El fondo soberano de Noruega ha obtenido una ganancia récord de 1,75 billones de coronas, o alrededor de 184.300 millones de dólares, en el primer semestre de 2026, al tiempo que revela por primera vez una inversión de 1.220 millones de dólares en SpaceX.
Resumen
- El fondo soberano de Noruega generó un rendimiento del 9,4% durante los primeros seis meses de 2026.
- Las acciones tecnológicas asiáticas ayudaron a elevar la ganancia del primer semestre a un récord de 1,75 billones de coronas.
- El fondo poseía una participación del 0,05% en SpaceX valorada en 1.220 millones de dólares al 30 de junio.
- Sus 10 mayores inversiones ahora representan aproximadamente el 20% de la cartera total.
Las acciones tecnológicas asiáticas impulsaron la ganancia récord
Norges Bank Investment Management informó el 12 de agosto que el Fondo Global de Pensiones del Gobierno produjo un rendimiento de inversión del 9,4% durante el primer semestre de 2026, llevando su ganancia a 1,75 billones de coronas noruegas.
El resultado superó el récord anterior del primer semestre de 1,5 billones de coronas, establecido en 2023. Las ganancias en los mercados de valores globales proporcionaron gran parte del rendimiento, con las empresas tecnológicas asiáticas haciendo una contribución especialmente fuerte.
“El resultado está impulsado por buenos rendimientos en el mercado de valores, particularmente de las acciones tecnológicas asiáticas”, dijo el CEO de NBIM, Nicolai Tangen.
Después de perder un 2,6% durante el primer trimestre, el fondo se recuperó a medida que las acciones de tecnología y semiconductores avanzaron en los tres meses siguientes. The Wall Street Journal informó que sus inversiones rindieron un 11,5% en el segundo trimestre, el mejor rendimiento trimestral en seis años, mientras que las acciones ganaron un 16% en el período.
Los movimientos de divisas habían reducido el valor del fondo en 427 mil millones de coronas durante el primer trimestre. Su valor de mercado luego aumentó de 19,998 billones de coronas a finales de marzo a 22,683 billones de coronas, o alrededor de 2,3 billones de dólares, al 30 de junio.
El fondo recibió entradas netas de 89 mil millones de coronas durante el primer semestre después de gastos, según el Journal. Noruega deposita los ingresos de su industria de petróleo y gas en la cartera, que invierte en el extranjero para distribuir la riqueza del país en los mercados globales.
Operando bajo un mandato establecido por el Ministerio de Finanzas de Noruega, NBIM gestiona inversiones en acciones, valores de renta fija, bienes raíces no cotizados e infraestructura de energía renovable. La cartera contiene participaciones en alrededor de 7.100 empresas en más de 50 países y posee en promedio casi el 1,5% de todas las acciones cotizadas en todo el mundo.
El fondo de riqueza de Noruega ha revelado su primera participación en SpaceX
Junto con los resultados del semestre, la lista actualizada de participaciones de NBIM mostró que el fondo poseía alrededor de 7,3 millones de acciones Clase A en SpaceX el 30 de junio. La posición representaba el 0,05% de la empresa aeroespacial de Elon Musk y tenía un valor de aproximadamente 1.220 millones de dólares.
NBIM no había informado previamente de una inversión en SpaceX. El subdirector ejecutivo Trond Grande dijo en abril que el fondo estaba discutiendo una posible inversión con la empresa antes de que SpaceX completara su cotización en EE. UU. en junio.
SpaceX vendió 555,6 millones de acciones a 135 dólares cada una el 12 de junio, recaudando alrededor de 75 mil millones de dólares con una valoración cercana a 1,75 billones de dólares. La oferta se convirtió en la mayor oferta pública inicial en la historia de EE. UU., según la cobertura anterior de la OPI de crypto.news.
Goldman Sachs lideró el grupo de suscripción junto con Morgan Stanley, Bank of America Securities, Citigroup y JPMorgan. SpaceX también asignó el 30% de su oferta a inversores individuales, en comparación con las porciones minoristas más pequeñas que se ofrecen comúnmente en las grandes cotizaciones de EE. UU.
Las acciones abrieron a 150 dólares y subieron bruscamente durante las primeras sesiones de negociación de la empresa antes de perder parte de esas ganancias. La inversión de NBIM sigue siendo pequeña en comparación con varios patrocinadores tempranos de SpaceX, incluido Alphabet, cuya presentación del segundo trimestre reveló una participación valorada en 94.100 millones de dólares.
Google se unió a Fidelity en una ronda de financiación de $1 mil millones para SpaceX en 2015. Como se informó en julio, la posición resultante de Alphabet equivalía a aproximadamente el 6% de la empresa recién cotizada, aunque algunas de las acciones seguían sujetas a restricciones de venta.
Los inversores estadounidenses obtuvieron exposición a SpaceX a través de los principales índices
La cotización pública de SpaceX ha brindado a los inversores estadounidenses varias vías para mantener la empresa a través de acciones, fondos y productos vinculados a índices. La acción entró en el Nasdaq-100 el 7 de julio, lo que generó demanda de fondos que siguen el índice tecnológico de EE. UU.
Se estima que $4.3 mil millones en compras pasivas estuvieron vinculados a la incorporación, según el informe anterior de crypto.news. Los fondos que siguen índices generalmente compran empresas recién incluidas para mantener sus carteras alineadas con el índice de referencia, exponiendo a sus accionistas a SpaceX sin requerir una compra directa de acciones.
SpaceX también conecta la nueva participación del fondo noruego con el mercado de activos digitales. La empresa reveló 18,712 Bitcoin en su balance después de su OPI, con la posición valorada en aproximadamente $1.2 mil millones en el momento de su cotización.
Bajo las reglas contables de EE. UU. adoptadas por la Junta de Normas de Contabilidad Financiera, las empresas públicas miden las tenencias de criptomonedas elegibles a su valor razonable. Los cambios en el valor del Bitcoin de SpaceX pueden, por lo tanto, afectar sus ganancias reportadas, aunque el activo representa solo una pequeña parte de la capitalización de mercado total de la empresa.
Un análisis de valoración de julio encontró que la posición en Bitcoin representaba aproximadamente el 0.076% de SpaceX cuando la empresa estaba valorada cerca de $1.56 billones. El cálculo cuestionó las descripciones de SPCX como un proxy importante de Bitcoin porque un movimiento diario ordinario en su acción podría cambiar más valor de mercado que toda su tenencia de criptomonedas.
La participación de NBIM en SpaceX, en consecuencia, proporciona al fondo noruego una pequeña cantidad de exposición indirecta a Bitcoin. Según su propiedad del 0.05% y el balance divulgado de SpaceX, la parte del fondo del Bitcoin de la empresa sería económicamente menor y no constituye una compra directa por parte de NBIM.
Las grandes tenencias tecnológicas ahora componen más de la cartera
Las empresas tecnológicas ya ocupan varias de las posiciones más grandes del fondo noruego. A finales de junio, NBIM poseía una participación del 1.28% en Nvidia valorada en aproximadamente $62 mil millones, lo que convierte al fabricante de chips en su mayor inversión tecnológica divulgada.
Apple le siguió con una posición valorada en aproximadamente $52 mil millones, mientras que Alphabet representó alrededor de $50 mil millones. Sus tenencias en Microsoft y Taiwan Semiconductor Manufacturing estaban valoradas en alrededor de $35 mil millones y $34 mil millones, respectivamente.
Las cifras colocan a cinco empresas tecnológicas entre las inversiones más valiosas del fondo. Las acciones cotizadas en EE. UU. representan aproximadamente el 40% de la cartera total, lo que otorga a las empresas estadounidenses un papel importante en su rendimiento, aunque las acciones tecnológicas asiáticas lideraron las ganancias del primer semestre.
Durante la presentación de resultados, Tangen dijo que las 10 mayores tenencias del fondo ahora representan aproximadamente el 20% de su valor total. Identificó la creciente concentración de grandes empresas tecnológicas como un riesgo para una cartera diseñada para distribuir inversiones en miles de negocios y varias clases de activos.
Las acciones constituyen más de dos tercios del fondo. Los activos restantes son principalmente valores de renta fija, junto con asignaciones más pequeñas a bienes raíces no cotizados e infraestructura de energía renovable.
