Robinhood ha presentado una solicitud para recaudar hasta 200 millones de dólares para su segundo fondo de riesgo cotizado en bolsa, ofreciendo a los inversores minoristas acceso a startups en etapa inicial, al tiempo que introduce comisiones de rendimiento que estaban ausentes en su primer fondo.
Resumen
- Robinhood ha presentado una solicitud para recaudar hasta 200 millones de dólares para su segundo fondo de riesgo público centrado en startups en etapa inicial.
- El nuevo fondo introduce una comisión de gestión del 2% y una comisión de rendimiento del 20%, a diferencia del primer fondo de riesgo de Robinhood.
- RVII invertirá principalmente en empresas vinculadas a Y Combinator y se espera que comience a cotizar en la Bolsa de Nueva York el 13 de agosto.
- El lanzamiento extiende el esfuerzo de Robinhood para expandirse más allá del comercio de criptomonedas y los mercados públicos hacia la inversión en empresas privadas.
Según presentaciones regulatorias revisadas por múltiples publicaciones, Robinhood Ventures Fund II (RVII) planea ofrecer 7,6 millones de acciones a 25 dólares cada una, mientras que Robinhood venderá por separado otras 400.000 acciones. Se espera que el fondo comience a cotizar en la Bolsa de Nueva York bajo el símbolo RVII el 13 de agosto, sujeto a la aprobación regulatoria.
Goldman Sachs actúa como coordinador principal de la oferta de RVII, mientras que Citigroup, JPMorgan, UBS y Wells Fargo actúan como coordinadores conjuntos. Según la presentación, la ventana de suscripción está programada para cerrar el 12 de agosto, un día antes de que se espera que el fondo comience a cotizar en la Bolsa de Nueva York.
Robinhood pasa de startups en etapa tardía a financiación temprana
A diferencia de Robinhood Ventures Fund I, que se concentraba en empresas privadas en etapas más avanzadas como Databricks, Stripe, OpenAI y SpaceX, el nuevo vehículo se ha estructurado en torno a inversiones mucho más tempranas.
Los documentos regulatorios muestran que RVII se lanzará con participaciones en alrededor de 80 empresas privadas e invertirá principalmente en negocios en etapa inicial vinculados a la aceleradora de startups Y Combinator, incluidos participantes actuales, ex participantes y empresas fundadas por ex alumnos de YC.
Sarah Pinto, directora de Robinhood Ventures, dijo que el nuevo fondo tiene la intención de permitir a los inversores minoristas participar en el crecimiento de una empresa antes de que llegue a los mercados públicos, en lugar de esperar a una oferta pública inicial.
La presentación también señala que Robinhood tiene permiso para hacer referencia al nombre de Y Combinator, aunque la aceleradora no patrocina, respalda ni acepta responsabilidad por el fondo o su rendimiento de inversión.
Y Combinator ha respaldado a más de 5.000 startups desde 2005, y esas empresas han alcanzado colectivamente una valoración reportada de más de 1,3 billones de dólares y han producido más de 100 unicornios, según la información citada en la presentación.
El fondo de riesgo de Robinhood introduce una nueva estructura de comisiones
El segundo fondo también cambia la forma en que se cobrará a los inversores.
Mientras que Robinhood Ventures Fund I no imponía una comisión de rendimiento, RVII cobrará una comisión de gestión anual del 2% junto con una comisión de incentivo del 20% sobre las ganancias realizadas. Las divulgaciones regulatorias citadas por The Defiant estiman el índice de gastos anual del fondo en aproximadamente 4,18%.
El prospecto describe además la inversión como especulativa, advirtiendo del riesgo sustancial de pérdida. También establece que los accionistas no tendrán derechos de reembolso, lo que significa que los inversores no pueden canjear acciones directamente con el fondo antes de la liquidación.
El primer fondo de riesgo de Robinhood recaudó aproximadamente 658,4 millones de dólares después de su lanzamiento en marzo. Aunque la cartera se centró en empresas privadas más maduras que los ejecutivos financieros de la compañía describieron anteriormente como de menor riesgo que las empresas en etapa inicial, el fondo aún cayó aproximadamente un 16% en su primer día de negociación antes de recuperarse posteriormente alrededor de un 30%.
Rich Aberman, gestor de cartera de RVII y ex fundador y socio visitante de Y Combinator, dijo que el objetivo a largo plazo de la firma es hacer que los inversores minoristas sean una presencia habitual en las tablas de capitalización de las rondas semilla y Serie A.
La expansión continúa más allá del comercio de criptomonedas
El último esfuerzo de recaudación de fondos se produce mientras Robinhood continúa añadiendo nuevos productos de inversión junto con sus negocios tradicionales de corretaje y criptomonedas.
Como crypto.news informó anteriormente, la empresa recientemente obtuvo el registro ante la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido, lo que permite a su subsidiaria británica ofrecer servicios de criptomonedas bajo el marco existente de lucha contra el lavado de dinero del país antes de que comience a implementarse un nuevo régimen de autorización de criptomonedas.
Robinhood dijo que la aprobación posiciona a la empresa para lanzar servicios de criptomonedas en el Reino Unido después de haber confirmado previamente planes para expandirse al mercado durante su informe de ganancias del segundo trimestre.
La empresa también ha seguido construyendo productos fuera del comercio de criptomonedas al contado. Durante el segundo trimestre, Robinhood lanzó Robinhood Chain, amplió los Stock Tokens a más de 120 países, introdujo Robinhood Earn y completó la adquisición de WonderFi, incluso cuando los ingresos por transacciones de criptomonedas disminuyeron a $100 millones en comparación con el año anterior.
Los resultados financieros publicados la semana pasada mostraron que los ingresos netos totales aumentaron un 32% interanual a $1.31 mil millones, respaldados por el crecimiento en opciones, acciones y contratos de eventos. Robinhood informó que los contratos de eventos generaron $156 millones en ingresos durante el trimestre, convirtiéndolos en su negocio de transacciones de más rápido crecimiento.
Los mercados de predicción siguen siendo otra área de crecimiento
Al mismo tiempo, Robinhood ha seguido expandiendo la infraestructura detrás de su negocio de mercados de predicción.
En julio, The Wall Street Journal informó que Robinhood había discutido agregar los contratos de eventos de Crypto.com a su centro de mercados de predicción. Ninguna de las empresas confirmó que se hubiera llegado a un acuerdo, y el informe dijo que las discusiones aún podrían terminar sin un acuerdo finalizado.
Robinhood ha dicho que tiene la intención de trabajar con múltiples bolsas en lugar de depender de un solo proveedor. Su plataforma ya distribuye contratos a través de Kalshi, ForecastEx y Rothera, la bolsa que opera a través de una empresa conjunta con Susquehanna International Group.
A principios de este año, Bernstein elevó su precio objetivo para Robinhood y proyectó que los ingresos de la empresa por mercados de predicción podrían alcanzar aproximadamente $1.7 mil millones para 2028. La firma de investigación también estimó alrededor de $586 millones en ingresos de este negocio durante 2026, respaldados por una mayor actividad comercial y la expansión de las asociaciones con bolsas.
