Maharashtra ha avanzado planes para un marco legal basado en blockchain para tokenizar bienes inmuebles, con el Ministro Principal Devendra Fadnavis instruyendo a los funcionarios a preparar un proyecto de legislación que podría convertir al estado en el primero de la India en introducir dicha ley.
Resumen
- Maharashtra ha propuesto la Ley DELTA para tokenizar bienes inmuebles utilizando tecnología blockchain.
- Un comité de expertos con representantes de SEBI, BSE y NSE redactará el marco legal.
- La propuesta podría convertir a Maharashtra en el primer estado indio en introducir una ley de tokenización de propiedades.
Según una declaración compartida por el Ministro Principal de Maharashtra, Devendra Fadnavis, en X, el gobierno estatal ha comenzado a trabajar en la propuesta Ley de Digitalización e Intercambio de Activos de Tierras de Maharashtra (Ley DELTA), que tiene como objetivo crear un marco legal para digitalizar e intercambiar intereses tokenizados vinculados a bienes inmuebles a través de tecnología blockchain.
Fadnavis dijo que presidió una reunión en Mumbai para revisar el proyecto de legislación e instruyó a los funcionarios a preparar la propuesta mientras Maharashtra persigue su objetivo de convertirse en una economía de 1 billón de dólares para 2030. Dijo que desarrollar nuevas fuentes de ingresos sería importante para alcanzar esa meta y describió la tokenización de propiedades como una forma de desbloquear el valor incorporado en los activos de tierras y bienes raíces para el beneficio público.
Bajo la propuesta descrita por Fadnavis, los bienes inmuebles se tokenizarían en un marco digital habilitado por blockchain, con transacciones realizadas a través de tokens vinculados al valor de esos activos. También instruyó a los funcionarios a estudiar leyes internacionales, modelos regulatorios y prácticas de la industria al redactar la legislación.
Un comité de expertos compuesto por representantes de la Junta de Valores y Bolsa de la India (SEBI), la Bolsa de Valores de Bombay (BSE), la Bolsa Nacional de Valores (NSE), junto con especialistas en el dominio y profesionales experimentados, preparará un marco legislativo integral, según Fadnavis.
Si se promulga, la Ley DELTA convertiría a Maharashtra en el primer estado indio en introducir legislación dedicada a la tokenización de propiedades basada en blockchain, según el ministro principal.
La tokenización de propiedades entra en el debate político de la India
La propuesta llega en un momento en que la tokenización ha comenzado a recibir más atención entre los formuladores de políticas indios, aunque el país todavía carece de un marco legal dedicado que rija los activos tokenizados del mundo real.
En diciembre pasado, el miembro del Parlamento Raghav Chadha instó al gobierno indio en el Rajya Sabha a introducir un proyecto de ley de tokenización independiente que permitiera que activos como bienes raíces comerciales, proyectos de infraestructura y propiedad intelectual se dividieran en unidades digitales y se compraran en cantidades fraccionarias.
Durante el debate parlamentario, Chadha argumentó que la tokenización podría ampliar las oportunidades de inversión para la clase media india al permitir que inversores más pequeños accedan a activos que tradicionalmente requerían capital sustancial. También pidió un entorno de pruebas regulatorio para que los nuevos modelos de tokenización pudieran probarse bajo supervisión regulatoria en lugar de ser forzados a estructuras legales existentes.
Incluso antes de la última propuesta, Maharashtra ya había indicado su interés en el sector. En noviembre de 2025, Fadnavis dijo que el estado estaba explorando un marco que podría desbloquear un estimado de ₹50 billones en capital inactivo mediante la digitalización de transferencias de activos, particularmente en el mercado inmobiliario de Mumbai. Sus comentarios siguieron a las revelaciones del Banco de la Reserva de la India de que los pilotos de moneda digital del banco central mayorista para instrumentos financieros habían mejorado la eficiencia de liquidación.
Mientras tanto, ya han surgido proyectos limitados de tokenización dentro del ecosistema financiero de la India. En Gujarat International Finance Tec-City (GIFT City), plataformas como Tokeny y Terazo han desarrollado estructuras reguladas de bienes raíces tokenizados utilizando vehículos de propósito especial y redes blockchain públicas como Polygon. Esas iniciativas continúan operando bajo las reglas existentes de valores y activos digitales virtuales, en lugar de una legislación dedicada a la tokenización.
La política de criptomonedas sigue siendo cautelosa
La propuesta de Maharashtra también llega en un momento en que el enfoque nacional de la India hacia las criptomonedas sigue siendo mucho más conservador que su discusión emergente sobre la tokenización de activos.
Documentos revisados por Reuters a principios de este mes mostraron que el Banco de la Reserva de la India ha recomendado una vez más mantener las criptomonedas y las monedas estables emitidas de forma privada fuera del sistema financiero regulado. Según los documentos, el RBI mantuvo que limitar la exposición del sector bancario reduciría los riesgos de estabilidad financiera, al tiempo que planteaba preocupaciones de que las monedas estables respaldadas por moneda extranjera podrían afectar la soberanía monetaria de la India.
El informe de Reuters también mostró que el Departamento de Impuestos sobre la Renta de la India ha advertido a los formuladores de políticas sobre los desafíos continuos en el monitoreo de transacciones de criptomonedas realizadas a través de intercambios en el extranjero y billeteras de autocustodia, lo que dificulta la aplicación de impuestos a pesar del impuesto existente del 30% sobre las ganancias de criptomonedas en el país.
Junto con esas discusiones de políticas, los reguladores financieros han seguido endureciendo la supervisión del sector de activos digitales a través de medidas de cumplimiento en lugar de introducir una legislación integral sobre criptomonedas.
A principios de este año, la Unidad de Inteligencia Financiera de la India instruyó a los principales intercambios de criptomonedas a conservar registros de transacciones de criptomonedas extrabursátiles que superen los $10,000 a partir de enero de 2026. Según informes, la directiva requiere que los intercambios conserven información sobre el beneficiario final, el origen de los fondos y las billeteras de destino, mientras las autoridades amplían la supervisión contra el lavado de dinero.
La guía separada de la FIU emitida en enero también introdujo requisitos más estrictos de verificación de clientes, incluida la verificación de selfies en vivo, comprobaciones de geolocalización y actualizaciones periódicas de los registros de clientes según los perfiles de riesgo.
Si bien el enfoque de la India hacia las criptomonedas sigue sin resolverse a nivel nacional, las discusiones sobre aplicaciones de blockchain han continuado en paralelo. La tokenización de activos, particularmente para bienes raíces, se ha examinado cada vez más como un área de política separada con usos potenciales más allá del comercio de criptomonedas.
A nivel internacional, jurisdicciones como los Emiratos Árabes Unidos, Singapur, Hong Kong, Alemania y los Estados Unidos ya han introducido o probado marcos regulados para activos del mundo real tokenizados y propiedad fraccionada. Fadnavis dijo que la legislación propuesta por Maharashtra se basaría en modelos regulatorios globales y mejores prácticas mientras los funcionarios preparan el proyecto de ley estatal.
La propuesta ahora pasa a la etapa de redacción legislativa, donde el comité de expertos será responsable de desarrollar el marco legal antes de que se presente cualquier proyecto de ley para su consideración.
