La empresa brasileña de tesorería de Bitcoin, OranjeBTC, planea listar un nuevo ETF enfocado en ingresos en B3 a principios de septiembre, dando a los inversores locales exposición a acciones preferentes emitidas por las empresas estadounidenses de tesorería de Bitcoin Strategy y Strive.
Resumen
- OranjeBTC planea DIGY11 para B3, manteniendo inicialmente los valores de acciones preferentes STRC de Strategy y SATA de Strive.
- El fondo tiene como objetivo distribuciones mensuales denominadas en reales y espera listarse a principios de septiembre, sujeto a lanzamiento.
- OranjeBTC estima distribuciones en CDI más tres a cinco puntos anuales, pero los rendimientos no están garantizados.
- El STRC de Strategy actualmente paga una tasa de dividendo anualizada del 12%, mientras que el SATA de Strive paga 13% anual.
- DIGY11 cubrirá la exposición al dólar, cobrará comisiones de gestión del 0,90% y operará con liquidez diaria localmente.
El ETF de Rendimiento Digital, o DIGY11, hará distribuciones mensuales en reales brasileños y cubrirá su exposición al dólar estadounidense, según el comunicado de la empresa.
Se espera que la cartera inicial esté fuertemente concentrada en la acción preferente STRC de Strategy. Exame informó que STRC representará el 95% de la cartera, dejando la asignación restante para el SATA de Strive. El anuncio público más amplio de OranjeBTC confirma ambos valores y dice que STRC tendrá el mayor peso, aunque no publica la cifra exacta del 95%.
OranjeBTC DIGY11 apunta a ingresos mensuales en lugar de exposición a Bitcoin
DIGY11 no mantendrá Bitcoin directamente. En cambio, el ETF seguirá el Índice de Acciones Preferentes de Tesorería de Bitcoin Cubierto en BRL de MarketVector, que selecciona acciones preferentes emitidas por empresas cotizadas con balances con alta carga de Bitcoin. La metodología considera liquidez, reservas de Bitcoin, apalancamiento e historial de distribuciones.
OranjeBTC estima distribuciones anuales equivalentes a "CDI más aproximadamente 3% a 5%" bajo las condiciones actuales del mercado. La estimación excluye cambios en el precio de las acciones de DIGY11 y no garantiza rendimientos a los inversores. El fondo cobrará una comisión de gestión anual del 0,90%, con costos totales estimados en 1,30%, según informes locales.
El ETF será gestionado por 3R Investimentos, con MarketVector manteniendo su índice de referencia y Banco Daycoval manejando la administración fiduciaria. OranjeBTC actuará como creador del producto, asesor e inversor ancla.
La tasa de dividendo actual de STRC es del 12%, no del 12,5%
Un detalle ha cambiado de algunos informes tempranos sobre DIGY11. La página actual de Strategy lista la tasa de dividendo anualizada de STRC para agosto en 12%, en lugar de 12,5%. La tasa es variable y puede ajustarse mensualmente. Strategy también afirma que sus valores preferentes no están respaldados por sus tenencias de Bitcoin y que los dividendos futuros no están garantizados.
Como se informó anteriormente, Strategy mantuvo la tasa de dividendo de STRC de agosto en 12% incluso cuando el valor se negociaba por debajo de su monto declarado de $100. STRC paga distribuciones en efectivo dos veces al mes después de un cambio aprobado por los accionistas implementado este año.
El SATA de Strive actualmente tiene una tasa anualizada del 13%. Los últimos resultados de la compañía muestran que había realizado 44 pagos de dividendos consecutivos de días hábiles hasta el 7 de agosto. Como se informó anteriormente, Strive cambió SATA a dividendos en efectivo diarios a una tasa anualizada del 13% a partir del 16 de junio.
Brasil ya tiene un mercado considerable de inversiones cripto cotizadas
DIGY11 extiende OranjeBTC más allá de mantener Bitcoin en su propio balance. La empresa entró en los mercados públicos el año pasado después de una fusión inversa. Como se informó anteriormente, OranjeBTC hizo su debut en B3 con una tesorería de 3,650 BTC, posicionando sus acciones como otra ruta regulada para la exposición relacionada con Bitcoin.
Brasil también ya tiene un mercado desarrollado para productos de inversión cripto cotizados. Los datos de B3 mostraron que los fondos y ETFs de cripto mantenían R$ 13.7 mil millones en activos netos en aproximadamente 576,000 inversores en abril de 2025. DIGY11 difiere de los ETFs de Bitcoin convencionales porque sus rendimientos dependen principalmente de los precios de las acciones preferentes, las distribuciones del emisor, la cobertura cambiaria y los costos del fondo, en lugar de seguir directamente a BTC.
Qué sigue para DIGY11
OranjeBTC espera que DIGY11 comience a cotizar en B3 a principios de septiembre, pero no ha anunciado una fecha firme de primera negociación. Se espera que el ETF ofrezca liquidez diaria, distribuciones mensuales denominadas en reales y divulgación diaria de su cartera y valor liquidativo.
El índice de referencia también puede agregar otros valores preferentes de tesorería de Bitcoin si los emisores cumplen con sus criterios de elegibilidad. Para los inversores, las principales variables después del lanzamiento serán los precios de STRC y SATA, sus futuras tasas de dividendos, los costos de cobertura y cualquier cambio en los pesos de la cartera. La prima proyectada de CDI sigue siendo una estimación y no un rendimiento prometido.
