Zhibao, cotizada en Nasdaq, quiere una tesorería en Bitcoin y planea vender acciones por 220 millones de dólares para comprar BTC

Zhibao Technology Inc., una empresa con sede en Shanghái que cotiza en Nasdaq y vende productos de seguros digitales en China, anunció el miércoles que ha firmado una hoja de términos no vinculante para recibir aproximadamente 3,500 Bitcoins como pago en una propuesta de venta de acciones. El acuerdo valdría aproximadamente $220 millones a los precios actuales de BTC.

Según el comunicado de prensa de la empresa, "el Comprador (o su entidad designada) tiene la intención de suscribir valores en una propuesta de financiamiento PIPE de la Compañía, con una contraprestación que se espera incluya aproximadamente 3,500 Bitcoins, sujeta a la valoración final, acuerdos de custodia, verificación de auditoría, revisión regulatoria, cumplimiento de Nasdaq y la ejecución de acuerdos definitivos."

Un PIPE, o inversión privada en capital público, significa que un comprador privado compra acciones directamente de una empresa que cotiza en bolsa en lugar de en el mercado abierto. En este caso, el comprador, una firma llamada Joyertech e Information OPC, pagaría por esas acciones no en efectivo sino en Bitcoin.

¿Quién está realmente a cargo aquí?

El acuerdo viene con una condición que va mucho más allá de una simple compra de Bitcoin. Según la hoja de términos, "la Compañía tiene la intención de mantener sus operaciones existentes mientras se espera que el Comprador designe a la mayoría de los miembros de la junta directiva al cierre del financiamiento PIPE." Eso significa que Joyertech tomaría efectivamente el control de la empresa.

Zhibao, que cotiza como ZBAO en Nasdaq, se describe a sí misma como "una empresa InsurTech líder de alto crecimiento y pionera del modelo de seguro digital integrado 2B2C en China." La empresa lanzó lo que llama la primera plataforma de corretaje de seguros digitales del país en 2020, impulsada por su propia plataforma como servicio, un sistema basado en la nube que otras empresas utilizan para ofrecer productos de seguros a sus clientes.

Solo una semana antes de este anuncio, el 15 de julio, Zhibao reveló que había recibido una carta de deficiencia de Nasdaq por cotizar por debajo de $1 por acción. Las acciones rondaban los $0.22.

Horas después del anuncio, el precio de las acciones se disparó de $0.15 a $0.40, lo que es más de 2 veces en menos de cuatro horas. El impulso se desvaneció a medida que pasaba la hora y las acciones se estabilizaron alrededor de $0.24, una corrección brusca, pero aún así una ganancia de alrededor del 60%.

Un manual conocido

La estructura se está volviendo común. En lugar de recaudar efectivo y luego comprar Bitcoin en el mercado abierto—como lo hicieron empresas como Strategy (anteriormente MicroStrategy) a partir de 2020—Zhibao aceptaría el Bitcoin como pago. Eso coloca una tesorería en su balance desde el primer día.

Según el acuerdo, el equipo actual permanece solo temporalmente. El comunicado de prensa establece que "se espera que el equipo de gestión actual continúe supervisando las operaciones diarias del negocio heredado" hasta que ocurra una "separación, disposición u otra reestructuración" posterior. En términos simples: los fundadores dirigen el lado de seguros hasta que los nuevos propietarios decidan qué hacer con él.

La tendencia de tesorería en Bitcoin ha inundado Wall Street en los últimos dos años, con empresas grandes y pequeñas reformándose en torno a sus tenencias de BTC. Más de 150 empresas que cotizan en bolsa ahora mantienen Bitcoin en sus balances. Sin embargo, esto no siempre ha resultado favorable.

Si bien muchas de estas empresas que cotizan en bolsa convirtieron sus tesoros de activos digitales, o DAT, inicialmente experimentaron ganancias de papel considerables y precios de acciones disparados tras los anuncios iniciales, el entusiasmo en torno a las tesorerías de criptomonedas se desvaneció cuando se instaló el mercado bajista. Hace apenas unos días, una de esas empresas—Satsuma Technology, con sede en el Reino Unido—anunció que vendería sus Bitcoin restantes, reembolsaría a los inversores y cerraría sus operaciones.

Mientras tanto, para Zhibao, nada de esto es definitivo. La propia presentación de Zhibao enfatiza que la hoja de términos no es vinculante, y la transacción propuesta "sigue sujeta, entre otras cosas, a la finalización de una diligencia debida legal, financiera y operativa satisfactoria, la negociación y ejecución de acuerdos definitivos, las aprobaciones corporativas y regulatorias aplicables, el cumplimiento de los requisitos de cotización de Nasdaq, y la satisfacción de otras condiciones de cierre habituales."

Zhibao tiene 180 días calendario, hasta el 6 de enero de 2027, para recuperar el cumplimiento del requisito de precio mínimo de oferta de Nasdaq de $1 por acción.