Ripple Labs se convirtió en la mayor participación privada de la cartera del Fondo C1 durante el segundo trimestre de 2026, representando el 17,5% de los activos netos del fondo cotizado en la Bolsa de Nueva York al 30 de junio.
Resumen
- El Fondo C1 convirtió a Ripple en su mayor participación, representando el 17,5% de los activos netos al 30 de junio.
- Payward, la empresa matriz de Kraken, ocupó el segundo lugar con una asignación equivalente al 16,9% de los activos netos.
- Las inversiones de la cartera totalizaron $33,07 millones en once empresas privadas de activos digitales al 30 de junio de 2026.
- La recompra parcial del emisor de Ripple generó un rendimiento aproximado del 150% para el Fondo C1 en cuatro meses.
- El Fondo C1 recompró 249.300 acciones por $824.440 hasta julio bajo su programa de recompra autorizado existente.
El Fondo C1 informó que Ripple superó por poco a Payward, la empresa matriz del intercambio de criptomonedas Kraken. Payward representó el 16,9% de los activos netos al final del período.
El fondo registró activos netos totales de $42,63 millones, equivalentes a un valor liquidativo de $6,49 por acción. Según esos porcentajes, la posición de Ripple valía aproximadamente $7,46 millones, mientras que la de Payward valía alrededor de $7,20 millones.
El capital de Ripple lidera la cartera privada del Fondo C1
El Fondo C1 mantuvo $33,07 millones en inversiones en empresas privadas a valor razonable al 30 de junio. Estas inversiones representaron el 77,5% de sus activos netos. Otros $9,96 millones, o el 23,3%, se invirtieron en valores del Tesoro de EE. UU. a corto plazo.
La cartera cubría 11 negocios de activos digitales privados o recientemente públicos. Además de Ripple y Kraken, sus participaciones incluían Alchemy, BitGo, Blockchain.com, Chainalysis, ConsenSys, Figment, Fireblocks, Polymarket y Uphold.
El Fondo C1 añadió Blockratize, matriz de Polymarket, durante el segundo trimestre. También aumentó varias posiciones que adquirió inicialmente en 2025. El fondo selecciona empresas de su lista C1 30, sujeto a disponibilidad y precios en los mercados secundarios privados.
La ponderación de Ripple refleja la posición de capital restante del fondo después de una venta parcial anterior. No debe interpretarse como propiedad directa de XRP. Las acciones de Ripple representan propiedad en la empresa privada, mientras que los tenedores de XRP no tienen ningún derecho sobre los ingresos, activos o dividendos de Ripple.
Como explicó anteriormente crypto.news, el capital de Ripple y XRP siguen siendo activos legalmente separados. Sus valores pueden responder a algunos de los mismos desarrollos corporativos, pero representan derechos y perfiles de riesgo diferentes.
La recompra de Ripple proporcionó la primera salida privada del Fondo C1
El Fondo C1 vendió 1.407 acciones preferentes Serie A de Ripple a la empresa por $422.100 durante una transacción patrocinada por Ripple anunciada en abril. El fondo dijo que la venta generó un rendimiento aproximado del 150% en menos de cuatro meses.
El rendimiento se aplicó solo a las acciones involucradas en esa transacción. No fue un aumento del 150% en toda la participación de Ripple del Fondo C1 ni una medida verificada de la valoración más amplia del mercado privado de Ripple.
El Fondo C1 conservó una exposición sustancial a Ripple después de la venta. Que su posición restante se convirtiera en la mayor participación muestra que la salida parcial redujo, en lugar de eliminar, su inversión en la empresa.
Las acciones de empresas privadas no se negocian continuamente en bolsas públicas. Por lo tanto, el Fondo C1 valora estas posiciones utilizando procedimientos de valor razonable. Los precios pueden incorporar transacciones secundarias, recompras de emisores y otros insumos de valoración no disponibles en un mercado público líquido.
Otros fondos de acceso público también han informado pequeñas posiciones en acciones de Ripple. Un fondo mutuo de Kinetics reveló 1,875 acciones Clase A de Ripple valoradas en $246,319, como informó crypto.news a partir de su presentación trimestral de cartera ante la SEC. Esa posición representaba aproximadamente el 0.1% de los activos netos del fondo.
Las acciones del C1 Fund siguen por debajo del valor liquidativo informado
C1 Fund terminó el trimestre con 6,568,348 acciones en circulación y un valor liquidativo (NAV) de $6.49 por acción. CFND se negociaba alrededor de $2.85 a finales de agosto, situando su precio de mercado más de un 50% por debajo del valor liquidativo informado al cierre del trimestre.
El precio de las acciones de un fondo cerrado puede negociarse por encima o por debajo del valor de su cartera subyacente. El descuento no indica necesariamente que los inversores asignen la misma reducción a Ripple o a cualquier otra participación individual. También puede reflejar comisiones, liquidez limitada, incertidumbre en la valoración y la dificultad de salir de inversiones privadas.
C1 Fund ha estado recomprando sus propias acciones para aprovechar esa brecha. Hasta el 31 de julio, recompró y retiró 249,300 acciones por un total de $824,440.
Su junta autorizó hasta $3 millones en recompras en enero. El programa sigue sujeto a las condiciones del mercado y a los requisitos de la SEC, y la autorización no obliga al fondo a gastar la cantidad total.
La actividad de OPI podría crear nuevas vías de liquidez
Kraken y Blockchain.com han presentado declaraciones de registro confidenciales para posibles ofertas públicas en EE. UU. Una presentación confidencial inicia el proceso de revisión de la SEC, pero no garantiza que ninguna de las dos empresas proceda con una OPI.
El co-CEO de Kraken, Arjun Sethi, confirmó que Kraken había entrado en el proceso confidencial de OPI en abril. Blockchain.com reveló posteriormente un paso similar, aunque ninguna de las empresas ha anunciado precios finales ni fecha de cotización.
Una eventual cotización podría dar a C1 Fund un precio de mercado más claro para esas posiciones y potencialmente crear una vía para vender acciones después de cualquier período de bloqueo. BitGo, otra empresa de la cartera, completó su OPI en enero de 2026.
Ripple no ha presentado públicamente una solicitud de OPI ni ha anunciado un calendario de cotización. Por lo tanto, su posición seguirá dependiendo de los datos de valoración del mercado privado a menos que se produzca otra transacción liderada por el emisor o un evento de liquidez.
C1 Fund dijo que presentaría su formulario completo N-PORT para el período del 30 de junio ante la SEC. Esa presentación proporcionará información más detallada de la cartera, incluidos tipos de valores, valores y clasificaciones de valoración. Los informes trimestrales futuros mostrarán si Ripple sigue por delante de Kraken o si transacciones posteriores cambian las clasificaciones de la cartera.
