India y Rusia han comenzado a trabajar en un mecanismo de liquidación con moneda digital para el comercio bilateral, mientras sus bancos centrales examinan cómo las monedas emitidas por el Estado podrían utilizarse para pagos transfronterizos.
Resumen
- India y Rusia están trabajando en un mecanismo que podría utilizar monedas digitales de bancos centrales para liquidar pagos de comercio bilateral.
- El CEO de Sberbank, Herman Gref, dijo que el Banco de Rusia y el Banco de la Reserva de India están trabajando directamente en el sistema de moneda digital propuesto.
- Rusia lanzó el rublo digital el 1 de septiembre, mientras que India ha estado probando su e rupia desde 2022 y examinando usos transfronterizos.
- Las conversaciones se producen mientras los miembros del BRICS discuten la conexión de los sistemas de pago nacionales y el uso de monedas digitales para liquidaciones comerciales.
- India y Rusia registraron casi 60 mil millones de dólares en comercio bilateral en el año fiscal 2026 y tienen como objetivo 100 mil millones de dólares para el final de la década.
El director ejecutivo de Sberbank, Herman Gref, dijo que el Banco de Rusia y el Banco de la Reserva de India están trabajando en el mecanismo, con el mayor prestamista de Rusia apoyando el esfuerzo mientras los dos países buscan nuevas formas de liquidar su creciente comercio.
"Ahora solo está comenzando, pero vemos una gran oportunidad para la moneda digital para todas las liquidaciones entre los países", dijo Gref a los periodistas en Nueva Delhi el viernes, donde India acoge la cumbre anual del BRICS.
Gref dijo que la demanda de monedas digitales podría crecer a medida que la tecnología esté disponible para liquidaciones internacionales. Rusia lanzó el despliegue nacional de su rublo digital el 1 de septiembre, mientras que India ha estado probando su propia moneda digital de banco central desde 2022.
"El banco central ruso y el banco central de India están trabajando en esto con mucha precisión y hemos tratado de apoyarlos porque necesitamos este tipo de instrumento", dijo Gref.
El Banco de la Reserva de India no había comentado sobre las declaraciones de Gref en el momento del informe.
India y Rusia exploran pagos comerciales con moneda digital
Las conversaciones entre los dos bancos centrales siguen a varios años de trabajo sobre el uso de CBDC para pagos internacionales. El RBI ha examinado previamente tanto arreglos bilaterales como multilaterales que podrían permitir que la rupia digital liquide transacciones transfronterizas.
En mayo de 2025, crypto.news informó anteriormente que el RBI estaba explorando CBDC transfronteriza pilotos con socios internacionales como parte de la siguiente fase del programa de la rupia digital.
India lanzó su piloto de rupia digital mayorista en noviembre de 2022 y siguió con un piloto minorista al mes siguiente. El RBI dijo en su informe anual 2024-25 que planeaba probar más funciones y aplicaciones transfronterizas después de adquirir experiencia de los pilotos nacionales.
El valor de la rupia digital en circulación había aumentado de 234,04 crore de rupias en el año fiscal 2024 a 1.016,46 crore de rupias en el año fiscal 2025, mientras el banco central seguía buscando usos prácticos para la CBDC.
Rusia ha avanzado más en el despliegue a nivel nacional. Su rublo digital entró en un despliegue más amplio el 1 de septiembre, requiriendo que los bancos sistémicamente importantes proporcionen servicios de rublo digital y que los grandes comerciantes comiencen a apoyar los pagos.
Las principales compañías de telecomunicaciones rusas, incluidas MTS, Rostelecom y MegaFon, se prepararon para aceptar la CBDC a partir de la misma fecha. Los grandes minoristas con ingresos anuales superiores a 120 millones de rublos quedaron sujetos a la primera etapa de aceptación obligatoria, con requisitos programados para extenderse a más bancos y comerciantes en fases posteriores.
El rublo digital opera junto con el efectivo y los rublos no en efectivo existentes. Los usuarios pueden acceder a las billeteras de rublos digitales a través de aplicaciones bancarias participantes conectadas a la plataforma del Banco de Rusia.
Los miembros del BRICS discuten la vinculación de los sistemas de pago CBDC
Las discusiones entre India y Rusia se enmarcan dentro de un esfuerzo separado del BRICS para conectar los sistemas de pago nacionales para el comercio y otras transacciones transfronterizas.
El Kremlin dijo el jueves que los acuerdos en moneda digital se discutirán con los miembros del BRICS y los países socios durante la cumbre de Nueva Delhi. India ha respaldado el trabajo sobre liquidación basada en CBDC durante su presidencia del BRICS este año.
El primer ministro Narendra Modi favorece el uso de monedas digitales de bancos centrales para el comercio bilateral y los pagos transfronterizos entre miembros, sin presentar el plan como un intento de desafiar al dólar estadounidense.
A principios de este año, el RBI propuso vincular las CBDC del BRICS para apoyar liquidaciones directas entre los países participantes. La propuesta incluía monedas como la rupia digital de India y otras CBDC desarrolladas por las economías del BRICS.
Una red de este tipo requeriría que los bancos centrales participantes establecieran estándares técnicos comunes y reglas de liquidación. El RBI había considerado los acuerdos bilaterales de swap de divisas como un posible método para abordar los desequilibrios comerciales entre países que utilizan sus monedas digitales nacionales.
Las discusiones en torno a una red de pagos digitales del BRICS son anteriores a la presidencia de India en 2026. Rusia había impulsado previamente un sistema de pago independiente del BRICS utilizando blockchain y monedas digitales, mientras que los funcionarios han considerado formas de conectar la infraestructura de pagos de los países miembros.
El trabajo ganó más atención después de que los principales bancos rusos perdieran acceso a la red de mensajería financiera SWIFT tras la invasión rusa de Ucrania en 2022. Moscú ha buscado desde entonces varios canales alternativos para pagos internacionales, ya que las sanciones occidentales restringieron el acceso a partes del sistema financiero tradicional.
El despliegue del rublo digital le da a Rusia un riel de CBDC operativo
El despliegue de Rusia del 1 de septiembre le ha dado al país un sistema de CBDC nacional en funcionamiento mientras continúan las discusiones con India.
El rublo digital estuvo disponible a través de 12 bancos de importancia sistémica durante la primera etapa del despliegue. El Banco de Rusia planea ampliar la participación por fases, exigiendo eventualmente al resto del sector bancario y a más comerciantes que apoyen la CBDC.
El lanzamiento se produjo el mismo día en que entró en vigor el marco del mercado de criptomonedas regulado de Rusia, creando reglas separadas para el comercio de criptomonedas, la custodia y las liquidaciones internacionales.
Según el marco de criptomonedas, los activos digitales elegibles pueden utilizarse para transacciones comerciales transfronterizas reguladas, mientras que los pagos con criptomonedas por bienes y servicios siguen restringidos dentro de Rusia. Los inversores minoristas no calificados pueden comprar hasta 300.000 rublos de criptomonedas elegibles anualmente a través de cada intermediario después de pasar una prueba de idoneidad, mientras que los inversores calificados enfrentan menos restricciones de compra.
Bitcoin, Ether y USDT estuvieron entre los activos propuestos por el Banco de Rusia para el comercio regulado.
El rublo digital permanece separado de esos activos digitales emitidos de forma privada o descentralizada porque es un pasivo directo del banco central de Rusia.
La acumulación de rupias ya no es un problema comercial importante, dice Gref
Los acuerdos de pago entre India y Rusia han recibido especial atención desde que el comercio bilateral aumentó drásticamente después de 2022, impulsado en gran medida por las compras indias de petróleo ruso.
Rusia acumuló miles de millones de dólares en rupias a través del comercio, ya que las importaciones indias del país superaron las exportaciones en la dirección opuesta. Parte del dinero se mantuvo en cuentas vostro mantenidas por bancos extranjeros con prestamistas indios para la liquidación comercial basada en rupias.
Gref dijo que la acumulación ya no era un obstáculo significativo porque las empresas rusas habían encontrado formas de utilizar los fondos.
"Ahora no es el problema en nuestro comercio e intentamos aumentar el comercio entre los países", dijo.
Algunas rupias excedentes se han invertido en valores del gobierno federal indio, según Gref, aunque no proporcionó una cifra.
El RBI había introducido reglas que permitían invertir los saldos acumulados en rupias en proyectos y valores indios o utilizarlos para pagar futuras compras de bienes y servicios, dando a las empresas rusas más opciones para desplegar fondos generados a través del comercio bilateral.
India y Rusia se han situado entre los cinco mayores socios comerciales de cada uno desde que India aumentó las compras de petróleo ruso tras la invasión de Ucrania. El comercio bilateral alcanzó casi 60.000 millones de dólares en el año fiscal 2026 de India, y los envíos de energía rusa representaron gran parte de las importaciones de India.
Los dos países tienen como objetivo alcanzar los 100.000 millones de dólares en comercio bilateral para el final de la década, pero el flujo sigue estando muy inclinado hacia las exportaciones rusas.
Gref dijo que el desequilibrio supera los 50.000 millones de dólares y pidió que más productos indios lleguen al mercado ruso.
“Necesitamos traer más exportaciones indias y más oportunidades al mercado ruso y este es nuestro objetivo”, dijo.
