Se ha informado que Hanwha Investment & Securities ha completado una plataforma de valores tokenizados que soporta Avalanche, mientras Corea del Sur se prepara para incorporar valores basados en blockchain a su sistema de mercados de capitales regulado en febrero de 2027.
Resumen
- Se ha informado que Hanwha ha construido una plataforma de valores tokenizados que soporta Avalanche y Hyperledger Besu.
- Las enmiendas de valores tokenizados de Corea del Sur están programadas para entrar en vigor el 4 de febrero de 2027.
- La FSC planea permitir inicialmente la tokenización de ciertos fondos, bonos, acciones no listadas y valores fraccionarios.
- Hanwha ha expandido sus inversiones en tokenización a través de participaciones en Securitize y Digital Asset.
Seúl Economic Daily informó el domingo que la correduría surcoreana comenzó a desarrollar la plataforma con la empresa de tecnología blockchain FairSquare Lab en 2025. El sistema fue construido para operar a través de múltiples redes, incluyendo Avalanche y el cliente empresarial de Ethereum Hyperledger Besu.
El desarrollo se ha adelantado a las enmiendas a la Ley de Valores Electrónicos y a la Ley de Mercados de Capitales de Corea del Sur que entrarán en vigor el 4 de febrero de 2027. Los cambios reconocerán legalmente los libros de contabilidad distribuidos como registros de valores y permitirán que los valores tokenizados operen dentro del marco existente de los mercados de capitales del país.
La Depository de Valores de Corea está preparando infraestructura capaz de conectarse con Avalanche, Hyperledger Besu y Hyperledger Fabric, dando a las empresas de valores varias opciones de blockchain mientras construyen sistemas para el marco entrante.
La plataforma de valores tokenizados de Hanwha soporta Avalanche
Hanwha comenzó a trabajar en la plataforma el año pasado y desde entonces ha completado el desarrollo, informó Seoul Economic Daily, citando fuentes de la industria blockchain.
FairSquare Lab desarrolló el sistema con soporte para más de un libro de contabilidad distribuido. Junto a Avalanche, Hanwha puede usar Hyperledger Besu, una blockchain compatible con Ethereum diseñada para despliegues empresariales.
Varias firmas financieras surcoreanas ya han utilizado redes empresariales como Hyperledger Besu para infraestructura de valores tokenizados. El sistema de Hanwha extiende ese enfoque a Avalanche, donde las instituciones pueden establecer redes dedicadas con controles sobre la participación y los validadores.
La Depository de Valores de Corea está preparando su propia infraestructura de valores tokenizados para comunicarse con diferentes tecnologías blockchain. Sus requisitos publicados de libro de contabilidad distribuido cubren Avalanche, Hyperledger Besu y Hyperledger Fabric.
La participación en los libros de contabilidad distribuidos conectados permanecerá limitada a instituciones aprobadas, incluyendo empresas de valores y la depositaria. La KSD participaría directamente en las redes para supervisar la información total de emisión y registro electrónico.
La demanda de las empresas financieras influyó en la inclusión de Avalanche, según Seoul Economic Daily. Un funcionario de la KSD dijo a la publicación que varias empresas habían solicitado soporte a través de consultas de la industria y proyectos existentes.
Avalanche ya se ha utilizado para infraestructura regulada de valores tokenizados en Japón. En julio, Progmat trasladó su plataforma de valores tokenizados de Corda 5 a una Avalanche Layer 1 dedicada, transfiriendo cada proyecto activo de valores tokenizados gestionado a través de su sistema.
Esos proyectos representaban más de 452 mil millones de yenes en activos subyacentes y valores emitidos en el momento de la migración. Progmat dijo que el cambio hizo que los valores fueran compatibles con la Máquina Virtual de Ethereum mientras conservaba los controles institucionales existentes.
La plataforma japonesa rediseñó su arquitectura para que las funciones comerciales ya no estuvieran vinculadas a una sola blockchain, utilizando una capa separada entre sus aplicaciones y el libro de contabilidad subyacente. Progmat dijo que la estructura permitiría conectar otras redes más adelante.
Las reglas de valores tokenizados de Corea del Sur comienzan en febrero
La plataforma de Hanwha llega mientras Corea del Sur finaliza la estructura operativa para valores tokenizados antes del lanzamiento de febrero.
La Comisión de Servicios Financieros dio a conocer una hoja de ruta de implementación en tres etapas el 4 de septiembre, que cubre los tipos de valores que inicialmente pueden tokenizarse y cómo el mercado podría expandirse después de que las leyes enmendadas entren en vigor.
Crypto.news informó anteriormente que la hoja de ruta de valores tokenizados de Corea del Sur cubrirá inicialmente fondos del mercado monetario privados y bonos reservados para inversores institucionales.
Las acciones no cotizadas emitidas a través de una estructura fiduciaria y los valores de inversión fraccionada ofrecidos públicamente también calificarán durante la primera etapa.
La segunda fase extendería la tokenización a todos los valores ofrecidos públicamente. Los reguladores no han fijado una fecha concreta para esa etapa, y su implementación dependerá de los resultados del despliegue inicial y de la adopción de la tecnología requerida entre los participantes del mercado.
En la fase final, la FSC planea construir infraestructura de pago en cadena vinculada a monedas estables, permitiendo que el lado de pago de las transacciones de valores tokenizados se mueva a las vías de la cadena de bloques.
El momento del sistema de liquidación dependerá en parte de la legislación pendiente sobre monedas estables en Corea del Sur.
La hoja de ruta sigue a las enmiendas aprobadas por la Asamblea Nacional en enero que establecieron una base legal para que los libros de contabilidad distribuidos sirvan como registros de valores. Los instrumentos tokenizados seguirán siendo valores según las leyes financieras existentes, en lugar de ser tratados como una clase de activo separada.
Los reguladores habían estado preparando los detalles de implementación durante meses. En mayo, la FSC esbozó su calendario normativo mientras estudiaba cómo podrían incorporarse acciones, bonos y fondos del mercado monetario al sistema.
La FSC dijo en ese momento que Corea del Sur no trasladaría todo su mercado de valores electrónico a la infraestructura de cadena de bloques de una vez. Las autoridades, en cambio, planearon pruebas por etapas que cubrieran derechos de valores, negociación, liquidación y pagos en cadena.
Las firmas de valores enfrentan requisitos de infraestructura
Las empresas financieras que conecten sus libros de contabilidad distribuidos al Depósito de Valores de Corea deberán pasar pruebas de selección y operación según las pautas técnicas del KSD.
Las revisiones cubrirán las funciones de emisión y circulación, junto con medidas de contingencia para errores del sistema y otras interrupciones. La FSC ha dicho que las firmas de valores deben mantener una estabilidad operativa comparable al sistema de valores electrónico existente mientras utilizan libros de contabilidad distribuidos.
Las empresas financieras de inversión existentes no necesitarán una licencia separada únicamente para manejar valores tokenizados. Las firmas pueden realizar actividades de valores tokenizados que caigan dentro de sus áreas de negocio actualmente licenciadas.
Las empresas que busquen intermediar transacciones de valores tokenizados en mercados extrabursátiles necesitarán una consulta previa con el Servicio de Supervisión Financiera.
Los inversores minoristas enfrentarán límites separados. La FSC ha propuesto limitar las suscripciones individuales a certificados fiduciarios de beneficios no monetarios al menor entre 30 millones de wones o el 5% de la emisión total.
Las compras netas anuales de los inversores minoristas en cada bolsa extrabursátil se limitarán a 100 millones de wones.
Corea del Sur está preparando infraestructura de mercado central al mismo tiempo. Samsung SDS ha estado desarrollando una plataforma de valores tokenizados para el Depósito de Valores de Corea diseñada para conectar los registros de cadena de bloques con la infraestructura de cuentas de valores electrónicos existente del país.
Se espera que la plataforma respalde la emisión, verificación de circulación, gestión de derechos y monitoreo cuando el nuevo sistema comience a operar.
Hanwha expande sus inversiones en tokenización
Hanwha ha pasado varios años construyendo posiciones en empresas involucradas en tokenización e infraestructura de cadena de bloques.
El conglomerado se convirtió en el mayor accionista de Securitize después de que las participaciones distribuidas en tres entidades afiliadas alcanzaran un 9,6% combinado, según documentos regulatorios de EE. UU.
Como se informó en julio, las entidades vinculadas a Hanwha poseían colectivamente 15,69 millones de acciones de Securitize, colocando al grupo por delante de Blockchain Capital y del cofundador y CEO de Securitize, Carlos Domingo.
Un fondo de capital privado gestionado por Hanwha Asset Management representaba una participación del 5,9%. H Foundation, una subsidiaria de Hanwha Systems, poseía el 3,1%, mientras que Hanwha Investment & Securities controlaba aproximadamente el 0,6%.
Hanwha Investment & Securities describió su propia compra como una inversión financiera a través de una ronda de financiación previa a la OPI. La correduría dejó abierta la posibilidad de utilizar la inversión en sus negocios de activos digitales y tokenización de activos del mundo real.
Securitize proporciona infraestructura de activos tokenizados para instituciones financieras como BlackRock, Apollo, BNY, Hamilton Lane, KKR y VanEck. Su plataforma gestionó más de $4 mil millones en activos en cadena y respaldó más de 650 fondos tokenizados a principios de este año.
La empresa salió a bolsa en la Bolsa de Valores de Nueva York bajo el ticker SECZ en julio y emitió versiones basadas en blockchain de sus acciones ordinarias en Solana y Avalanche el mismo día. Los tokens representan las mismas acciones cotizadas en NYSE en lugar de una clase de valores separada.
Hanwha Investment & Securities ha invertido dinero en varias otras empresas de blockchain este año, incluida la empresa de investigación y datos de blockchain Xangle y el proveedor de infraestructura Web3 Kresus.
En julio, la correduría reveló una inversión de 30 mil millones de wones, o aproximadamente $22.3 millones, en Digital Asset, el operador de la red Canton enfocada en instituciones.
Hanwha Investment & Securities también ha aumentado su posición en el sector cripto de Corea del Sur, invirtiendo otros 597.8 mil millones de wones en Dunamu, el operador de Upbit, y elevando su participación accionaria al 9.84%.
