El presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, respaldó aumentos graduales de las tasas de interés, ya que la inflación persistente y la incertidumbre en torno al Estrecho de Ormuz complican las perspectivas de la política monetaria de Estados Unidos.
Resumen
- Los operadores de Polymarket asignaron una probabilidad del 46% a un aumento de 25 puntos básicos en septiembre.
- Kashkari dijo que la Fed debería comenzar a subir las tasas gradualmente para llevar la inflación hacia su objetivo del 2%.
- La Fed mantuvo su tasa de referencia en 3,50%–3,75% en julio a pesar de tres votos en contra.
- Bitcoin cotizaba cerca de $64,700 mientras los inversores en criptomonedas evaluaban el riesgo de una liquidez estadounidense más restrictiva.
Kashkari pide subidas graduales de tasas de la Fed
Kashkari dijo durante una entrevista con CNBC el miércoles que el banco central debería comenzar a subir las tasas de interés, ya que la inflación sigue por encima de su objetivo.
"Creo que ahora es el momento de empezar a subir las tasas lentamente", dijo Kashkari.
El presidente de la Fed de Minneapolis argumentó que la política monetaria actual no parece particularmente restrictiva. Señaló los sólidos resultados corporativos y la continua resiliencia económica como señales de que los mayores costos de endeudamiento no han ejercido una presión sustancial sobre la demanda.
Kashkari aclaró que no estaba abogando por una serie de aumentos agresivos. En cambio, apoyó movimientos incrementales destinados a reducir la inflación sin provocar una desaceleración innecesaria en la economía estadounidense.
Sus comentarios se suman a un creciente debate dentro de la Fed sobre si las tasas son lo suficientemente altas para contener las renovadas presiones de precios. El presidente de la Fed de Kansas City, Jeff Schmid, también pidió una política monetaria más restrictiva el miércoles, aunque no especificó cuándo ni en cuánto deberían subir las tasas.
La decisión de julio de la Fed expuso una división política cada vez mayor
El Comité Federal de Mercado Abierto mantuvo la tasa de fondos federales en 3,50%–3,75% durante su reunión del 28 al 29 de julio.
Kashkari, la presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, y la presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan, se opusieron a la decisión. Los tres prefirieron un aumento inmediato de un cuarto de punto, según la declaración oficial de la Reserva Federal.
Kashkari dijo más tarde que su voto en contra reflejaba su opinión de que los responsables de la política deberían comenzar un ciclo de ajuste gradual en lugar de realizar un aumento brusco.
Los tres votos en contra mostraron que la preocupación por la inflación se está extendiendo entre los responsables de la política. La Fed sigue comprometida a devolver la inflación al 2%, pero los mayores costos de energía y la demanda resiliente han hecho esa tarea más difícil.
Kashkari dijo que la decisión de septiembre dependería de los informes de inflación publicados antes de la reunión y de los acontecimientos en el conflicto entre Estados Unidos e Irán. Esos factores podrían determinar si la Fed mantiene las tasas estables nuevamente o realiza su primer aumento del año.
La incertidumbre en Ormuz mantiene elevados los riesgos de inflación
La interrupción del transporte marítimo a través del Estrecho de Ormuz ha aumentado los costos de energía y ha añadido otra capa de incertidumbre a las perspectivas de la Fed. La vía fluvial sigue siendo central para los envíos mundiales de petróleo y gas natural licuado.
Irán y Omán han llegado a un entendimiento preliminar sobre las coordenadas de una posible ruta marítima a través del estrecho. Sin embargo, las negociaciones siguen incompletas y el acuerdo propuesto no garantiza un paso seguro, informó Reuters.
El presidente Donald Trump dijo que un acuerdo para reabrir la vía fluvial podría llegar esta semana. Una reducción de las tensiones regionales podría reducir los precios de la energía y aliviar parte de la presión inflacionaria, pero Kashkari dijo que la Fed debe evaluar la información entrante antes de comprometerse a una medida en septiembre.
La interrupción continua crearía el riesgo opuesto. Los mayores costos de combustible y transporte podrían extenderse por toda la economía estadounidense, fortaleciendo el argumento a favor de una política monetaria más restrictiva.
Los traders de criptomonedas aún se inclinan por una pausa en septiembre
Polymarket traders colocaron la probabilidad de un aumento de 25 puntos básicos en septiembre en alrededor del 46%, mientras que la probabilidad de que no haya cambios se situó cerca del 53% al momento de la observación. Los precios de los mercados de predicción cambian continuamente y luego se movieron más cerca de una división equitativa.
Un contrato separado de Polymarket asignó una probabilidad del 64% a al menos un aumento de tasas antes de finales de 2026. Eso deja las reuniones de octubre y diciembre como alternativas posibles si la Fed decide que septiembre es demasiado pronto.
Bitcoin (BTC) cotizó cerca de $64,700 el miércoles, manteniéndose por encima de su mínimo intradía de alrededor de $63,900. El movimiento no estableció una reacción directa a los comentarios de Kashkari, pero las perspectivas de tasas siguen siendo importantes para los inversores en criptomonedas.
Las tasas más altas pueden fortalecer el dólar y reducir la liquidez disponible para activos de riesgo, creando presión sobre Bitcoin y otras criptomonedas. Una pausa en septiembre podría ofrecer un alivio a corto plazo, aunque la inflación persistente puede mantener la perspectiva de un aumento posterior en el foco.
Los próximos datos de inflación, el informe de empleo de julio y los desarrollos en torno al Estrecho de Ormuz darán forma a las expectativas antes de la reunión de la Fed del 15 al 16 de septiembre.
