El primer marco legal integral de Rusia para el comercio de criptomonedas, custodia y liquidaciones transfronterizas ha entrado en vigor el 1 de septiembre, abriendo el acceso regulado al mercado para inversores minoristas y calificados bajo la supervisión del Banco de Rusia.
Resumen
- La ley de criptomonedas de Rusia entró en vigor el 1 de septiembre, poniendo el comercio, la custodia y las liquidaciones transfronterizas bajo un marco regulado.
- Los inversores no calificados pueden comprar hasta 300,000 rublos de criptomonedas elegibles anualmente a través de cada intermediario después de pasar una prueba de idoneidad.
- Los inversores calificados pueden comerciar con criptomonedas sin el mismo límite de compra, aunque los requisitos de prueba aún se aplican.
- Bitcoin, Ether y USDT estuvieron entre las criptomonedas propuestas por el Banco de Rusia para el comercio regulado.
- Las criptomonedas se pueden usar para liquidaciones transfronterizas, mientras que los pagos por bienes y servicios ordinarios dentro de Rusia siguen prohibidos.
El Banco de Rusia dijo que las reglas permiten a ambos grupos de inversores realizar transacciones de criptomonedas a través de intermediarios regulados, mientras que los niveles de acceso dependen del estado del inversor y de las pruebas obligatorias.
Los inversores no calificados pueden comprar hasta 300,000 rublos en criptomonedas elegibles cada año a través de cada intermediario, mientras que los inversores calificados pueden comerciar sin límite de cantidad.
La ley de criptomonedas de Rusia abre el comercio regulado a partir del 1 de septiembre
El presidente Vladimir Putin firmó la legislación el 4 de agosto después de que la Duma Estatal aprobara el marco en su segunda y tercera lecturas en julio. La ley cubre intercambios de criptomonedas, depositarios digitales, corredores, empresas de gestión, plataformas de comercio organizadas y otras instituciones financieras involucradas en transacciones de activos digitales.
Como crypto.news informó anteriormente, el marco mantiene condiciones separadas para inversores no calificados y calificados. Los inversores minoristas sin estatus calificado deben completar una prueba de idoneidad antes de comprar criptomonedas y solo pueden acceder a activos que cumplan con los requisitos de liquidez establecidos por el regulador.
Los inversores calificados también deben completar las pruebas, pero pueden comprar y vender cualquier criptomoneda sin el mismo límite de compra anual.
El Banco de Rusia ha estado desarrollando las reglas secundarias necesarias para operar el mercado. Sus criterios para las criptomonedas disponibles para inversores no calificados consideran la capitalización de mercado, el volumen de negociación diario promedio y el historial de precios en plataformas extranjeras, con un activo que debe tener al menos cinco años de historial de precios.
Bitcoin, Ether y USDT de Tether estuvieron entre los activos que el regulador propuso para el comercio regulado en agosto. La gama final disponible para inversores minoristas dependerá de los requisitos de elegibilidad del Banco de Rusia y de los productos ofrecidos por los intermediarios regulados.
Rusia cambió sus reglas para inversores calificados poco antes de que el marco entrara en vigor. Desde el 31 de agosto, los inversores pueden obtener el estatus calificado aprobando una prueba de conocimiento financiero nacional aprobada y presentando un certificado ruso aceptado.
La nueva ruta de calificación incluye certificados emitidos por la Asociación Nacional de Finanzas, la Bolsa de Moscú y la Asociación Nacional de Participantes del Mercado de Valores. Las rutas de calificación existentes basadas en ingresos, activos, experiencia laboral relevante, experiencia de inversión o educación siguen disponibles.
Los intercambios de criptomonedas y los custodios entran en un sistema regulado
La ley crea roles dedicados para los intercambios de criptomonedas y los depositarios digitales, poniendo los servicios de comercio y custodia bajo una estructura regulatoria formal.
Los intercambios de criptomonedas manejarán las compras y ventas, mientras que los depositarios digitales registrarán los derechos sobre criptomonedas y otros activos digitales. Los corredores y las empresas de gestión pueden facilitar transacciones, incluso a través de plataformas de comercio organizadas.
Según las reglas descritas durante el proceso legislativo, los proveedores de intercambio de criptomonedas deben inscribirse en un registro especial, tener al menos 15 millones de rublos en capital y convertirse en miembros de una organización autorreguladora aprobada del mercado financiero.
El Banco de Rusia mantendrá registros de los participantes regulados del mercado y ha preparado requisitos operativos para bolsas, depositarios y cuentas de moneda digital. Las bolsas pueden establecer procedimientos de negociación a través de sus propias reglas y serán responsables de calcular los precios de mercado y los precios promedio ponderados de los instrumentos cotizados.
Los depositarios digitales enfrentan estándares de capital separados. Los proyectos de regulaciones publicados en julio establecen un capital mínimo entre 50 millones y 250 millones de rublos dependiendo de los servicios ofrecidos, incluyendo si un depositario trabaja con libros de contabilidad distribuidos abiertos o proporciona servicios de liquidación posterior a la negociación.
El proyecto de estándares operativos cubre el mantenimiento de registros, información sobre clientes con acceso al sistema, activos registrados y la apertura y mantenimiento de cuentas digitales.
Los participantes del mercado no tienen que completar la transición de licencias de inmediato. El Banco de Rusia ha proporcionado un período de transición hasta el 1 de julio de 2027 para que las empresas afectadas obtengan licencias y alineen sus operaciones con los nuevos requisitos.
Las instituciones financieras ya han comenzado a preparar servicios en torno a la estructura regulada. Sberbank planea tener infraestructura de negociación de criptomonedas y un depositario digital listos para el 1 de diciembre, con servicios que se espera cubran funciones de negociación, custodia, liquidación y depositario para clientes elegibles.
Su infraestructura de negociación de criptomonedas planificada forma parte de los preparativos de las principales empresas financieras rusas para el mercado regulado. Alfa-Bank ha probado la negociación de criptomonedas a través de su aplicación de corretaje Alfa-Investments con un grupo limitado de inversores calificados, mientras que otras instituciones han trabajado en infraestructura de custodia.
Los acuerdos transfronterizos de criptomonedas reciben una vía legal
El marco mantiene la prohibición de Rusia sobre los pagos con criptomonedas para bienes y servicios ordinarios dentro del país, lo que significa que las monedas digitales no se convierten en instrumentos de pago legales para el comercio doméstico.
El comercio exterior recibe un tratamiento diferente. Los exportadores e importadores pueden usar criptomonedas para acuerdos transfronterizos sin límite de monto bajo el nuevo marco, según el Banco de Rusia.
Las empresas pueden realizar transacciones elegibles a través de intermediarios o directamente utilizando diferentes billeteras de criptomonedas y monedas digitales. Las reglas formalizan una vía para los acuerdos transfronterizos de criptomonedas después de que Rusia hubiera probado previamente tales transacciones bajo un régimen legal experimental.
La aprobación final del marco por parte de la Duma Estatal en julio cubrió la negociación, custodia y comercio exterior, manteniendo restricciones sobre los pagos domésticos con criptomonedas.
Los residentes rusos pueden realizar transacciones con criptomonedas en el extranjero utilizando cuentas bancarias extranjeras. Las criptomonedas compradas a nivel nacional pueden transferirse al extranjero a través de intermediarios regulados, mientras que las tenencias de criptomonedas registradas en el extranjero deben informarse a las autoridades fiscales rusas.
La ley se extiende más allá de las compras y el comercio exterior. Los inversores pueden intercambiar criptomonedas por valores e instrumentos digitales emitidos bajo la ley rusa, mientras que los requisitos que se aplican a las criptomonedas también cubrirán las monedas estables extranjeras.
Durante el paso del proyecto de ley, los legisladores eliminaron un requisito propuesto para que los tenedores de criptomonedas revelaran sus direcciones de billetera. La versión revisada en cambio retuvo requisitos de informes que involucran información como saldos y volúmenes de transacciones, mientras introducía reglas para ciertas transferencias.
Algunas reglas de criptomonedas entrarán en vigor más tarde
El 1 de septiembre trae las disposiciones principales en vigor, pero varias partes del marco siguen cronogramas de implementación separados.
Las reglas que involucran ciertas restricciones de transferencia y la operación de depositarios digitales no residentes están programadas para entrar en vigor el 1 de julio de 2027. Las disposiciones técnicas que rigen la emisión y circulación de activos financieros digitales, tenedores nominales y depositarios están programadas para seguir el 1 de septiembre de 2027.
El Banco de Rusia ha continuado redactando regulaciones secundarias mientras la ley principal entra en vigor. En agosto, el regulador propuso incluir criptomonedas en los cálculos utilizados para medir la resiliencia financiera de los participantes profesionales del mercado.
Según la propuesta, los corredores, fideicomisarios, distribuidores de divisas y proveedores de intercambio de criptomonedas podrían incluir solo criptomonedas cotizadas en bolsa al calcular el capital. Las criptomonedas elegibles podrían representar no más del 25% de los activos incluidos en el cálculo y tendrían que estar registradas en un depositario de criptomonedas.
Rusia está comenzando otro despliegue de activos digitales en la misma fecha. Se requiere que los principales bancos, a partir del 1 de septiembre, den a los clientes acceso a transacciones con el rublo digital, mientras que los grandes minoristas que cumplan con el umbral de ingresos aplicable deben aceptar pagos utilizando la moneda digital del banco central.
El despliegue del rublo digital se llevará a cabo por etapas hasta 2028, cuando se espera que los bancos restantes cubiertos se unan al sistema.
