Goldman Sachs ha acordado adquirir Neos Investments por hasta 2.250 millones de dólares, un acuerdo que añadirá tres ETF de ingresos con opciones sobre Bitcoin y Ethereum que gestionan más de 1.100 millones de dólares en conjunto a su negocio de gestión de activos.
Resumen
- Goldman Sachs adquirirá Neos Investments por hasta 2.250 millones de dólares.
- El acuerdo añadirá tres ETF de ingresos de Bitcoin y Ethereum al negocio de gestión de activos de Goldman.
- Neos gestiona más de 30.000 millones de dólares en 19 ETF de ingresos basados en opciones.
- Se espera que la transacción se cierre en el primer trimestre de 2027, sujeta a la aprobación regulatoria.
Según Goldman Sachs, la transacción en efectivo y acciones llevará a Neos y sus más de 30.000 millones de dólares en activos bajo gestión a Goldman Sachs Asset Management, sujeto a compromisos de rendimiento y servicio vinculados al acuerdo. Se espera que la adquisición se cierre en el primer trimestre de 2027 después de la aprobación regulatoria y otras condiciones de cierre habituales.
Entre los 19 fondos de Neos incluidos en la transacción se encuentran el Neos Bitcoin High Income ETF (BTCI), el Boosted Bitcoin High Income ETF (XBCI) y el Ethereum High Income ETF (NEHI), lo que le da a Goldman una línea existente de productos de ingresos vinculados a criptomonedas mientras su propio fondo de ingresos de Bitcoin propuesto permanece en trámite ante los reguladores de EE. UU.
Goldman Sachs heredará tres ETF de ingresos de criptomonedas
Neos lanzó BTCI en octubre de 2024 como un ETF gestionado activamente diseñado para combinar exposición vinculada a Bitcoin con ingresos mensuales generados a través de opciones. El fondo había acumulado más de 1.000 millones de dólares en activos netos al miércoles, lo que lo convierte en el mayor de los tres productos centrados en criptomonedas de Neos.
En lugar de comprar Bitcoin directamente, BTCI obtiene exposición a través de productos cotizados vinculados a la criptomoneda y utiliza una estrategia de opciones para generar distribuciones. Un informe de accionistas de Neos para el período que finaliza en noviembre de 2025 mostró la cartera utilizando ETF de Bitcoin junto con opciones vinculadas al Cboe Bitcoin U.S. ETF Index.
XBCI, lanzado en febrero de 2026, aplica una versión más agresiva de la estrategia. El fondo tenía alrededor de 111 millones de dólares en activos netos al miércoles y busca aproximadamente un 150% de exposición a la estrategia subyacente de BTCI, según su prospecto, lo que significa que las caídas en las inversiones vinculadas a Bitcoin también pueden amplificarse.
Ethereum High Income ETF NEHI, por su parte, se lanzó en diciembre de 2025 y había acumulado más de 77 millones de dólares en activos netos. Al igual que los productos de Bitcoin, NEHI no mantiene Ether directamente y en su lugar combina exposición a través de productos cotizados con una estrategia de ingresos basada en opciones.
Neos ha construido los tres ETF de criptomonedas como parte de una gama más amplia de fondos de ingresos que cubren índices de renta variable de EE. UU., renta fija, Bitcoin, Ether y oro. Fundado en 2022, el gestor de inversiones ahora supervisa más de 30.000 millones de dólares en 19 ETF basados en opciones.
“A medida que crece la demanda de los inversores por ETF activos, el enfoque de inversión disciplinado de NEOS es altamente complementario a nuestras capacidades en estrategias de protección, resultados gestionados e ingresos”, dijo David Solomon, presidente y CEO de Goldman Sachs.
El acuerdo con Neos podría afectar los planes de ETF de Bitcoin presentados por Goldman
La adquisición también coloca un fondo de ingresos de Bitcoin existente dentro de Goldman meses después de que el banco presentara una solicitud para lanzar un producto competidor propio.
En abril, crypto.news informó que Goldman había presentado una declaración de registro ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. para el Goldman Sachs Bitcoin Premium Income ETF. El fondo propuesto invertiría al menos el 80% de sus activos netos en instrumentos que proporcionan exposición a Bitcoin, principalmente a través de ETF de Bitcoin al contado, antes de vender opciones de compra contra parte de la posición.
La presentación de Goldman proponía una cobertura de opciones que cubriría entre el 40% y el 100% de su exposición a Bitcoin dependiendo de las condiciones del mercado. Vender las opciones de compra generaría primas para ingresos mensuales, aunque la estructura también limitaría parte de la participación del fondo cuando Bitcoin suba bruscamente.
El analista senior de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, dijo tras el anuncio de Neos que la adquisición podría explicar por qué el producto de Goldman presentado en abril no se ha lanzado.
Con BTCI ya manteniendo más de $1 mil millones en activos, Balchunas dijo que la adquisición de Neos podría permitir a Goldman "saltar por encima" del iShares Bitcoin Premium Income ETF de BlackRock, o BITA, en lugar de construir un fondo competidor desde el principio.
Goldman no ha dicho si tiene la intención de retirar, modificar o proceder con su Bitcoin Premium Income ETF después de la transacción de Neos.
BlackRock ya ha entrado en el mercado de ETF de ingresos de Bitcoin
La competencia por los productos de ingresos por opciones de Bitcoin se intensificó en junio cuando BlackRock llevó BITA al mercado.
Una actualización de la presentación de junio mostró que BlackRock planeaba generar ingresos mediante la emisión de opciones cubiertas principalmente contra su iShares Bitcoin Trust, o IBIT, e índices vinculados a ETF de Bitcoin. La presentación también fijó la tarifa del patrocinador de BITA en 0.65%.
BlackRock posteriormente lanzó el fondo el 16 de junio. A diferencia de un ETF de Bitcoin al contado convencional, BITA combina exposición a Bitcoin, principalmente a través de acciones de IBIT, con opciones de compra emitidas contra parte de la cartera.
Un análisis de BITA publicado después del lanzamiento encontró que BlackRock planeaba emitir opciones de compra contra aproximadamente el 25% al 35% del valor liquidativo del fondo cada mes, mientras apuntaba a un ingreso anual de entre el 15% y el 25%. La compensación proviene de renunciar a algunas ganancias potenciales por encima de los precios de ejercicio de las opciones cuando Bitcoin sube bruscamente.
BITA había acumulado alrededor de $59 millones en activos netos al miércoles, en comparación con más de $1 mil millones para el BTCI de Neos.
La historia operativa más larga de Neos en la categoría le da a Goldman un producto de ingresos de Bitcoin establecido si la adquisición se cierra, mientras que XBCI agrega exposición apalancada vinculada a Bitcoin y NEHI extiende el mismo enfoque general de ingresos a Ether.
Goldman expande su negocio de ETF de opciones mediante adquisiciones
Neos es la segunda adquisición de ETF multimillonaria de Goldman en 2026.
La firma completó su compra de aproximadamente $2 mil millones de Innovator Capital Management en abril, agregando un administrador de inversiones centrado en ETF de resultados definidos y basados en opciones. Los productos de Innovator utilizan estructuras de opciones para establecer rangos predeterminados para ganancias y pérdidas potenciales durante períodos específicos.
Agregar Neos aumentaría la escala de la misma parte de la operación de gestión de activos de Goldman. Goldman dijo que los ETF de ingresos por derivados en toda la industria ahora administran alrededor de $180 mil millones, citando datos de Morningstar, después de registrar una tasa de crecimiento anual compuesta de más del 70% desde 2021.
Goldman Sachs Asset Management, Innovator y Neos juntos administraron más de $130 mil millones en sus plataformas globales de ETF al 30 de junio. Goldman dijo que la operación combinada incluiría aproximadamente $80 mil millones en ETF activos y convertiría a la firma en el octavo proveedor de ETF activos más grande según datos de Morningstar.
Se espera que los cofundadores de Neos, Troy Cates y Garrett Paolella, se conviertan en socios de Goldman Sachs Asset Management una vez que se cierre la transacción. También se espera que los profesionales de inversión y los empleados de servicio al cliente de Neos se unan a la firma bajo el acuerdo.
