La cripto madura: por qué algunos traders cotidianos se están retirando

La energía caótica y impulsada por memes de las criptomonedas alguna vez la convirtió en un patio de juegos para los adictos a la adrenalina digital. Pero a medida que el mercado madura, los traders minoristas cotidianos que se enfrentaron a las trincheras están encontrando la clase de activos cada vez más aburrida.

Cole, un trader de criptomonedas de 34 años con sede en EE. UU., dijo a Decrypt que ha visto a un número creciente de colegas dentro de su grupo de trading basado en Discord quejarse y desahogar frustraciones sobre cómo la acción del precio se ha vuelto menos divertida de operar a medida que ha avanzado el tiempo.

"Ha sido una mierda durante mucho más tiempo que los últimos meses", dijo. "La mayoría de las personas que conozco que todavía operan criptomonedas también están incursionando fuertemente en acciones, o en activos del mundo real, [...] y estamos teniendo más éxito."

La frustración no es aislada. A medida que los gigantes de Wall Street dominan cada vez más los flujos de activos digitales, la volatilidad salvaje que una vez definió el mercado de criptomonedas se ha nivelado. En medio de una actividad de mercado apagada y carteras al revés, los traders minoristas cotidianos se están retirando silenciosamente, cambiando el enfoque hacia activos tradicionales y alterando la base fundamental de aficionados de la industria.

En cierto modo, la retirada de los traders podría deberse a un interés en objetos brillantes. Esto es "tan malo para las monedas", dijo Frank Chaparro, jefe de contenido y proyectos especiales del creador de mercado de criptomonedas GSR, dijo en una reciente publicación en X, destacando una alerta de precios móvil del intercambio de criptomonedas Coinbase sobre los últimos y descomunales movimientos de la plata.

El sentimiento fue repetido por Gerry O'Shea, jefe de perspectivas de mercado global en el gestor de activos criptográficos Hashdex. Dijo a Decrypt que los traders individuales a menudo se sienten atraídos por la volatilidad, y el mercado de criptomonedas ha perdido su brillo en ese aspecto a medida que los inversores institucionales han dominado incrementalmente la cinta.

Además, los traders minoristas históricamente se han sentido atraídos por las altcoins, que son propensas a caídas más pronunciadas que Bitcoin. O'Shea dijo que probablemente hay traders que esperaban retornos grandes y descomunales pero que "todavía están muy bajo el agua".

En los tres meses que terminaron el 31 de marzo, por ejemplo, el volumen de negociación spot de los consumidores se contrajo un 35% para Coinbase en comparación con el trimestre anterior, hasta los 36 mil millones de dólares. En el mismo período, el volumen de negociación spot institucional disminuyó solo un 6%, hasta los 202 mil millones de dólares.

En términos más generales, los volúmenes de negociación spot en todos los intercambios han caído aproximadamente un 30% en los últimos seis meses, pasando de 1,3 billones de dólares a alrededor de 900 mil millones de dólares mensuales, dijo Laurens Fraussen, analista de investigación de la firma de análisis criptográfico Kaiko, a Decrypt.

"También hemos notado una disminución agresiva en el volumen en los mercados coreanos en los últimos meses, y en Corea el 85% del volumen está impulsado por altcoins, lo que destaca una vez más el desinterés de los minoristas", añadió en un correo electrónico.

Memes apagados y un presidente cripto

Si los cambios bruscos de precios son atractivos para los consumidores, entonces un mercado apacible para las monedas meme podría explicar en parte el enfriamiento. Los activos que se negocian basándose en poco más que vibraciones prosperaron en 2024; sin embargo, los datos recientes indican que este impulso se ha estancado en las redes orientadas al consumidor.

En Base—la red de escalado de capa 2 de Ethereum incubada por Coinbase, que es ampliamente utilizada por los comerciantes minoristas—la actividad diaria de usuarios se ha enfriado significativamente. En los últimos 180 días, las direcciones activas han caído un 30% hasta 407.100, según Token Terminal.

Los datos de Google Trends muestran que el interés de búsqueda por "comprar cripto" alcanzó un pico en mayo de 2021, reflejando un "FOMO" generalizado durante el auge criptográfico de la era de la pandemia. En los últimos dos años, el interés volvió a aumentar junto con la reelección del presidente Donald Trump en una plataforma pro-cripto.

La clase de activos se ha politizado cada vez más con el tiempo, desde la represión de la industria por parte del ex presidente de la SEC, Gary Gensler, hasta la actividad posterior asociada con el primer "presidente cripto" de Estados Unidos. Esa dinámica significa que si alguien es generalmente anti-Trump, entonces puede ser menos propenso a tocar cripto, dijo Yat Siu, cofundador de la firma de inversión en cripto Animoca Brands, a Decrypt.

"La marca Trump y la marca América, donde se encuentra ahora, tienen un impacto directo en la popularidad, el conocimiento y el interés en cripto", dijo. "Estos son factores nuevos que no teníamos que considerar antes."

Cole, el comerciante de criptomonedas, ha observado un cambio entre sus colegas, pasando de la negociación posicional a largo plazo a tomar ganancias rápidamente. Atribuyó esa dinámica a un colapso en la convicción y a un mercado que a veces parece amañado, ya que algunos dudan de si "las criptomonedas siquiera estarán aquí en los próximos años".

Aún así, algunos comerciantes ven oportunidades. Eso incluye a Scott, un comerciante de criptomonedas de 37 años con sede en los EE. UU., quien dijo a Decrypt que ha estado promediando a la baja durante la caída del mercado, añadiendo a una posición en altcoins que ha bajado significativamente desde que invirtió en diciembre.

"Soy extremadamente optimista cuando probablemente no debería serlo", dijo, señalando que su tolerancia al riesgo es alta. "Las criptomonedas en su conjunto han estado muy tranquilas, especialmente desde que Bitcoin alcanzó su máximo en octubre. Tradicionalmente, por mi experiencia, esos son los mejores momentos para comprar."