Coinbase ha obtenido la aprobación regulatoria de Abu Dhabi para organizar acuerdos de inversión y proporcionar custodia mientras prepara un centro internacional para valores tokenizados y mercados de capital en cadena.
Resumen
- Coinbase ha recibido el Permiso de Servicios Financieros del regulador financiero del Mercado Global de Abu Dhabi.
- La autorización cubre la organización de acuerdos de inversión y la prestación de custodia para valores tokenizados.
- Los titulares de tokens elegibles recibirán derechos de accionista, incluidos dividendos y derechos de voto.
- Coinbase planea operar importantes negocios de tokenización y derivados desde Abu Dhabi y Dubái.
Coinbase obtiene aprobación para valores tokenizados
Coinbase dijo en un anuncio publicado por el Mercado Global de Abu Dhabi que la Autoridad de Regulación de Servicios Financieros había otorgado al intercambio el Permiso de Servicios Financieros para organizar acuerdos de inversión y proporcionar servicios de custodia.
La autorización le da a Coinbase una base regulada dentro de ADGM, el centro financiero internacional de Abu Dhabi, para emitir y dar servicio a valores digitales vinculados a activos financieros tradicionales. Bajo la estructura planificada, Coinbase registrará y emitirá los valores en ADGM bajo la supervisión de la FSRA.
En lugar de usar el emirato solo para el comercio de criptomonedas, la compañía planea hacer de Abu Dhabi su principal centro internacional de tokenización fuera de los Estados Unidos. Los servicios desarrollados allí se centrarán en llevar valores y otros productos de mercado de capitales a redes blockchain.
Cada valor tokenizado estará respaldado por una acción subyacente, dijo Coinbase. Los titulares verificados elegibles recibirán derechos relacionados con la acción representada, incluidos dividendos y derechos de voto, sujetos a los términos contenidos en el prospecto correspondiente.
Bajo las condiciones descritas para el producto, los pagos de dividendos se reinvertirán automáticamente. Algunos derechos de voto y reembolso también dependerán de si un titular cumple con los requisitos de adjudicación aplicables, lo que significa que el acceso a cada función de accionista puede no ser inmediato o estar disponible en términos idénticos.
El anuncio de licencia no identificó las primeras acciones que Coinbase tokenizará, las redes blockchain que las respaldarán, ni una fecha para la oferta inicial. Tampoco especificó qué residentes de qué países serán elegibles para comprar los valores.
Las billeteras reemplazarán las cuentas de corretaje convencionales
A diferencia de una compra de acciones normal, los inversores no necesitarán una cuenta de corretaje convencional ni una relación bancaria corresponsal para mantener los valores planificados, según Coinbase. Los usuarios elegibles necesitarán en su lugar una billetera blockchain compatible.
Las transferencias seguirán sujetas a controles de cumplimiento a pesar de realizarse a través de billeteras. Coinbase dijo que cada transacción se someterá a un cribado continuo de sanciones, mientras que la compañía conservará la capacidad de congelar o incautar activos a nivel de billetera cuando las regulaciones lo requieran.
El mecanismo de control coloca restricciones directamente en el sistema de valores tokenizados en lugar de depender solo de verificaciones en el punto de compra. Coinbase presentó el modelo como una forma de hacer que los activos basados en blockchain sean compatibles con la regulación de valores y las aplicaciones de finanzas descentralizadas.
Brett Tejpaul, co-CEO de Coinbase Institutional, dijo que ADGM había establecido uno de los primeros sistemas regulatorios para activos virtuales en 2018 y había seguido desarrollando reglas para productos financieros basados en blockchain.
“Ningún centro financiero importante ha construido todavía un marco que trate las acciones tokenizadas simultáneamente como valores, activos nativos de blockchain y activos componibles DeFi”, dijo Tejpaul.
Arvind Ramamurthy, director de desarrollo de mercado de ADGM, describió el centro planificado como un respaldo al papel de Abu Dhabi en las finanzas basadas en blockchain. Dijo que el centro financiero continuaría apoyando productos diseñados para mejorar el acceso al mercado y la transparencia, manteniendo al mismo tiempo la supervisión regulatoria.
El modelo de propiedad planificado sigue el trabajo anterior de Coinbase en acciones tokenizadas respaldadas 1:1 con Base, su red de capa 2 de Ethereum. Crypto.news informó en julio que el fundador de Base, Jesse Pollak, dijo que las empresas estaban cerca de introducir acciones respaldadas por acciones subyacentes reales.
Pollak contrastó el producto planificado con los derivados vinculados a acciones que siguen los precios de las acciones sin dar a los clientes la propiedad de la acción representada. En ese momento, ni Base ni Coinbase habían revelado los acuerdos de custodia del producto, el proceso de emisión o los valores admitidos.
La licencia de Abu Dhabi se suma a las operaciones de Coinbase en los EAU
Desde Abu Dhabi, Coinbase planea construir su negocio de valores tokenizados y mercados de capital en cadena, mientras que Dubái servirá como base para sus operaciones internacionales de derivados. La compañía describió las dos unidades como uno de sus negocios más ambiciosos fuera de los Estados Unidos.
Las ubicaciones separadas también colocan las operaciones bajo diferentes sistemas regulatorios. ADGM y su FSRA supervisan los servicios financieros en la zona franca financiera de Abu Dhabi, mientras que la Autoridad Reguladora de Activos Virtuales de Dubái supervisa los negocios de activos virtuales que operan en o desde Dubái, excepto aquellos con sede en el Centro Financiero Internacional de Dubái.
La selección de los EAU por parte de Coinbase se produce mientras otras instituciones financieras construyen servicios regulados de activos digitales en Abu Dhabi. En mayo, crypto.news cubrió los planes de custodia de BNY con Finstreet y ADI Foundation, comenzando con Bitcoin y Ether antes de una expansión propuesta hacia stablecoins y activos del mundo real tokenizados.
BNY dijo que ese trabajo se basaría en ADGM y seguiría sujeto a acuerdos finales y aprobaciones regulatorias. El servicio propuesto utiliza la infraestructura de negociación, liquidación, custodia e inversión con licencia de Finstreet junto con la red blockchain ADI Chain.
Coinbase también está expandiendo productos para inversores profesionales en el Reino Unido. Su reciente lanzamiento de derivados en el Reino Unido incluye más de 170 contratos que cubren criptomonedas, acciones, materias primas y divisas.
Los clientes profesionales elegibles del Reino Unido recibirán acceso progresivo a contratos perpetuos que ofrecen negociación continua y apalancamiento de hasta 50 veces. Los futuros con fecha llevarán un apalancamiento de hasta 20 veces, mientras que la oferta de opciones cubrirá inicialmente activos criptográficos.
Las reglas de EE. UU. siguen siendo centrales para los planes de tokenización de Coinbase
Para los inversores estadounidenses, la aprobación de Abu Dhabi no autoriza por sí sola a Coinbase a ofrecer los valores emitidos por ADGM en los Estados Unidos. Cualquier producto nacional que involucre acciones tokenizadas seguiría sujeto a las leyes de valores de EE. UU. y a la supervisión de la SEC.
En junio, las discusiones sobre exenciones en EE. UU. se centraron en un posible marco de la SEC que podría permitir a las empresas probar valores basados en blockchain bajo requisitos regulatorios modificados. Abogados y participantes del mercado citados por Reuters esperaban que el presidente de la SEC, Paul Atkins, introdujera una exención de innovación, aunque el regulador no había finalizado el plan informado.
Coinbase ya había revelado planes para acciones tokenizadas respaldadas uno a uno por valores subyacentes mientras continuaban esas discusiones. Los datos de CoinGecko citados en el informe de junio mostraron que el número de acciones tokenizadas listadas aumentó de 14 en enero de 2024 a 478 en mayo de 2026, un aumento de más del 3,300%.
Desde entonces, la competencia ha llegado al mercado estadounidense. Dinari introdujo versiones tokenizadas de todas las acciones del S&P 500 para inversores estadounidenses elegibles en agosto, utilizando billeteras de autocustodia financiadas con USDC. La compañía dijo que cada token está respaldado por un valor subyacente mantenido con un custodio regulado e incluye derechos de voto, dividendos y reembolso.
Fuera de la tokenización, Coinbase comenzó a dar a los clientes elegibles del Reino Unido acceso a acciones estadounidenses el 6 de agosto. El servicio por fases cubre casi 4,000 acciones, admite compras financiadas con libras o USDC, y permite inversiones fraccionarias desde £1, mientras que Apex ejecuta y liquida las órdenes y mantiene las acciones en los Estados Unidos.
