La Fundación Compound anunció un nuevo equipo de liderazgo y un programa de desarrollo de $52 millones aprobado por la DAO el 17 de agosto, dirigido a crédito institucional y activos del mundo real.
Resumen
- La DAO de Compound aprobó un programa de dos años de $52 millones centrado en crédito institucional e infraestructura.
- Solo $14 millones están disponibles inicialmente, mientras que $38 millones permanecen sujetos a hitos de entrega específicos.
- Aaron Schnarch liderará la Fundación Compound junto con ejecutivos que supervisan operaciones, productos y funciones de ingeniería central.
- La hoja de ruta incluye soporte para activos del mundo real, herramientas de integración y mejora de la eficiencia del capital de préstamos en cadena.
- Compound dice que ha procesado aproximadamente $480 mil millones en volumen de depósitos y préstamos desde 2018.
Aaron Schnarch, ex director ejecutivo de Coinbase Custody, se desempeñará como director ejecutivo. Christopher Donovan se une como director de operaciones, Steven Liu como director de productos y Leo Eikelman como director de tecnología.
Compound describió la asignación como el programa de desarrollo más grande en la historia del protocolo. Sin embargo, la DAO no ha puesto los $52 millones completos inmediatamente disponibles para gastos operativos.
El programa de dos años libera $14 millones al inicio. Otros $38 millones permanecerán en reserva y solo podrán liberarse después de que la Fundación cumpla con los hitos de desarrollo y adopción institucional especificados.
El programa de $52 millones de Compound utiliza financiamiento por hitos
La propuesta de financiamiento de Compound V4 divide el presupuesto total en un programa operativo de $28 millones y un programa de crecimiento e incentivos de $24 millones.
La asignación inicial de $14 millones financiará aproximadamente 12 meses de ejecución. Compound espera dirigir del 45% al 55% del presupuesto operativo hacia el desarrollo de ingeniería y productos. Otras categorías de financiamiento incluyen infraestructura, seguridad, gobernanza, asociaciones y administración.
Los $38 millones restantes se colocarán en una billetera de reserva separada. Un Comité de Gestión de Tesorería planificado controlará esa billetera a través de una estructura de firma múltiple de cinco de siete. La Fundación no controlará la reserva de forma independiente.
Bajo el marco aprobado, un segundo pago operativo de $14 millones requiere la finalización de todos los entregables del primer año. Estos incluyen un equipo de ingeniería con personal, un kit de integración V3 listo para producción y un nuevo motor de liquidación operando en la red principal.
Compound también debe completar los contratos inteligentes principales de V4 a un estándar listo para auditoría y lanzar un alfa privado limitado. El Comité de Gestión de Tesorería revisará la evidencia y certificará o rechazará la presentación de hitos de la Fundación.
La adopción institucional controla los pagos posteriores
El programa de crecimiento de $24 millones se dividirá en tres pagos. Los primeros $10 millones estarán disponibles después del primer punto de control operativo.
Ese pago inicia un plazo de seis meses para asegurar un socio de integración institucional de primer nivel. Compound debe proporcionar evidencia de una integración en vivo o un compromiso formal con un plan de implementación definido.
Otros $7 millones requieren la incorporación de un curador de primer nivel a un mercado de préstamos V4 dentro de los 180 días posteriores al hito anterior. Los últimos $7 millones estarán disponibles después de que Compound lance su testnet público de V4.
El comité puede detener transferencias posteriores si la Fundación no cumple las condiciones. Los fondos no desplegados también pueden devolverse o reasignarse después de la revisión de la DAO.
Compound se comprometió a publicar informes mensuales, realizar llamadas comunitarias y proporcionar revisiones trimestrales más detalladas. Las direcciones de las billeteras del programa serán públicas, lo que permitirá a los participantes de la gobernanza monitorear saldos y transferencias en cadena.
La reserva puede generar rendimiento a través de estrategias de tesorería aprobadas por separado mientras espera su liberación. Cualquier pronóstico sobre ese rendimiento sigue siendo una estimación y no un ingreso garantizado.
Compound apunta a bancos y activos tokenizados
Compound planea agregar soporte nativo para activos del mundo real y herramientas que permitan a las instituciones financieras integrar servicios de préstamo en sus productos. También quiere mejorar la eficiencia del capital y proporcionar infraestructura para bancos, gestores de activos, bolsas y empresas fintech.
Schnarch dijo que los productos DeFi actuales "no cumplen con el estándar de las finanzas tradicionales", especialmente en requisitos de cumplimiento y técnicos. Su evaluación representa la explicación de la Fundación para el cambio estratégico.
Steven Liu trabajó anteriormente en Maple Finance, donde Compound dijo que ayudó a escalar activos de $500 millones a $5 mil millones. Donovan se desempeñó anteriormente como director de operaciones en la Fundación Near. Compound dijo que otros miembros del equipo tienen experiencia en Anchorage Digital, HSBC y Broadridge Financial.
La estrategia coloca a Compound en competencia directa con protocolos de préstamo que ya desarrollan servicios en torno a activos tokenizados. Como informó crypto.news, Aave expandió su infraestructura de préstamos institucionales a Avalanche en julio.
La garantía institucional también está entrando en otros mercados de préstamos. En una cobertura relacionada, el fondo tokenizado de tesorería de VanEck estuvo disponible como garantía en los mercados de préstamos de Euler en mayo.
Estos proyectos muestran una competencia creciente por los gestores de activos que buscan servicios de crédito basados en blockchain. No garantizan que Compound asegure socios institucionales o aumente los depósitos.
Compound enfrenta una posición más pequeña en préstamos DeFi
Compound ayudó a establecer los préstamos algorítmicos cuando se lanzó en 2018. La Fundación dice que el protocolo ha procesado aproximadamente $480 mil millones en volumen acumulado de depósitos y préstamos.
También afirma que el protocolo ha registrado "cero deuda incobrable desde su lanzamiento". La declaración es una afirmación de la empresa y difiere de las pérdidas totales o errores de distribución, que utilizan mediciones separadas.
Los depósitos actuales siguen muy por debajo del pico de Compound en 2021. Los datos de DeFiLlama mostraron aproximadamente $1.25 mil millones en valor total bloqueado el 18 de agosto, en comparación con un pico cercano a los $12 mil millones en septiembre de 2021.
Ethereum representó aproximadamente $1.14 mil millones, o casi el 92%, del total actual. Compound también tenía aproximadamente $575 millones en préstamos activos.
Aave V3 tenía alrededor de $14.4 mil millones, mientras que Morpho Blue tenía aproximadamente $8.1 mil millones. Esas cifras colocaron a Compound en sexto lugar entre los protocolos de préstamos rastreados por DeFiLlama.
La comparación proporciona contexto para la estrategia institucional de Compound, pero no mide ingresos, calidad crediticia ni eficiencia del capital. El valor total bloqueado también puede fluctuar con los precios de los tokens, los retiros y la actividad de préstamos.
Compound lanzará su primer producto en semanas
Compound dijo que el primer producto de su hoja de ruta institucional llegará "en las próximas semanas". No proporcionó una fecha de lanzamiento, nombre del producto ni socio institucional confirmado.
Los próximos pasos verificables incluyen la publicación de las billeteras del programa y el primer informe de progreso mensual. La Fundación también debe proporcionar evidencia de cada hito de desarrollo antes de que el comité autorice pagos posteriores.
El kit de integración V3 y el motor de liquidación están previstos antes del primer aniversario operativo. Compound también debe avanzar los contratos V4 a una etapa lista para auditoría y abrir su alfa privado dentro de ese período.
No se pudo atribuir ningún movimiento de mercado verificado únicamente al anuncio de liderazgo. El precio de COMP y los depósitos de Compound siguen expuestos a las condiciones más amplias del mercado de criptomonedas y a la actividad en plataformas de préstamos competidoras.
