a corto plazo, pero mantener esas ganancias podría resultar más difícil. La empresa debe satisfacer altas expectativas operativas solo dos días antes de que su oferta de acciones disponible comience a expandirse.
