Robinhood Chain ha atraído $431 millones en valor total bloqueado y casi $400 millones en capitalización de mercado de monedas estables dentro de las tres semanas posteriores a su lanzamiento, mientras que las memecoins han representado más del 80% de la actividad de los intercambios descentralizados a pesar del enfoque a largo plazo de la red en activos del mundo real tokenizados.
Resumen
- Robinhood Chain ha alcanzado $431 millones en valor total bloqueado y casi $400 millones en capitalización de mercado de monedas estables dentro de las tres semanas posteriores a su lanzamiento.
- FalconX dijo que las memecoins representan más del 80% del volumen de los intercambios descentralizados, incluso cuando Robinhood posiciona la red en torno a activos del mundo real tokenizados.
- Robinhood Earn, las ofertas de acciones tokenizadas y los préstamos impulsados por Morpho han surgido como impulsores tempranos mientras la empresa trabaja para atraer a más usuarios a la cadena.
Según un informe de investigación publicado el lunes por FalconX, la red de capa 2 de Ethereum se ha convertido rápidamente en una de las blockchains más activas después del lanzamiento de su red principal el 1 de julio, procesando alrededor de 6 millones de transacciones al día y sirviendo a más de 250,000 usuarios activos diarios.
Citando datos de Artemis, FalconX dijo que Robinhood Chain incluso ha superado a Base de Coinbase en algunas métricas de actividad, mientras que el volumen acumulado de operaciones en DEX se ha acercado a los $9 mil millones.
El crecimiento temprano se centra en memecoins mientras los planes de RWA toman forma
Aunque la actividad comercial ha aumentado muy rápidamente, FalconX dijo que las memecoins de mayor riesgo continúan dominando la red. Los datos de Entropy Advisors citados en el informe mostraron que más del 80% del volumen acumulado de DEX proviene del comercio de memecoins, dejando a los activos del mundo real tokenizados, o RWA, en una etapa mucho más temprana de adopción.
Robinhood lanzó la cadena como una capa 2 de Ethereum utilizando el stack tecnológico de Arbitrum, posicionándola como infraestructura para activos financieros tokenizados y servicios financieros descentralizados. La red liquida transacciones en Ethereum mientras paga el 10% de sus ingresos netos de la cadena al ecosistema de Arbitrum bajo su acuerdo de licencia. FalconX agregó que la capa 1 de Ethereum ha capturado solo alrededor del 0.6% de las tarifas generadas en la cadena en la práctica.
Las últimas cifras se suman a una discusión anterior sobre la economía de Ethereum. Como informó anteriormente crypto.news, los analistas encontraron que Robinhood Chain retuvo la mayor parte de sus ingresos mientras que Arbitrum recaudó su parte acordada y Ethereum recibió solo una pequeña porción a través de tarifas de liquidación y disponibilidad de datos. El cofundador de Ethereum, Joseph Lubin, argumentó en ese momento que mantener bajas las tarifas de la capa 1 fomenta el crecimiento del ecosistema a largo plazo al atraer más aplicaciones y usuarios a Ethereum.
FalconX, sin embargo, argumentó que la propuesta de valor de Robinhood Chain va más allá de la generación actual de tarifas porque la empresa está utilizando la red para llevar productos financieros tokenizados a la cadena. En el informe, el estratega senior de criptomercados Martin Gaspar dijo que la base de clientes de Robinhood de casi 28 millones de usuarios podría convertirse en una fuente significativa de actividad si más de esos clientes comienzan a utilizar productos financieros basados en blockchain.
Apoyando esa estrategia, Robinhood ha introducido Stock Tokens transferibles como activos ERC-20 que representan valores de deuda tokenizados emitidos por Robinhood Assets (Jersey) Limited y respaldados uno a uno por acciones subyacentes mantenidas con un custodio estadounidense. A diferencia de los tokens de acciones anteriores de la compañía, la nueva versión puede moverse en la cadena e interactuar con aplicaciones descentralizadas.
Aun así, FalconX dijo que la adopción sigue siendo limitada en esta etapa. Los datos de RWA.xyz citados en el informe mostraron que las acciones tokenizadas de Robinhood son de aproximadamente $14 millones, en comparación con alrededor de $851 millones para Ondo y aproximadamente $481 millones para xStocks, ambos entraron al mercado mucho antes. Gaspar escribió que la base de usuarios minoristas establecida de Robinhood podría ayudar a reducir esa brecha a medida que la red madura.
Los productos de préstamo y la actividad del protocolo se expanden
Fuera de las acciones tokenizadas, los préstamos se han convertido en una de las mayores fuentes de capital bloqueado de la cadena.
FalconX dijo que Robinhood Earn permite a los usuarios prestar USDG a través de bóvedas impulsadas por Morpho, respaldadas por Steakhouse, Ethena, Spark y Maple. Una característica que distingue al producto de muchos servicios de préstamos DeFi existentes es el seguro contratado a través de Lloyd's of London y RELM que cubre pérdidas relacionadas con incidentes cibernéticos o explotación de contratos inteligentes. Según el informe, las bóvedas Morpho similares ofrecidas por Coinbase no incluyen una cobertura de seguro comparable.
El informe también cuestionó si el rendimiento anunciado por Robinhood puede mantenerse sin incentivos.
Si bien Robinhood Earn muestra actualmente un rendimiento porcentual anual estimado de alrededor del 7%, FalconX señaló que la bóveda USDG de Steakhouse generó aproximadamente un 1.9% APY al 20 de julio. Los analistas citados en el informe dijeron que una campaña de recompensas de Merkl podría continuar subsidiando la diferencia hasta que los depósitos en las bóvedas se acerquen a aproximadamente $2 mil millones.
Morpho se ha convertido en uno de los protocolos más grandes de la red durante las primeras semanas después del lanzamiento. FalconX dijo que los Mercados Morpho en Robinhood Chain alcanzaron un tamaño de mercado de alrededor de $280 millones al 19 de julio, mientras que las bóvedas Morpho mantenían aproximadamente $194 millones en valor total bloqueado. La integración de syrupUSDG de Maple, la integración de USDe de Ethena y la infraestructura de trading de Uniswap también han contribuido a la actividad en todo el ecosistema.
La adopción de monedas estables también ha aumentado junto con los productos de préstamo. FalconX informó que la capitalización de mercado de las monedas estables alcanzó casi $396 millones, liderada principalmente por USDG emitido por Paxos y USDe de Ethena.
El informe señaló que USDG sirve como el activo de préstamo dentro de Robinhood Earn, mientras que USDe funciona como garantía generadora de rendimiento dentro de las bóvedas Morpho.
Otras aplicaciones también están comenzando a establecerse. FalconX destacó a Virtuals, que ha lanzado miles de agentes de IA en la red, junto con la plataforma de trading perpetuo Lighter, las plataformas de lanzamiento de tokens Noxa y Flap, y el intercambio descentralizado Arcus. Aún así, el informe dijo que gran parte del volumen de trading de la red continúa proveniente de activos especulativos en lugar de productos financieros vinculados a activos del mundo real.
Gaspar concluyó que Robinhood Chain está posicionada para llevar a millones de usuarios existentes de Robinhood a la cadena mientras prueba aplicaciones prácticas para activos tokenizados y finanzas descentralizadas.
Según el informe, los productos de préstamo respaldados por la integración de la aplicación de Robinhood, los programas de incentivos y la cobertura de seguro podrían continuar atrayendo depósitos, mientras que el crecimiento de las acciones tokenizadas y su uso en aplicaciones descentralizadas probablemente serán uno de los indicadores más importantes a observar a medida que se desarrolle el ecosistema.
