Los ministros de finanzas y gobernadores de bancos centrales del G20 se han comprometido a avanzar en marcos regulatorios más claros para los activos digitales, manteniendo al mismo tiempo la estabilidad financiera y los riesgos transfronterizos en el centro de atención.
Resumen
- Los ministros de finanzas del G20 se comprometieron a establecer reglas más claras para los activos digitales que apoyen la innovación mientras preservan la estabilidad financiera.
- Los funcionarios están a la espera de los hallazgos del FSB sobre las monedas estables globales, incluidas sus implicaciones transfronterizas y los desafíos de datos.
- El G20 reafirmó su hoja de ruta para pagos transfronterizos y pidió horarios de operación más largos para los sistemas de pago de alto valor.
- Las principales economías del G20, incluidos EE. UU., la UE y Japón, ya han introducido marcos regulatorios que cubren activos digitales o monedas estables.
La Declaración de la Presidencia del G20, emitida después de que los funcionarios se reunieran en Asheville, Carolina del Norte, el 31 de agosto y el 1 de septiembre, reconoció los activos digitales como parte de la innovación financiera que podría apoyar el crecimiento económico y el desarrollo del sector privado.
Los funcionarios dijeron que los países miembros trabajarían hacia marcos regulatorios y de supervisión que proporcionen vías definidas para la innovación financiera digital, manteniendo al mismo tiempo la confianza en los sistemas monetarios y de pago.
"Nos comprometemos a avanzar en marcos regulatorios y de supervisión responsables y efectivos que preserven la estabilidad financiera, apoyen el crecimiento económico y establezcan vías claras para una innovación sólida en finanzas digitales y activos digitales", dijeron los funcionarios.
El compromiso sitúa la regulación de los activos digitales dentro del trabajo del G20 sobre la modernización de la supervisión financiera, que abarca la estabilidad financiera, la nueva tecnología y la infraestructura de pagos.
El Secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, había identificado el apoyo a un ecosistema de activos digitales y las mejoras en los pagos transfronterizos entre las prioridades de la presidencia estadounidense del G20 en febrero. La reunión de Asheville formó parte de la Pista Financiera de 2026, antes de otra reunión ministerial programada para octubre en Bangkok y la Cumbre de Líderes del G20 en diciembre.
El trabajo del G20 sobre activos digitales pone el foco en las monedas estables
Las monedas estables recibieron atención específica en la declaración mientras los funcionarios del G20 esperan más trabajo del Consejo de Estabilidad Financiera.
El grupo dijo que espera que el FSB publique hallazgos que cubran las implicaciones transfronterizas de los acuerdos globales de monedas estables, junto con un trabajo que examine las fuentes de datos de las monedas estables, su disponibilidad y los posibles problemas con la información que los reguladores tienen actualmente.
El uso transfronterizo se ha convertido en una de las áreas que atrae una atención más cercana de las autoridades financieras a medida que las monedas estables se mueven a través de las redes de pago sin depender de la misma infraestructura utilizada para las transferencias bancarias internacionales convencionales.
En junio, crypto.news informó anteriormente que el Banco Popular de China estaba monitoreando los pagos con monedas estables mientras los funcionarios consideraban su efecto en las redes de pago internacionales y el sistema monetario.
Los funcionarios del banco central chino dijeron que las monedas estables podrían asumir un papel más importante en las transacciones transfronterizas y pidieron una mayor coordinación internacional a medida que aumenta su uso. Pekín ha mantenido restricciones sobre la actividad de criptomonedas mientras examina cómo las monedas estables y las monedas digitales de bancos centrales podrían afectar los pagos globales.
La coordinación regulatoria ha avanzado en otros lugares. El Reino Unido y los Estados Unidos acordaron en julio buscar una coordinación más estrecha en materia de monedas estables que cubra estándares regulatorios, pagos transfronterizos y mercados financieros tokenizados.
Los funcionarios de los dos países han estado examinando vías que podrían permitir que las monedas estables reguladas emitidas en una jurisdicción accedan al otro mercado. Sus discusiones han incluido requisitos de reservas uno a uno y protecciones para los tenedores si un emisor se vuelve insolvente.
La declaración del G20 no propuso un sistema común de licencias para monedas estables ni estableció un plazo para que los países adopten reglas idénticas. Su compromiso se centra en cambio en avanzar en los marcos regulatorios nacionales mientras se consideran las oportunidades y los riesgos que se extienden más allá de las fronteras.
Las reformas de pagos transfronterizos siguen formando parte de los planes del G20
La infraestructura de pagos se sitúa junto a la regulación de activos digitales en el trabajo actual del G20.
Los ministros de finanzas y los gobernadores de bancos centrales reafirmaron su compromiso con la Hoja de Ruta del G20 para Mejorar los Pagos Transfronterizos y pidieron a los países que amplíen el horario de funcionamiento de los sistemas de pagos de gran valor.
Los funcionarios quieren que las jurisdicciones fomenten el uso del estándar de mensajería ISO 20022 armonizado y faciliten la transmisión transfronteriza de datos de servicios financieros, teniendo en cuenta las leyes nacionales y los requisitos de seguridad de datos.
El uso de monedas estables se ha cruzado cada vez más con los mismos problemas de pago. La Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido identificó los pagos transfronterizos como el caso de uso práctico más fuerte de las monedas estables durante su Stablecoin Sprint, basándose en los comentarios de bancos, empresas de pagos y empresas de criptomonedas.
Los participantes dijeron al regulador que las monedas estables podrían ser particularmente útiles en mercados donde el acceso al dólar estadounidense sigue siendo limitado. La FCA encontró menos incentivos para que los consumidores del Reino Unido reemplacen los métodos de pago domésticos existentes, aunque las empresas podrían potencialmente usar la infraestructura de monedas estables para la liquidación.
Los miembros individuales del G20 han adoptado diferentes enfoques para incorporar las criptomonedas en los sistemas de pago internacionales. El banco central de Brasil, por ejemplo, se movió en mayo para prohibir los activos virtuales de la liquidación dentro de los rieles de pago transfronterizos de eFX regulados, mientras permite transferencias de criptomonedas fuera de esos canales supervisados.
La última posición del G20 deja espacio para esas diferencias, con la declaración pidiendo a las jurisdicciones que consideren las oportunidades y desafíos transfronterizos bajo sus respectivos sistemas regulatorios.
Las principales economías del G20 ya han construido marcos criptográficos
Varios miembros han avanzado con leyes nacionales de activos digitales mientras las organizaciones internacionales continúan trabajando en estándares comunes.
En los Estados Unidos, la Ley GENIUS estableció el primer marco federal que cubre específicamente las monedas estables de pago. Se requerirá que los emisores autorizados mantengan un respaldo de uno a uno utilizando activos de reserva líquidos elegibles y cumplan con los requisitos de divulgación, supervisión y reembolso.
La implementación sigue sin terminar. Los reguladores federales no cumplieron con la fecha límite del 18 de julio para completar varias reglas requeridas por la ley, y la Oficina del Contralor de la Moneda posteriormente fijó un objetivo de noviembre para sus principales regulaciones.
El marco está programado para entrar en vigencia el 18 de enero de 2027, o 120 días después de que los principales reguladores federales completen sus reglas de implementación, lo que ocurra primero.
En toda la Unión Europea, el reglamento de Mercados de Criptoactivos ha establecido un sistema común de licencias y supervisión que cubre a los proveedores de servicios criptográficos y a los emisores de monedas estables. El período de transición de MiCA terminó el 1 de julio, dejando a las empresas sin la autorización requerida sin poder proporcionar legalmente servicios criptográficos cubiertos a clientes de la UE bajo el marco.
Japón también ha continuado reestructurando sus reglas de activos digitales. Los legisladores aprobaron en julio enmiendas que clasifican las criptomonedas como productos financieros bajo la Ley de Instrumentos Financieros y Bolsa, creando un camino hacia los fondos cotizados en bolsa de criptomonedas nacionales, un tratamiento fiscal separado del 20% y requisitos de conducta de mercado más estrictos.
La Agencia de Servicios Financieros del país estableció posteriormente una división criptográfica dedicada responsable de la supervisión de criptomonedas y monedas estables, la planificación de pagos digitales y el trabajo de políticas relacionado.
Japón regula las monedas estables por separado bajo su marco de servicios de pago. El Banco MUFG, el Banco Sumitomo Mitsui Banking Corporation y el Banco Mizuho están preparando transacciones de monedas estables emitidas conjuntamente para el año fiscal 2026 después de un piloto respaldado por la FSA que probó pagos transfronterizos corporativos.
El G20 pide una supervisión más estricta de las finanzas criptográficas ilícitas
El crimen financiero formó otra parte de la agenda de activos digitales del G20.
Los funcionarios reafirmaron su apoyo al Grupo de Acción Financiera Internacional y pidieron a los países con actividad significativa de activos virtuales que hagan de la implementación efectiva de los estándares del GAFI una prioridad.
El grupo respaldó específicamente la supervisión basada en riesgos que cubre el lavado de dinero, la financiación del terrorismo y la financiación de la proliferación, al tiempo que llamó la atención sobre el fraude que involucra estafas en centros de llamadas y el uso de inteligencia artificial por parte de delincuentes.
El GAFI y sus organismos regionales han sido encargados de supervisar la implementación de esos estándares en todas las jurisdicciones. Estados Unidos tiene previsto ser anfitrión del Foro de Aprendizaje y Desarrollo del GAFI en Dallas a finales de este año, mientras los países continúan trabajando en la aplicación de las reglas de delitos financieros de la organización.
Los ministros de finanzas y gobernadores de bancos centrales del G20 tienen previsto reunirse nuevamente en Bangkok el 15 de octubre antes de que la presidencia de Estados Unidos concluya con la Cumbre de Líderes del G20 en Miami el 14 y 15 de diciembre.
