Ethena ha lanzado Ethena Pay en versión beta para 400 usuarios iniciales, llevando pagos con USDe, liquidación en Avalanche y tasas de recompensa anuales de hasta el 6% a una aplicación móvil de autocustodia.
Resumen
- 400 usuarios recibirán acceso inicial, con un despliegue que se expandirá semanalmente durante septiembre.
- 49 países pueden acceder a la aplicación, mientras que EE. UU., UE, Reino Unido y Canadá permanecen excluidos.
- Los usuarios estándar reciben hasta el 5%, mientras que las tasas Pro y VIP alcanzan el 6% dentro de los límites de saldo establecidos.
- Las compras elegibles con tarjeta ganan hasta un 5% de reembolso, que se acredita en AVAX.
Ethena Pay conecta los saldos de USDe con pagos diarios
Ethena dijo en un anuncio de lanzamiento que Ethena Pay comenzará con un grupo de acceso temprano de 400 usuarios antes de agregar más participantes cada semana. La compañía planea aumentar el acceso durante septiembre a medida que la aplicación supere su etapa beta inicial.
Disponible en iOS, la aplicación combina una billetera de criptomonedas de autocustodia con transferencias bancarias, rampas de entrada de moneda fiduciaria y una tarjeta de pago Visa. El saldo en dólares del usuario se mantiene en USDe, el dólar sintético de Ethena, mientras que Avalanche procesa transferencias, compras y liquidaciones detrás de la interfaz orientada al consumidor de la aplicación.
Los usuarios pueden recibir moneda fiduciaria a través de los detalles de Número de Cuenta Bancaria Internacional asignados o transferir criptomonedas directamente a sus billeteras. En cualquier caso, el saldo recibido aparece como USDe. Los retiros enviados a cuentas bancarias externas pueden convertirse a la moneda local del destinatario, según Ethena.
Los pagos entre usuarios de Ethena Pay también se pueden enviar mediante un nombre de usuario o etiqueta de pago en lugar de una dirección de blockchain. Ethena dijo que las transferencias entre usuarios de la aplicación no tienen comisión, mientras que las transferencias bancarias denominadas en dólares estadounidenses, euros y libras esterlinas también son gratuitas. Otras transferencias bancarias pueden costar entre el 0.05% y el 0.1%.
La versión beta está disponible en 49 países de América Latina, el Caribe, Asia, Medio Oriente, África y Oceanía. La lista de mercados admitidos de Ethena Pay incluye países como Brasil, México, Australia, Japón, Singapur, los Emiratos Árabes Unidos, Kenia y Sudáfrica, aunque los productos individuales están sujetos a las reglas de elegibilidad locales.
Las tasas de Ethena Pay dependen del nivel de membresía
Ethena Pay divide sus recompensas de saldo en niveles Estándar, Pro y VIP. Los usuarios estándar pueden recibir una tasa anual total de hasta el 5% sobre saldos elegibles con un tope de $5,000.
Los usuarios Pro pueden recibir hasta el 6% sobre un saldo elegible máximo de $15,000, mientras que el nivel VIP aplica la misma tasa del 6% a hasta $50,000. Los montos por encima de cada límite continúan recibiendo la tasa base vigente de USDe pero no califican para el Impulso Diario adicional.
En lugar de agregar un pago separado del 6% a la tasa existente de USDe, Ethena Pay utiliza el Impulso Diario para elevar los saldos elegibles al total anunciado. Si la tasa base de USDe aumenta, el impulso se vuelve más pequeño; si la tasa base cae, el impulso crece para mantener la tasa del nivel aplicable. No se aplica ningún impulso cuando la tasa base excede la tasa establecida del nivel.
Calculado a partir del saldo diario promedio ponderado por tiempo del usuario, el impulso normalmente se paga en USDe dentro de las 24 horas posteriores al final del día de acumulación. Ethena Pay requiere que los usuarios completen al menos una transacción de tarjeta calificada durante cada mes calendario para recibirlo.
A pesar de la visualización de tasas orientada al consumidor de la aplicación, los términos de Ethena Pay describen el Impulso Diario como un incentivo promocional discrecional en lugar de interés, rendimiento o un producto de depósito. La compañía también establece que el saldo y las recompensas relacionadas no están cubiertos por la Corporación Federal de Seguros de Depósitos de EE. UU. ni por ningún otro programa de seguro de depósitos respaldado por el gobierno.
La membresía estándar es gratuita. El acceso Pro se puede obtener bloqueando $2,000 en ENA o refiriendo a 10 usuarios elegibles, mientras que la membresía VIP requiere $10,000 en ENA bloqueada o 50 referidos, según los detalles de lanzamiento reportados por The Block.
El modelo de balance de Ethena depende en parte de los rendimientos generados por los activos que respaldan a USDe. En agosto, Ethena y FalconX abrieron una facilidad de $1 mil millones que utiliza parte de la cartera de respaldo de USDe para financiar préstamos garantizados y sobrecolateralizados para prestatarios institucionales.
Según crypto.news, los préstamos institucionales ya representaban $310 millones, o el 6.9%, del respaldo de USDe a principios de julio. La cartera reportada también incluía aproximadamente $2 mil millones en préstamos de finanzas descentralizadas, alrededor de $1.2 mil millones en stablecoins líquidas, y exposición adicional a activos tokenizados.
La autocustodia deja la recuperación al usuario
Ethena Pay Ltd., una empresa de software registrada en Malta, declara que no opera como banco, corredor de bolsa, asesor de inversiones o negocio de servicios monetarios. Proveedores externos suministran los servicios financieros accesibles a través de la aplicación.
Bajo su diseño de autocustodia, las claves privadas, frases semilla y detalles de recuperación de la billetera permanecen en el dispositivo del usuario. Ethena Pay dice que no puede acceder a los activos del cliente ni restaurar una billetera cuando el usuario pierde las credenciales necesarias para ingresar.
La tarjeta Visa Spend es emitida por Third National, un banco con licencia en Puerto Rico, bajo una licencia de Visa. Signify Holdings, que opera como Rain, gestiona el programa de tarjetas.
Las compras calificadas ganan reembolso en AVAX en lugar de dólares o USDe. Los usuarios estándar reciben el 4% en los primeros $2,500 gastados cada mes, mientras que los miembros Pro ganan el 4.5% en sus primeros $8,000 y los usuarios VIP reciben el 5% en sus primeros $20,000.
Las tasas disminuyen en tramos después de que los usuarios superan esos límites de gasto. Por ejemplo, la tasa Pro cae al 2% entre $8,000 y $10,000, luego al 1% de $10,000 a $12,000, y 0.5% por encima de $12,000. Cada tasa más baja se aplica solo al gasto dentro de ese tramo, en lugar de revalorizar compras anteriores.
Ethena Pay excluye varias categorías del reembolso, incluyendo retiros en cajeros automáticos, adelantos de efectivo, juegos de azar, tarjetas de regalo, financiación de cuentas, transferencias entre pares, y compras de criptomonedas, stablecoins, tokens no fungibles o valores. Las transacciones por debajo de $1 tampoco reciben reembolso.
Una vez que un pago con tarjeta se liquida, normalmente dentro de uno a tres días hábiles, el valor en dólares de la recompensa se convierte en AVAX a la tasa disponible cuando se emite el crédito. Ethena Pay advierte que su valor en dólares puede subir o bajar después de llegar a la billetera del usuario porque AVAX permanece expuesto a los movimientos del mercado.
Los usuarios de EE. UU. permanecen fuera del lanzamiento de Ethena Pay
Para los lectores de EE. UU., la principal restricción es el acceso directo. Ethena Pay aún no está disponible en los Estados Unidos, y sus términos de tarjeta excluyen a ciudadanos estadounidenses, residentes y otras personas estadounidenses, aunque el emisor tenga licencia en Puerto Rico.
La Unión Europea, el Reino Unido y Canadá también están fuera del lanzamiento inicial. Ethena ha listado esos mercados para un lanzamiento posterior, pero el acceso dependerá de los requisitos regionales y las aprobaciones de productos.
Los inversores estadounidenses aún pueden obtener exposición indirecta al mercado público del ecosistema de Ethena a través de StablecoinX, que cotiza en Nasdaq bajo el ticker USDE. La compañía poseía aproximadamente 3.03 mil millones de tokens ENA valorados en alrededor de $275 millones cuando su fusión con TLGY Acquisition Corp. se cerró en junio.
El acceso institucional se ha desarrollado a través de un canal separado. En junio, BlackRock integró USDe en Aladdin, su plataforma de inversión y gestión de riesgos utilizada por instituciones que supervisan más de $20 billones en activos. El fondo tokenizado del mercado monetario BUIDL de BlackRock también fue seleccionado como el principal activo de reserva para el producto de stablecoin de marca blanca de Ethena.
Avalanche maneja la actividad de liquidación de la aplicación
Avalanche sirve como la red de liquidación exclusiva para Ethena Pay, cubriendo transferencias, movimiento de dinero relacionado con tarjetas y pagos, mientras que la capa blockchain permanece en gran medida oculta para los usuarios.
La red ya ha soportado pruebas de tarjetas y pagos corporativos que involucran stablecoins. En julio, Hyundai Card completó una transferencia de $20,000 entre las entidades estadounidense y mexicana de Hyundai Motor utilizando USDT en Avalanche.
Hyundai Card dijo que la liquidación entre empresas tomó aproximadamente siete minutos, en comparación con las tres a cuatro horas que normalmente se requieren para una transferencia bancaria convencional. La empresa manejó las revisiones regulatorias del proyecto, las evaluaciones legales y fiscales, los controles internos y el diseño de remesas, mientras que el proveedor de pagos blockchain Axiym también participó.
