CoinShares ha entrado en el mercado de fondos UCITS de Europa, valorado en 26,3 billones de euros, con el lanzamiento de un ETF regulado de minería de Bitcoin, abriendo sus estrategias de activos digitales a inversores institucionales cuyos mandatos anteriormente restringían el acceso a sus productos.
Resumen
- CoinShares ha lanzado una plataforma UCITS con un ETF de minería de Bitcoin cotizado en Deutsche Börse Xetra.
- La nueva estructura abre el acceso a fondos de pensiones, aseguradoras y bancos privados restringidos por los mandatos de inversión existentes.
- CoinShares dijo que planea utilizar la plataforma UCITS para lanzar más fondos de inversión en activos digitales regulados.
La empresa de inversión en activos digitales CoinShares anunció el martes que ha lanzado una plataforma UCITS junto con el debut del CoinShares Bitcoin Mining UCITS ETF, un movimiento que permite a la empresa ofrecer fondos de inversión regulados bajo una de las estructuras de fondos más utilizadas en Europa.
El primer producto bajo la plataforma, el CoinShares Bitcoin Mining UCITS ETF, comenzó a cotizar en Deutsche Börse Xetra el martes. La empresa dijo que el lanzamiento tiene como objetivo poner sus estrategias de inversión a disposición de inversores institucionales en toda Europa, incluidos fondos de pensiones, compañías de seguros y bancos privados que generalmente invierten a través de vehículos compatibles con UCITS.
Para CoinShares, el cambio se trata menos de introducir una nueva estrategia de inversión que de eliminar una barrera estructural que limitaba el acceso a las existentes. La empresa dijo que muchos mandatos institucionales prohíben inversiones en valores de deuda, incluidos productos cotizados respaldados por activos digitales físicos, lo que impide que un gran grupo de inversores asigne capital a pesar del creciente interés en el sector.
Al utilizar el marco UCITS, CoinShares dijo que esos inversores ahora pueden acceder a productos de inversión en activos digitales regulados a través de una estructura ya aceptada bajo sus reglas de inversión internas.
“Esto no es simplemente el lanzamiento de otro producto de inversión. Marca nuestra entrada en el mercado UCITS con una plataforma que nos permite desarrollar y lanzar fondos de inversión regulados bajo uno de los marcos de fondos más reconocidos del mundo”, dijo el cofundador, presidente y CEO de CoinShares, Jean-Marie Mognetti.
La empresa agregó que la plataforma opera sobre una base de costos en gran medida fijos y está diseñada para generar apalancamiento operativo a medida que se introducen fondos adicionales. También dijo que la estructura UCITS respaldará futuros lanzamientos que cubran tanto productos de activos digitales como estrategias de inversión temáticas.
La plataforma se dirige al capital institucional regulado
UCITS, abreviatura de Organismos de Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios, es el marco regulatorio europeo que rige los fondos de inversión que pueden comercializarse en todos los estados miembros. Debido a que muchos inversores institucionales ya asignan capital a través de fondos UCITS, la estructura se ha convertido en uno de los formatos estándar de la región para productos de inversión transfronterizos.
CoinShares dijo que adoptar el marco le permite llegar a inversores que anteriormente no podían participar debido a restricciones de mandato y no por falta de interés en los activos digitales.
El último informe anual de la empresa también apunta a un período de expansión financiera. CoinShares generó más de 165,7 millones de dólares en ingresos durante 2025, su primer año completo después de cotizar en los Estados Unidos a principios de este año. Las acciones de la empresa que cotiza en Nasdaq cerraron un 2,1% a la baja a 4,11 dólares el lunes antes del anuncio.
En ese contexto, la plataforma UCITS brinda a CoinShares un marco regulado que se alinea con los mandatos de inversión existentes en lugar de requerir que las instituciones modifiquen sus políticas internas antes de obtener exposición a estrategias de activos digitales.
La empresa dijo que tiene la intención de construir sobre esa base introduciendo fondos regulados adicionales con el tiempo a medida que la demanda institucional de productos de inversión en activos digitales continúe desarrollándose.
El lanzamiento también sigue a varias iniciativas de CoinShares para profundizar su presencia en los mercados institucionales más allá de los productos criptográficos cotizados.
A principios de este año, la empresa publicó una investigación que muestra que muchos gestores de patrimonio tradicionales todavía luchan por incorporar la exposición a activos digitales de sus clientes en la gestión de carteras debido a las reglas de cumplimiento internas.
Una encuesta de junio realizada por CoinShares entre 261 profesionales de gestión de patrimonio en toda Europa encontró que el 52% de los asesores financieros del Reino Unido dijeron que la mayoría de las tenencias de criptomonedas de sus clientes permanecían fuera de su visibilidad. En Francia, Alemania, Italia y Suiza, la cifra cayó al 25%.
La misma encuesta encontró que el 61% de los encuestados trabajaban en empresas que restringían los activos digitales o no tenían una política formal que los regulara.
En ese momento, Mognetti argumentó que las políticas internas de las empresas, más que el conocimiento de los asesores o la demanda de los clientes, se habían convertido en el principal obstáculo. Según él, muchos asesores no pueden dar cuenta de las tenencias de criptomonedas al gestionar carteras porque las reglas de la empresa les impiden discutir o supervisar esos activos, dejándolos sin una visión completa de la riqueza del cliente.
CoinShares dijo que tales restricciones crean desafíos operativos porque se espera que los asesores gestionen carteras mientras carecen de visibilidad sobre parte de las inversiones de sus clientes.
La adopción institucional continúa evolucionando
La participación institucional en activos digitales ha seguido siendo desigual en los últimos meses, ya que los flujos de inversión respondieron a las condiciones cambiantes del mercado.
En un informe de investigación de junio basado en las presentaciones 13F de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., CoinShares dijo que los fondos de cobertura redujeron su exposición a los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado de EE. UU. en un 39% durante el primer trimestre. El informe mostró que los inversores profesionales redujeron las tenencias combinadas de aproximadamente 313,000 BTC a 261,000 BTC después de que Bitcoin cayera bruscamente durante el período.
Según el analista de activos digitales de CoinShares, Matt Kimmell, la reducción se asemejó a caídas anteriores de Bitcoin, cuando los inversores apalancados y tácticos típicamente recortaban posiciones a medida que los precios se debilitaban.
El mismo informe también mostró un comportamiento diferente entre los grupos institucionales. Mientras que los fondos de cobertura y las corredurías redujeron significativamente la exposición, los bancos aumentaron sus tenencias de ETF de Bitcoin durante el trimestre, lo que sugiere que no todos los inversores profesionales respondieron a la volatilidad del mercado de la misma manera.
Junto con los desarrollos del mercado, la regulación europea ha seguido dando forma a cómo las empresas de inversión empaquetan productos relacionados con criptomonedas para clientes institucionales.
