Cuatro empresas del Grupo Financiero Mitsubishi UFJ han lanzado una prueba de concepto para probar transacciones de repo de bonos del gobierno japonés en la Red Canton, con el proyecto dirigido a procesamiento automatizado y liquidación en cadena las 24 horas.
Resumen
- Cuatro empresas de MUFG probarán transacciones de repo de bonos del gobierno japonés en la Red Canton.
- La prueba de concepto examinará el procesamiento automatizado de transacciones y la liquidación en tiempo real disponible 24/7.
- Digital Asset Holdings y Progmat participarán en el ensayo junto con MUFG, Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, Mitsubishi UFJ Trust and Banking y MUFG Bank.
- El proyecto es parte del Proyecto de Innovación de Pagos respaldado por la FSA de Japón para probar pagos y liquidación basados en blockchain.
Según un anuncio del jueves de MUFG, Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, Mitsubishi UFJ Trust and Banking y MUFG Bank trabajarán con Digital Asset Holdings y Progmat en el ensayo.
Las empresas planean examinar si la infraestructura blockchain puede automatizar más del ciclo de vida de la transacción de repo mientras permite que las transacciones se liquiden en tiempo real durante todo el día. Los participantes también evaluarán si el modelo puede mejorar el uso de financiamiento y capital.
Las transacciones de repo generalmente implican que una parte venda valores a otra mientras acuerda recomprarlos más tarde. En el ensayo planificado, los bonos del gobierno japonés formarán el lado de valores de un proceso de transacción que se probará a través de la infraestructura blockchain.
MUFG prueba la liquidación de repos de JGB en la Red Canton
Usando la Red Canton, las empresas participantes probarán un modelo que puede procesar transacciones de repo de bonos del gobierno japonés en cadena en lugar de depender completamente de la infraestructura de mercado existente.
Digital Asset desarrolló Canton como una red blockchain institucional diseñada para aplicaciones financieras, incluidos activos tokenizados, gestión de garantías, transacciones de repo y liquidación.
La tecnología ya ha sido probada con bonos del gobierno japonés. En abril, crypto.news informó sobre un ensayo que involucraba a Japan Securities Clearing Corporation, Mizuho Financial Group, Nomura Holdings y Digital Asset que usó Canton para examinar los JGB como garantía digital.
Bajo esa prueba de concepto, los participantes comenzaron a probar si las transferencias de derechos y las actualizaciones de los registros contables podían llevarse a cabo usando blockchain mientras se cumplía con el marco legal existente de Japón. El proyecto también cubrió el uso potencial de garantías JGB a través de fronteras y fuera del horario operativo convencional.
Japan Exchange Group dijo en ese momento que el ensayo concernía a JGB cuyos derechos se transfieren bajo la Ley de Transferencia de Anotaciones en Cuenta de Bonos Corporativos y Acciones del país. Las pruebas fueron diseñadas para determinar, desde perspectivas legales y operativas, si las transferencias y actualizaciones de anotaciones en cuenta que involucran a varias instituciones de gestión de cuentas podían manejarse a través de la tecnología blockchain.
El último proyecto de MUFG mueve el enfoque directamente a las transacciones de repo, donde los bonos del gobierno pueden usarse en acuerdos de financiamiento a corto plazo.
Junto con la velocidad de liquidación, las empresas examinarán la automatización en todo el ciclo de vida de la transacción. Los participantes dijeron que la liquidación intradía en tiempo real que opera las 24 horas del día podría mejorar la eficiencia del financiamiento al reducir el tiempo que los activos y el efectivo permanecen inmovilizados durante el procesamiento.
La FSA de Japón está apoyando pruebas de liquidación blockchain
La prueba de concepto forma parte del Proyecto de Innovación de Pagos, un programa regulatorio operado por la Agencia de Servicios Financieros de Japón bajo su Centro de Pruebas de Concepto FinTech.
La FSA de Japón lanzó el Proyecto de Innovación de Pagos en noviembre de 2025 para brindar apoyo dedicado a experimentos que involucran infraestructura de pagos. El regulador ha dicho que el programa ayuda a las empresas a abordar cuestiones que involucran interpretación legal, cumplimiento y supervisión mientras prueban nueva tecnología financiera.
En febrero, la FSA seleccionó un proyecto avanzado de liquidación de valores para apoyo bajo PIP. La Ministra de Servicios Financieros, Satsuki Katayama, dijo en ese momento que el proyecto examinaría las transferencias de derechos sobre bonos del gobierno japonés, bonos corporativos, fondos de inversión y acciones a través de registros blockchain.
El proyecto también cubre la vinculación de transferencias de valores con pagos realizados con stablecoins, según el regulador. La FSA de Japón dijo que su apoyo incluye ayudar a los participantes a abordar cuestiones legales y regulatorias durante la etapa de demostración.
PIP también ha cubierto proyectos de stablecoins que involucran a los principales bancos de Japón. Un proyecto conjunto de stablecoin en yenes que involucra a MUFG Bank, Sumitomo Mitsui Banking Corporation y Mizuho Bank ha apuntado a transacciones en vivo durante el año fiscal 2026, que finaliza en marzo de 2027.
Los tres bancos han estado trabajando en reglas comunes que cubren emisión, gobernanza y sistemas, con la estructura destinada a respaldar casos de uso de pagos corporativos. Un concepto de prueba respaldado por la FSA examinó la emisión conjunta de stablecoins y pagos transfronterizos que involucran las operaciones de Mitsubishi Corporation en Japón y en el extranjero.
Mitsubishi UFJ Trust and Banking manejó la estructura de emisión basada en fideicomiso propuesta en ese piloto, mientras que Progmat proporcionó la infraestructura blockchain.
La FSA de Japón dijo en junio que los proyectos de PIP ya incluían emisión conjunta de stablecoins por parte de los principales bancos, pagos transfronterizos con stablecoins, transferencias de valores basadas en blockchain liquidadas con stablecoins y liquidación interbancaria que involucra depósitos tokenizados.
Progmat ya está trabajando en mercados de repos de JGB tokenizados
La participación de MUFG también conecta la prueba con el trabajo existente de Progmat en valores gubernamentales tokenizados.
Progmat estableció un Grupo de Trabajo de JGB Tokenizados / Repo en Cadena bajo el Digital Asset Co-Creation Consortium en mayo. Los participantes han estado estudiando cómo los derechos vinculados a los bonos del gobierno japonés podrían tokenizarse y usarse como garantía en transacciones de repo, con stablecoins consideradas para el lado del efectivo.
El grupo incluye a MUFG Bank, Mizuho Bank, Sumitomo Mitsui Banking Corporation, State Street Trust and Banking, SBI Securities y la división de Innovación e Investigación de Mercado de Japan Exchange Group, entre otras instituciones.
Zenith, un proveedor de infraestructura conectado a Canton Network, se unió al grupo en junio. El grupo ha estado examinando la liquidación T+0, la disponibilidad 24 horas y el acceso transfronterizo para un mercado de repos de JGB estimado en aproximadamente 250 billones de yenes a 270 billones de yenes.
Se espera un informe sobre los hallazgos del grupo de trabajo en octubre de 2026, mientras que los pilotos de emisión de JGB tokenizados han sido programados para más adelante en el año.
Canton también se ha utilizado fuera de Japón para valores gubernamentales tokenizados. A principios de este año, S&P Dow Jones Indices y Kaiko trasladaron un índice de tesorería a Canton, con el índice iBoxx U.S. Treasuries representado a través de infraestructura de contratos inteligentes junto con otra actividad de tesorería tokenizada en la red.
Digital Asset ha seguido atrayendo financiación institucional mientras expande Canton. En junio, la empresa recaudó 355 millones de dólares en una ronda de financiación liderada por Andreessen Horowitz, con la empresa centrada en emisión tokenizada, liquidación e infraestructura de garantías.
MUFG ha construido sus planes blockchain en torno a Progmat
El trabajo de MUFG con Progmat se remonta a varios años. En junio de 2023, el grupo financiero japonés estaba discutiendo la emisión de stablecoins con empresas a través de su plataforma Progmat, que fue diseñada para respaldar activos digitales bajo el marco regulatorio de stablecoins de Japón.
En ese momento, los planes de Progmat de MUFG incluían permitir que los bancos y otras instituciones elegibles emitieran stablecoins después de que Japón introdujera reglas que limitan la emisión a bancos con licencia, negocios registrados de transferencia de dinero y compañías de fideicomiso.
El trabajo de stablecoins siguió a la decisión de MUFG en febrero de 2022 de descontinuar GO-Net Japan, un proyecto de pago blockchain que se había desarrollado con Akamai Technologies. Posteriormente, MUFG concentró más su trabajo de activos digitales en torno a Progmat y la emisión de tokens regulados.
Para septiembre de 2024, MUFG Bank, Mizuho y SMBC también estaban preparando una prueba de transferencia transfronteriza de stablecoins bajo el Proyecto Pax. El proyecto involucraba a Progmat y Datachain y estaba diseñado para usar la API de Swift como parte de la infraestructura de transferencia.
El mercado institucional de stablecoins de Japón se ha acercado desde entonces al uso comercial. MUFG, SMBC y Mizuho han apuntado a transacciones conjuntas de stablecoins denominadas en yenes durante el año fiscal 2026, con Progmat proporcionando infraestructura para el proyecto.
