El CEO de Ripple, Brad Garlinghouse, ha citado una reasignación de 86 toneladas de las reservas de oro neerlandesas para argumentar que las redes criptográficas pueden mover valor a través de las fronteras más rápido que los sistemas de reservas físicas.
Resumen
- DNB vendió alrededor de 59 toneladas de oro en Nueva York y las reemplazó en Londres.
- Más de 27 toneladas se trasladaron físicamente entre América del Norte, Zeist y Londres.
- Garlinghouse dijo que las criptomonedas reducen la dependencia de las transferencias de valor en la ubicación de los activos.
- DNB mantuvo sus reservas totales de oro sin cambios mientras aumentaba la participación almacenada en Londres.
La transferencia de oro neerlandesa cambió dónde se mantenían las reservas
De Nederlandsche Bank dijo que reasignó alrededor de 86 toneladas de oro entre marzo y agosto de 2026 para hacer que sus reservas sean más fáciles de negociar y fortalecer sus preparativos para una posible crisis.
La mayor parte de la operación no implicó enviar los mismos lingotes a través del Atlántico. Según el anuncio del banco central, DNB vendió aproximadamente 59 toneladas en Nueva York antes de comprar la misma cantidad de oro estándar de mercado en Londres.
DNB también utilizó transferencias físicas para parte de la operación. Más de 27 toneladas se trasladaron desde Estados Unidos y Canadá a su centro de efectivo en Zeist, mientras que una cantidad similar de oro estándar de mercado se transportó desde Zeist a Londres.
Al combinar ventas, compras y transporte físico, el banco central dijo que redujo los riesgos operativos asociados con depender de un solo método de transferencia. El enfoque también permitió a DNB evitar refundir lingotes que no cumplían con los estándares requeridos para la negociación directa en Londres.
No se agregó ni se eliminó oro de la reserva neerlandesa durante el proceso. En cambio, la operación cambió dónde se mantenía el metal y mejoró la calidad de la porción disponible para transacciones internacionales.
Tras la reasignación, el Banco de Inglaterra posee el 32,1% del oro de los Países Bajos, frente al 18,1%. La instalación de DNB en Zeist conserva el 30,8%, mientras que Nueva York y Ottawa representan cada una el 18,5%.
Antes del movimiento, Nueva York poseía el 31,3% y Ottawa el 19,7% de la reserva. DNB dijo que Londres ofrece un mejor acceso al mercado internacional del oro, particularmente cuando las condiciones financieras se vuelven volátiles.
Brad Garlinghouse dice que las criptomonedas eliminan las barreras de ubicación
Respondiendo a la operación en una publicación en X, Garlinghouse se centró en cómo DNB transfirió gran parte del valor económico de la reserva sin mover los mismos lingotes de Nueva York a Londres.
El ejecutivo de Ripple describió la transferencia de valor global como un "caso de uso ideal" para las criptomonedas, argumentando que las redes blockchain pueden liquidar transacciones de manera rápida y segura sin requerir que un activo cambie de ubicación física. Su comparación se centró en los acuerdos de custodia, transporte y negociación necesarios cuando los bancos centrales reposicionan el oro.
"¿Por qué el valor financiero todavía depende de estos procesos centrados en la ubicación?", preguntó Garlinghouse.
Su argumento no significaba que el banco central neerlandés hubiera utilizado criptomonedas o tecnología blockchain durante la operación. DNB dependió de los mercados establecidos de oro, acuerdos de custodia de bancos centrales e infraestructura física de bóvedas para reorganizar la reserva.
Garlinghouse utilizó la transacción para contrastar dos formas diferentes de liquidación. El oro requiere bóvedas reconocidas, lingotes aprobados, transporte seguro y acceso a centros de negociación líquidos, mientras que un activo criptográfico puede moverse entre direcciones de blockchain sin ser transportado como un objeto físico.
Según Garlinghouse, el valor total del mercado de criptomonedas ha crecido de aproximadamente $1.5 mil millones en 2013 a alrededor de $2.7 billones. Presentó ese aumento como evidencia de que los activos basados en blockchain y las redes de transferencia se han desarrollado en un gran mercado financiero en poco más de una década.
Ripple ha construido gran parte de su negocio en torno a pagos y liquidación institucional. En julio, crypto.news informó sobre la expansión europea de Ripple, señalando que Ripple Payments había procesado más de $100 mil millones en más de 60 mercados.
Un informe separado de junio examinó cómo Ripple ha pasado de presentarse como un reemplazo directo de la infraestructura bancaria a trabajar junto a SWIFT. Los bancos pueden conservar los sistemas de mensajería establecidos mientras utilizan productos basados en blockchain para funciones seleccionadas de liquidación y tokenización.
La transferencia de oro de Alemania muestra la carga física
Garlinghouse también se refirió a la repatriación anterior de Alemania de 674 toneladas de oro desde París y Nueva York a Frankfurt. El Bundesbank comenzó la operación en 2013 y la completó en 2017, tres años antes de su fecha límite original.
El total consistió en 374 toneladas de París y 300 toneladas de Nueva York. Alemania movió el metal en etapas, trayendo 37 toneladas a Frankfurt en 2013, 120 toneladas en 2014, 210 toneladas en 2015, 216 toneladas en 2016 y las últimas 91 toneladas en 2017.
Especialistas del Bundesbank verificaron la autenticidad, pureza y peso de los lingotes cuando llegaron a Frankfurt. Después de que terminó el programa, Alemania mantuvo el 50,6% de su oro en el país, mientras que el Banco de la Reserva Federal de Nueva York almacenó el 36,6% y el Banco de Inglaterra el 12,8%.
El Bundesbank dijo que su plan de almacenamiento cumplía dos funciones: mantener la confianza manteniendo la mitad de la reserva en Alemania y preservar el acceso a los centros comerciales donde el oro podría intercambiarse por moneda extranjera rápidamente.
Para los lectores estadounidenses, tanto el caso alemán como el holandés muestran el papel continuo de Nueva York en el sistema internacional de lingotes. Los bancos centrales extranjeros almacenan oro en el Banco de la Reserva Federal de Nueva York porque la ubicación respalda la custodia y las transacciones con otras instituciones oficiales, aunque mover o reasignar lingotes todavía requiere coordinación operativa.
La infraestructura del oro sigue siendo central para la política de reservas
A pesar de la comparación de Garlinghouse, el DNB dijo que la reasignación de oro fue diseñada para mejorar la resiliencia de su sistema de reservas existente en lugar de reemplazar el oro con un activo digital.
El gobernador del DNB, Olaf Sleijpen, dijo que el banco central no espera tener que usar su oro durante una crisis. Aun así, dijo que el DNB debe permanecer preparado para condiciones severas y asegurar que parte de la reserva pueda negociarse cuando sea necesario.
El banco central también dijo que la experiencia tanto con transferencias físicas como con reasignaciones basadas en el mercado sería útil si otro movimiento se hiciera necesario. Durante una futura interrupción, las restricciones de transporte o las condiciones comerciales podrían impedir que el DNB use uno de los dos métodos.
La operación de oro llega mientras las instituciones reguladas continúan agregando servicios de activos digitales sin abandonar la infraestructura financiera existente. En julio, el DZ Bank de Alemania comenzó a implementar el comercio de criptomonedas a través de bancos cooperativos participantes, dando a los clientes minoristas acceso a través de sus relaciones bancarias existentes.
El servicio admite Bitcoin, Ethereum, Litecoin y Cardano, con Boerse Stuttgart Digital manejando la custodia. La participación sigue siendo opcional para los bancos cooperativos individuales, aunque se esperaba que cientos de instituciones introdujeran el servicio con el tiempo.
CZ dice que Bitcoin todavía enfrenta sistemas de oro establecidos
El cofundador de Binance, Changpeng Zhao, también ha comparado Bitcoin con el oro, aunque su evaluación dio más peso a la infraestructura ya construida alrededor del metal precioso.
Hablando durante una charla junto a la chimenea en Bitcoin Asia, Zhao dijo que Bitcoin podría eventualmente volverse más importante que el oro si los gobiernos comienzan a tratarlo como un activo de reserva estratégico. También reconoció que el oro se beneficia de sistemas maduros para custodia, valoración y gestión de reservas de bancos centrales.
El lugar del oro en las reservas oficiales se ha desarrollado durante muchos años, dando a los gobiernos reglas e instituciones establecidas para almacenar, auditar y comerciar el metal. Zhao dijo que reemplazar ese sistema podría llevar tiempo, particularmente entre las grandes economías que ya tienen extensas reservas de lingotes.
La adopción nacional de Bitcoin, sin embargo, ha entrado en discusiones de política oficial en varios países. Zhao ha asesorado a gobiernos sobre activos digitales, incluidas iniciativas relacionadas con reservas, mientras continúa argumentando que la adopción estatal podría influir en la posición a largo plazo de Bitcoin frente al oro.
