La Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos utilizó su autoridad de emergencia el 11 de agosto para ordenar a KalshiEX que continuara operando bajo sus prácticas normales y los principios fundamentales de la Ley de Intercambio de Productos Básicos, intensificando una disputa federal estatal sobre los mercados de predicción.
Resumen
- La CFTC ordenó a Kalshi continuar las operaciones de intercambio después de declarar la demanda de Nueva York como una emergencia de mercado.
- Nueva York busca al menos $36 mil millones y restricciones amplias sobre el negocio de contratos de eventos de Kalshi.
- Kalshi notificó a la CFTC que una orden de restricción temporal podría forzar liquidaciones y perturbar los mercados.
- La CFTC dice que la ley de derivados le otorga jurisdicción exclusiva sobre los contratos de eventos negociados en bolsas registradas.
- Los tribunales siguen divididos sobre si la ley federal de productos básicos prevalece sobre las restricciones estatales de juego en los mercados de predicción.
La acción siguió a un aviso del 1 de agosto de Kalshi advirtiendo que la demanda del 31 de julio de la Procuradora General de Nueva York, Letitia James, podría crear una emergencia de mercado. Nueva York busca al menos $36 mil millones en daños y otras reparaciones, alegando que Kalshi opera un negocio de juego sin licencia.
La CFTC dice que la acción de Nueva York amenaza la estabilidad del mercado de Kalshi
En su orden, la CFTC dijo que la orden de restricción temporal solicitada por Nueva York podría crear una "perturbación importante del mercado" al amenazar la operación continua de un mercado de contratos designado regulado federalmente. La agencia invocó la Sección 8a(9) de la Ley de Intercambio de Productos Básicos, que le permite dirigir a una entidad registrada para que tome las medidas necesarias para mantener un comercio ordenado.
La CFTC dijo que Kalshi advirtió que un cierre podría forzar la liquidación de posiciones abiertas y dejar a los clientes con exposiciones no deseadas en otros lugares. El presidente Michael Selig dijo que "Nueva York no tiene nada que ver con la regulación de estos mercados financieros interestatales". Esa es la posición legal de la Comisión y sigue siendo disputada por Nueva York, que argumenta que los productos de Kalshi están sujetos a las leyes estatales de juego.
El caso de Nueva York apunta a Kalshi desde su sede en Manhattan
La petición de Nueva York pide a un tribunal que detenga a Kalshi de operar un negocio de juego sin licencia "dentro o desde Nueva York o hacia personas en Nueva York". También busca restitución, devolución de ganancias, daños, sanciones de triple ganancia y $100,000 por cada oferta de apuestas deportivas no autorizada.
La CFTC interpreta la frase "dentro o desde Nueva York" de manera más amplia porque el lugar principal de negocios de Kalshi está en Manhattan. Su orden dice que la reparación solicitada podría, por lo tanto, impedir que la bolsa ofrezca contratos de eventos a usuarios fuera del estado. Sin embargo, la petición de Nueva York enmarca sus reclamos como aplicación de las leyes de juego de Nueva York.
Como se informó anteriormente, Nueva York demandó a Kalshi mientras buscaba al menos $36 mil millones en sanciones y restitución. Kalshi trasladó el caso al Tribunal de Distrito de los Estados Unidos para el Distrito Sur de Nueva York, donde el foro federal y la solicitud de medidas cautelares del estado siguen siendo cuestiones procesales centrales.
Los tribunales siguen divididos sobre el control federal y estatal
La lucha por la jurisdicción ha producido resultados preliminares diferentes. Un juez federal de Minnesota bloqueó la prohibición estatal del mercado de predicción en la etapa preliminar, mientras que un juez federal de Nueva York se negó en julio a detener la aplicación de las leyes de juego estatales contra los contratos deportivos de Kalshi.
La CFTC ha respondido demandando a Arizona, Connecticut, Illinois, Kentucky, Minnesota, Nuevo México, Nueva York, Rhode Island y Wisconsin para defender lo que dice ser jurisdicción federal exclusiva sobre los derivados negociados en mercados de contratos designados.
La acción del 11 de agosto no es la primera vez que la CFTC ha utilizado autoridad de emergencia en las disputas estatales de Kalshi. El 14 de julio, la agencia suspendió una regla de emergencia de Kalshi vinculada a una orden judicial de Michigan y ordenó al intercambio cumplir con las operaciones existentes que involucran a residentes de Michigan.
Qué sigue para Kalshi y Nueva York
La orden del 11 de agosto instruye a Kalshi a seguir realizando sus funciones de intercambio bajo las reglas federales del mercado. Por sus términos, no decide el fondo de las acusaciones de juego de Nueva York ni resuelve si la ley estatal está anulada. El caso de Nueva York fue trasladado a un tribunal federal, y la CFTC reconoció que los procedimientos de remisión podrían retrasar la acción estatal.
Kalshi también tiene una apelación separada ante el Segundo Circuito pendiente de una sentencia de julio que se negó a bloquear la aplicación de la ley de juegos de Nueva York. Mientras tanto, la propuesta de junio de la CFTC sobre mercados de predicción crearía un proceso contrato por contrato para revisar ciertos contratos de eventos que involucran juegos y otras categorías restringidas. La orden de emergencia no establece un cronograma para esa reglamentación.
