Saturn se ha asociado con Ondo para añadir STRCon y otros valores tokenizados a sus productos basados en STRC, asegurando al mismo tiempo una inversión estratégica no revelada por parte de la empresa de tokenización.
Resumen
- STRCon se convertirá en el primer valor emitido por Ondo introducido en el producto sUSDat de Saturn.
- Ondo ha realizado una inversión estratégica en Saturn, aunque los términos financieros no han sido revelados.
- STRC actualmente tiene una tasa de dividendo anualizada variable del 12% y un monto declarado de $100.
- Los productos de Ondo Stocks y Saturn no están disponibles para la mayoría de los inversores en Estados Unidos.
Saturn dijo en un hilo de X del 13 de agosto que el acuerdo llevaría los "activos tokenizados de grado institucional" de Ondo a productos estructurados construidos alrededor de la Acción Preferente Perpetua de Tasa Variable Serie A de Strategy, que cotiza en Nasdaq bajo el ticker STRC.
Bajo la primera integración planificada, Saturn introducirá STRCon en sUSDat. STRCon es la versión tokenizada de STRC de Ondo y proporciona exposición económica a la acción preferente a través de infraestructura basada en blockchain.
Junto con el acuerdo de producto, Ondo ha realizado una inversión estratégica en Saturn. Ninguna de las dos empresas reveló el monto invertido, la valoración de Saturn, la forma de la inversión o cualquier participación accionaria recibida por Ondo.
Tampoco se incluyó una fecha de lanzamiento en el anuncio. Saturn no identificó qué activos emitidos por Ondo podrían seguir a STRCon ni proporcionó detalles sobre cuánto de la reserva de sUSDat podría asignarse al valor tokenizado.
Saturn comenzará la integración con STRCon
Saturn opera dos activos digitales principales que separan la liquidez en dólares de la exposición a la acción preferente de Strategy.
USDat es un activo vinculado al dólar respaldado por letras del Tesoro de EE. UU. tokenizadas. Los usuarios pueden hacer staking de USDat para recibir sUSDat, cuya reserva está actualmente vinculada a STRC y cuyo valor aumenta a medida que se acumulan los dividendos de las acciones preferentes.
En lugar de pagar a los tenedores una distribución fija, Saturn incorpora los ingresos generados por sus activos subyacentes en el valor de intercambio de sUSDat. Su sitio web establece que los rendimientos son variables y no están garantizados.
Agregar STRCon podría dar a Saturn una ruta en cadena al mismo valor subyacente que ya respalda a sUSDat. Según Ondo, STRCon sigue el rendimiento económico de las acciones preferentes de Strategy pero no otorga a los tenedores de tokens propiedad directa de las acciones.
Ondo utiliza el sufijo "on" para los valores emitidos a través de su plataforma de tokenización. Por lo tanto, STRCon se refiere al producto STRC tokenizado de Ondo, no a otro valor preferente emitido por Strategy.
Informes anteriores sobre productos DeFi vinculados a STRC encontraron que el sUSDat de Saturn había alcanzado un valor de mercado de aproximadamente $100 millones a principios de junio. El informe también encontró que sUSDat había disminuido un 3,7% durante una semana en la que las acciones preferentes subyacentes estaban bajo presión.
Saturn no ha dicho si STRCon reemplazará cualquier exposición directa a STRC o se ubicará junto a los activos de reserva existentes. Los detalles sobre custodia, tiempos de reembolso y el tratamiento de los dividendos bajo el nuevo acuerdo también siguen sin estar disponibles.
Ondo aporta más de 440 valores a la asociación
Ondo Stocks enumera más de 440 acciones tokenizadas y fondos cotizados en Ethereum, BNB Chain y Solana. La empresa reportó aproximadamente $1.02 mil millones en valor mantenido en la plataforma al 13 de agosto.
Según la empresa, cada valor tokenizado de Ondo está respaldado por la acción, ETF o efectivo correspondiente mantenido con corredores de bolsa registrados en EE. UU. Ondo también utiliza un agente de verificación independiente para revisar el respaldo de activos y un agente de seguridad que mantiene un interés de garantía sobre la garantía.
Los titulares de tokens obtienen exposición económica a los cambios de precios y a los dividendos reinvertidos después de las retenciones fiscales aplicables. Las divulgaciones legales de Ondo establecen que los tokens no son acciones ni ETF y no otorgan a los titulares el derecho a recibir los valores subyacentes.
La acuñación y el canje generalmente están disponibles las 24 horas del día desde el domingo por la noche hasta el viernes por la noche, según la hora del Este de EE. UU. Las transferencias en cadena pueden ocurrir durante toda la semana, aunque las plataformas compatibles, las condiciones del mercado y las restricciones jurisdiccionales pueden afectar la disponibilidad.
A finales de julio, Ondo obtuvo la aprobación de FINRA relacionada con su negocio de acciones tokenizadas en EE. UU. En ese momento, la empresa dijo que sus productos tokenizados habían superado los $2.5 mil millones en valor total bloqueado, mientras que Ondo Stocks había generado más de $7 mil millones en volumen de operaciones acumulado.
El anuncio de Saturn solo identifica a STRCon como el primer activo de Ondo destinado a sUSDat. El catálogo de Ondo podría permitir que el protocolo agregue otras acciones o fondos tokenizados, pero ninguna de las partes ha nombrado valores adicionales ni ha aprobado asignaciones de cartera.
STRC tiene una tasa de dividendo variable del 12%
Strategy presentó STRC en julio de 2025 con un monto declarado de $100 y una tasa de dividendo anualizada inicial del 9%. A diferencia de un bono convencional, STRC no tiene fecha de vencimiento, mientras que su dividendo puede ajustarse según los términos establecidos en el prospecto de la empresa.
Después de varios aumentos, Strategy fijó la tasa anualizada en 12% para los períodos de dividendos que comienzan en julio de 2026. La empresa mantuvo la misma tasa para agosto, aunque la acción preferente terminó julio más de un 10% por debajo de su monto declarado, como informó anteriormente crypto.news en su cobertura del dividendo STRC del 12%.
Strategy dijo que evalúa el pago utilizando el precio de negociación de STRC, los rendimientos del mercado, los diferenciales de crédito, el precio y la volatilidad de Bitcoin, su reserva en dólares estadounidenses, las condiciones del mercado de capitales y la estructura de capital de la empresa. La gerencia ha recomendado mantener la tasa en 12% hasta que STRC registre una negociación sostenida cerca de $100.
Los pagos de dividendos siguen sujetos a la declaración de la junta directiva de Strategy. Las divulgaciones públicas de la empresa advierten que la tasa actual no indica lo que los inversores recibirán en períodos futuros y que los pagos en efectivo no están garantizados.
Tras la aprobación de los accionistas en junio, Strategy también cambió el calendario de dividendos de STRC de mensual a dos veces al mes. Según el calendario de pagos semimensual, las fechas de registro caen el día 15 y el último día de cada mes, con el pago realizado en la siguiente fecha de registro.
El CEO de Strategy, Phong Le, dijo en ese momento que los pagos más frecuentes podrían mejorar la liquidez y permitir que los accionistas reinviertan sus rendimientos antes. La primera fecha de registro semimensual fue el 30 de junio, seguida del primer pago el 15 de julio.
Los inversores estadounidenses enfrentan restricciones de acceso
Aunque STRC cotiza en Nasdaq y se puede comprar a través de cuentas de corretaje tradicionales de EE. UU., el producto STRCon de Ondo generalmente no está disponible para personas estadounidenses.
Ondo Global Markets BVI Limited emite los valores tokenizados. Según las divulgaciones de Ondo, los tokens no han sido registrados bajo la Ley de Valores de EE. UU. de 1933 y no pueden ofrecerse ni venderse en los Estados Unidos sin registro o una exención aplicable.
Los titulares no estadounidenses elegibles reciben exposición económica al valor subyacente en lugar de los derechos de accionista adjuntos a STRC mantenido directamente. Los dividendos reinvertidos también pueden reducirse por retenciones fiscales aplicables antes de incorporarse al rendimiento total del token.
Saturn aplica límites geográficos similares. Su sitio web establece que sus productos están disponibles para participantes elegibles fuera de los Estados Unidos y no se ofrecen donde las reglas locales prohíben su distribución.
Los inversores directos de STRC tienen un reclamo preferente acumulativo regido por los términos presentados por Strategy ante la SEC. Strategy puede ajustar la tasa de dividendo dentro de los límites descritos en su prospecto, mientras que los dividendos declarados no pagados pueden acumular dividendos adicionales hasta que se paguen.
La presentación también permite a Strategy canjear acciones de STRC por $101 cada una, o una cantidad mayor seleccionada por la empresa, más dividendos acumulados y no pagados. Los tenedores pueden exigir la recompra al monto indicado más dividendos no pagados después de un cambio fundamental calificado, sujeto a las condiciones y límites contenidos en el prospecto.
