El gobierno de Mónaco ha presentado un proyecto de ley para reemplazar su régimen regulatorio de criptomonedas de 2022 con un nuevo marco de licencias que sometería a los proveedores de servicios de criptoactivos a requisitos más estrictos de autorización, gobernanza y cumplimiento.
Resumen
- Mónaco ha propuesto un nuevo marco de licencias de criptomonedas más alineado con los estándares de MiCA y GAFI.
- Los proveedores de servicios de criptomonedas necesitarían autorización previa de la CCAF y enfrentarían requisitos más estrictos de gobernanza, prudenciales y de conducta.
- El proyecto de ley reemplazaría el régimen de criptomonedas de Mónaco de 2022 y ampliaría los poderes de supervisión y ejecución de la CCAF.
- Mónaco permanece en la lista gris del GAFI y en la lista de la UE de jurisdicciones de alto riesgo para el lavado de dinero.
El Proyecto de Ley No. 1131 del gobierno fue formalmente presentado al Consejo Nacional de Mónaco el 6 de agosto, estableciendo un nuevo marco diseñado para acercar las reglas de criptomonedas del Principado a la Regulación de Mercados de Criptoactivos de la Unión Europea y a los estándares desarrollados por el Grupo de Acción Financiera Internacional.
Si se adopta, la legislación reemplazaría partes clave del sistema introducido bajo la Ley No. 1.528 en julio de 2022, mientras otorga al regulador financiero de Mónaco un papel más importante en la aprobación y supervisión de empresas que ofrecen servicios de criptomonedas.
La propuesta llega mientras Mónaco sigue sujeto a un mayor escrutinio sobre sus controles de lavado de dinero. El Grupo de Acción Financiera Internacional continúa incluyendo al Principado entre las jurisdicciones bajo monitoreo intensificado, comúnmente conocido como la lista gris del GAFI, mientras que la Unión Europea clasifica a Mónaco como un tercer país de alto riesgo para los controles de lavado de dinero y financiamiento del terrorismo.
Las reglas de criptomonedas de Mónaco pasarían a un sistema de licencias liderado por la CCAF
Bajo el marco propuesto, las empresas que busquen proporcionar servicios regulados de criptoactivos necesitarían autorización previa de la Commission de Contrôle des Activités Financières, o CCAF.
El proyecto de ley establece con mayor precisión los servicios de criptomonedas que se pueden proporcionar en Mónaco y agrega requisitos que cubren gobierno corporativo, salvaguardas prudenciales y conducta profesional. Por lo tanto, las empresas enfrentarían controles regulatorios no solo sobre los servicios que pretenden ofrecer, sino también sobre cómo están organizados y operan sus negocios.
Antes de que se pueda emitir una licencia, las solicitudes también pasarían por revisiones que involucran a otras dos autoridades monegascas, según un informe local. La Autorité Monégasque de Sécurité Financière evaluaría los asuntos relevantes de seguridad financiera, mientras que la Agence Monégasque de Sécurité Numérique participaría en la revisión de los requisitos de ciberseguridad.
Junto con su papel de autorización, la CCAF recibiría poderes adicionales de supervisión y ejecución bajo el proyecto de ley. El gobierno de Mónaco ha vinculado los controles adicionales a los esfuerzos para fortalecer el cumplimiento y reducir la exposición al lavado de dinero y otras actividades financieras ilícitas.
El modelo acercaría a Mónaco al enfoque basado en autorización utilizado bajo MiCA, aunque el Principado no es un estado miembro de la Unión Europea. Bajo el marco de la UE, los proveedores de servicios de criptoactivos deben obtener autorización antes de proporcionar servicios regulados y cumplir con requisitos que cubren gobernanza, protección del cliente, controles prudenciales y conducta.
El componente de licencias se ha vuelto particularmente importante desde que los arreglos transitorios de MiCA terminaron este verano. Como se informó anteriormente en crypto.news, el período de transición de la UE terminó el 1 de julio, dejando a las empresas de criptomonedas sujetas a los requisitos completos de licencia de Proveedor de Servicios de Criptoactivos del bloque.
El proyecto de ley reemplazaría el régimen de criptomonedas de doble vía de Mónaco
Las reglas existentes de Mónaco datan de la Ley No. 1.528, adoptada en julio de 2022 para regular a las empresas que proporcionan servicios que involucran activos digitales y criptoactivos.
En lugar de colocar todos los servicios cripto regulados bajo una estructura de autorización única, la ley separó a los proveedores según sus actividades. Las empresas involucradas en la emisión de activos digitales o cripto y ciertos servicios operativos necesitaban la aprobación del Ministro de Estado, mientras que las empresas que brindaban servicios de inversión que involucraban criptoactivos caían bajo la CCAF.
La ley de 2022 también estableció requisitos de presencia local. Una empresa que buscara autorización debía establecer un negocio registrado en Mónaco antes de proporcionar los servicios cubiertos.
Los proveedores extranjeros también enfrentaron restricciones. Las empresas que operaban fuera de Mónaco tenían prohibido acercarse a los residentes mediante marketing no solicitado, lo que limitaba la capacidad de las empresas cripto en el extranjero para buscar activamente clientes monegascos sin cumplir con los requisitos del Principado.
El Proyecto de Ley N.º 1131 reorganizaría esa estructura en torno a una lista más claramente definida de servicios cripto regulados y un proceso de autorización de la CCAF. Las reglas propuestas también pondrían la gobernanza, las salvaguardas financieras y las obligaciones de conducta directamente en el marco regulatorio que rige a los proveedores.
Requisitos comparables ya se han vuelto centrales para la concesión de licencias en toda la UE. A finales de junio, los datos de licencias de MiCA mostraron que más de 3,000 empresas cripto se habían registrado en toda Europa antes del nuevo régimen, mientras que solo 194 habían obtenido autorización para mayo de 2026. Hogan Lovells estimó que aproximadamente el 75% de la base de proveedores anterior a MiCA podría perder su estado de registro anterior a medida que expiraran los acuerdos transitorios.
La licencia MiCA ha elevado los requisitos de cumplimiento en toda Europa
El modelo regulatorio que Mónaco busca seguir ya ha cambiado la forma en que las empresas cripto operan en los mercados europeos vecinos.
MiCA permite que un Proveedor de Servicios de Criptoactivos autorizado opere en los estados miembros de la UE a través de un marco regulatorio único. Las empresas deben cumplir con los requisitos de licencia antes de ofrecer servicios cubiertos, mientras que los reguladores pueden examinar su gobernanza, controles operativos y capacidad para cumplir con las obligaciones de cumplimiento continuas.
Después de que terminó el período de transición de la UE, el registro de la Autoridad Europea de Valores y Mercados mostró un aumento adicional en las empresas aprobadas. El 3 de julio, el registro de ESMA alcanzó 300, después de que se agregaran 57 proveedores cripto adicionales alrededor de la fecha límite del 1 de julio. Standard Chartered y FalconX estuvieron entre las empresas que recibieron autorización que les permitió usar los derechos de pasaporte de MiCA en todo el bloque.
La atención regulatoria desde entonces ha ido más allá de otorgar licencias. En julio, ESMA inició una revisión de supervisión de ciertos custodios de criptoactivos autorizados por MiCA, examinando áreas que incluyen controles de custodia, gestión de claves criptográficas, procedimientos de respuesta a incidentes y riesgos vinculados a proveedores de servicios externos.
Para Mónaco, el Proyecto de Ley N.º 1131 daría igualmente a la CCAF herramientas adicionales para supervisar a los proveedores después de la autorización, en lugar de limitar la participación regulatoria a la decisión inicial de licencia.
Si el Consejo Nacional aprueba la legislación, Mónaco posteriormente emitiría regulaciones secundarias que cubran los requisitos prácticos y técnicos que las empresas deben seguir. Por lo tanto, el proyecto de ley establece la estructura estatutaria, mientras que los estándares de implementación detallados se establecerían por separado.
El escrutinio del GAFI ha añadido presión sobre las reglas financieras de Mónaco
La revisión propuesta también llega mientras Mónaco permanece bajo monitoreo internacional por debilidades en su marco de lucha contra el lavado de dinero y financiamiento del terrorismo.
El GAFI colocó a Mónaco en su lista de jurisdicciones bajo monitoreo intensificado en junio de 2024. Una designación en la lista gris significa que una jurisdicción se ha comprometido a abordar las deficiencias estratégicas identificadas dentro de los plazos acordados, mientras permanece sujeta a un mayor monitoreo del GAFI.
A partir de febrero de 2026, el GAFI continuó listando a Mónaco junto con jurisdicciones como Argelia, Angola, Kenia, Líbano, Namibia, Nepal y Venezuela.
La Comisión Europea posteriormente añadió a Mónaco a su propia lista de terceros países de alto riesgo. La Comisión adoptó el cambio en junio de 2025, y la designación de Mónaco entró en vigor el 5 de agosto de 2025.
Bajo el marco de la lucha contra el blanqueo de capitales de la UE, las entidades cubiertas por las normas del bloque están obligadas a aplicar una vigilancia reforzada a las transacciones que involucran jurisdicciones en la lista de alto riesgo. La Comisión Europea dijo que su evaluación tuvo en cuenta el trabajo del GAFI y las jurisdicciones identificadas como bajo monitoreo intensificado.
Tales controles adicionales pueden aumentar el trabajo de cumplimiento involucrado en transacciones relacionadas con jurisdicciones listadas, potencialmente añadiendo tiempo y costos para las instituciones financieras que tratan con contrapartes en esos mercados.
El gobierno de Mónaco ha presentado los requisitos más estrictos de supervisión y autorización en el Proyecto de Ley No. 1131 como parte de su esfuerzo para reforzar el cumplimiento normativo y prevenir el blanqueo de capitales y otras actividades financieras ilícitas. Los requisitos técnicos y operativos detallados para las empresas de criptomonedas se establecerían mediante reglamentos de implementación después de que el Consejo Nacional apruebe el marco estatutario.
