H100 Group, que cotiza en Suecia, ha reportado una pérdida antes de impuestos de 98 millones de coronas suecas ($10.3 millones) para el segundo trimestre, ya que la caída del precio de Bitcoin afectó las tenencias de tesorería de la empresa.
Resumen
- H100 Group reportó una pérdida antes de impuestos de SEK 98 millones ($10.3 millones) para el segundo trimestre.
- Casi toda la pérdida del segundo trimestre provino de una amortización no monetaria relacionada con la caída del precio de Bitcoin, según la empresa.
- La pérdida antes de impuestos del primer semestre de H100 alcanzó los SEK 253 millones, mientras que los ingresos operativos aumentaron a SEK 6.1 millones.
- La empresa ahora posee 3,506 BTC después de adquirir dos empresas noruegas de tesorería de Bitcoin.
- H100 se posiciona como la segunda empresa de tesorería de Bitcoin que cotiza en bolsa más grande de Europa por tenencias.
H100 Group dijo en su informe intermedio publicado el miércoles que su pérdida antes de impuestos alcanzó los SEK 253 millones en los primeros seis meses de 2026, mientras que los ingresos operativos se mantuvieron pequeños en comparación con las pérdidas registradas durante el período.
La empresa de tecnología de la salud y tesorería de Bitcoin reportó SEK 3 millones en ingresos operativos para el segundo trimestre, sin cambios en comparación con el mismo período de 2025. En el primer semestre, los ingresos operativos aumentaron a SEK 6.1 millones desde SEK 5.8 millones del año anterior.
En una publicación separada en X el miércoles, H100 atribuyó casi toda su pérdida del segundo trimestre a una amortización no monetaria relacionada con la caída de Bitcoin (BTC) durante el período de reporte. El cargo contable redujo las ganancias reportadas sin representar una salida de efectivo equivalente del negocio.
Bitcoin atravesó un difícil segundo trimestre, lo que presionó a las empresas que mantienen grandes cantidades de la criptomoneda en sus balances, ya que los precios de mercado más bajos afectaron el valor de sus activos de tesorería.
La amortización de Bitcoin impulsa la pérdida del segundo trimestre de H100 Group
Para H100, el impacto se ha vuelto más significativo a medida que Bitcoin ha adquirido un papel mucho más importante en su balance durante el último año.
La empresa comenzó su estrategia de tesorería con solo 4.39 BTC en mayo de 2025. Sus acciones saltaron casi un 40% después de la primera compra, que valía alrededor de $490,000 en ese momento, como crypto.news informó anteriormente.
H100 continuó recaudando capital para compras adicionales durante los meses siguientes. Para julio de 2025, la empresa había asegurado más de $54 millones a través de emisiones de acciones y bonos convertibles, incluyendo una emisión de acciones dirigida de aproximadamente SEK 173 millones y una emisión de bonos convertibles de SEK 342.3 millones.
El CEO de Blockstream, Adam Back, estuvo entre los inversores que respaldaron la estrategia. La financiación anterior incluyó una garantía de préstamo convertible de SEK 150 millones de Back, después de préstamos convertibles sin interés de SEK 21 millones que involucraron a Back y otros inversores.
Esas rondas de recaudación de fondos ayudaron a H100 a aumentar sus tenencias de Bitcoin de una posición de un solo dígito a cientos de monedas durante 2025. A finales de agosto de ese año, su tesorería había alcanzado 957 BTC después de que la empresa adquiriera otros 46 BTC, según la cobertura anterior de H100.
La empresa luego aumentó sus tenencias a 1,051 BTC antes de recurrir a adquisiciones como otra forma de expandir su tesorería.
H100 ha expandido sus tenencias de Bitcoin a través de adquisiciones
Una parte importante de esa expansión provino de Noruega.
H100 reveló en marzo que planeaba adquirir empresas noruegas de Bitcoin a través de una transacción de intercambio de acciones que podría llevar sus tenencias a aproximadamente 3,500 BTC. En ese momento, la empresa poseía 1,051 BTC, mientras que los objetivos de adquisición controlaban colectivamente alrededor de 2,450 BTC.
Bajo la estructura propuesta, H100 emitiría acciones a los vendedores en lugar de pagar en efectivo, permitiendo que las tenencias de Bitcoin adquiridas se movieran bajo la empresa sueca que cotiza en bolsa.
El plan de adquisición noruego inicialmente involucró a Moonshot AS y Never Say Die AS y estuvo sujeto a diligencia debida, aprobaciones corporativas y requisitos de la bolsa de valores. H100 completó posteriormente la transacción en agosto, adquiriendo los negocios noruegos y sus tenencias de criptomonedas.
El acuerdo completado añadió aproximadamente 2.455 BTC y aumentó la posición total de H100 a 3.506 BTC. La empresa financió la transacción emitiendo alrededor de 790,5 millones de nuevas acciones a 1,86 SEK por acción en lugar de utilizar efectivo.
H100 dijo que la estructura dejó los satoshis por acción básica sin cambios, mientras que aumentó los satoshis por acción totalmente diluida en aproximadamente un 5%. La transacción también aumentó sustancialmente el número de acciones en circulación de la empresa.
Antes del acuerdo noruego, H100 también había completado su adquisición de Future Holdings AG, con sede en Suiza, en febrero, estableciendo una presencia operativa en Suiza como parte de su negocio de tesorería.
H100 se convierte en la segunda empresa de tesorería de Bitcoin más grande de Europa
Con 3.506 BTC tras la transacción noruega, H100 se ha convertido en la segunda empresa de tesorería de Bitcoin cotizada más grande de Europa por tenencias, según datos de BitcoinTreasuries citados en el informe fuente.
Con un valor de aproximadamente 226 millones de dólares, su posición se sitúa justo detrás de Bitcoin Group de Alemania, que posee alrededor de 3.605 BTC.
La clasificación representa un cambio importante con respecto a la posición de H100 cuando comenzó a comprar Bitcoin en 2025. Después de mantener 370 BTC en julio de ese año, la empresa ocupaba el puesto 49 entre las empresas de tesorería de Bitcoin que cotizan en bolsa en todo el mundo.
La expansión de H100 también se ha producido mientras otras empresas de tesorería han enfrentado presión por los precios más débiles de las criptomonedas. Un informe de junio encontró que varias empresas de tesorería de activos digitales que cotizan en bolsa estaban arrastrando grandes pérdidas no realizadas a medida que los precios de Bitcoin, Ether y Solana disminuían, con el sector de tesorería enfrentando presión por las valoraciones de activos más bajas.
Las empresas de tesorería de Bitcoin pueden estar particularmente expuestas a tales movimientos porque los cambios en los precios de las criptomonedas se alimentan directamente del valor de mercado de los activos mantenidos en sus balances. El tratamiento contable y el impacto resultante en las ganancias dependen de las reglas de presentación de informes aplicadas por cada empresa.
Para H100, las cifras del miércoles muestran cómo esa exposición ha afectado las ganancias reportadas incluso mientras la empresa continuaba construyendo su posición de Bitcoin a través de transacciones corporativas.
Las acciones de H100 siguen a la baja en 2026
La expansión de tesorería de H100 no ha impedido que sus acciones cotizadas sigan bajo presión este año.
Las acciones de la empresa cayeron un 4,2% el martes y bajaron alrededor de un 24% desde el comienzo de 2026, según datos de StockAnalysis citados en el informe fuente.
El rendimiento contrasta con la reacción del mercado a la primera compra de Bitcoin de H100 en mayo de 2025, cuando sus acciones subieron casi un 40% después de que la empresa anunciara que había comprado 4,39 BTC.
H100 posteriormente utilizó capital y deuda convertible para financiar compras adicionales de Bitcoin antes de pasar a adquisiciones financiadas con acciones. En julio de 2025, una emisión de acciones dirigida recaudó aproximadamente 14,1 millones de SEK de inversores calificados a 9,30 SEK por acción, mientras que una ronda de financiación mucho más grande a principios de ese mes aportó a la empresa aproximadamente 516 millones de SEK a través de acciones y obligaciones convertibles.
Para cuando H100 anunció la transacción noruega en marzo de 2026, la gerencia había elegido una estructura de solo acciones que no requería contraprestación en efectivo por las tenencias de Bitcoin adquiridas.
La transacción se completó en agosto, con H100 emitiendo aproximadamente 790,5 millones de acciones para adquirir los negocios noruegos y alrededor de 2.455 BTC, elevando las tenencias totales de la empresa a 3.506 BTC.
