Strategy Inc. CEO Phong Le ha anunciado una simplificación radical de la fórmula mNAV, que rige la emisión de nuevas acciones de la empresa. La reforma financiera llega en un momento crítico: según los últimos gráficos de TradingView, los instrumentos clave de Strategy y el propio Bitcoin han sufrido fuertes caídas desde principios de año.
¿Por qué cambiar la fórmula ahora?
El cambio principal es la introducción de un umbral de eficiencia fijo de 1.0x, mientras que la métrica mNAV en sí ha subido a 1.07x. Según Le, esto crea el desencadenante más simple y transparente posible para reiniciar la "imprenta" de acciones.
La nueva fórmula pretende restaurar la confianza de los inversores en medio de una intensa presión del mercado. El gráfico muestra que desde enero, la capitalización de mercado de la empresa y los instrumentos de deuda han caído bruscamente en conjunto.
Al introducir una métrica fácil de entender para el mercado, la dirección intenta demostrar a Wall Street que cualquier futura emisión de acciones garantizará un aumento en Bitcoin por acción, o BPS, que actualmente se sitúa en 0.0023 BTC.
Peor rendimiento del año: las acciones de MSTR caen más rápido que Bitcoin
El gráfico de rendimiento de un año ilustra claramente por qué la empresa necesitaba urgentemente cambiar las reglas del juego. La mayor decepción para los inversores ha sido el rendimiento de la propia acción de Strategy, MSTR:
- Colapso de MSTR: Las acciones de la empresa obtuvieron el peor resultado en el gráfico, desplomándose un 39.45%. La acción ha borrado por completo su rally de primavera, cuando brevemente superó al mercado, y ahora se encuentra en una profunda caída.
- Caída de Bitcoin: La criptomoneda líder, BTC/USD, ha perdido un 26.43%. Por lo tanto, las acciones de Strategy están cayendo significativamente más rápido que su activo subyacente.
Los instrumentos de crédito digital de Strategy, con un volumen combinado de $12.2 mil millones, también cotizan en territorio negativo, pero parecen más resistentes que las acciones ordinarias:
- STRD ha caído un 21.74%.
- STRK ha caído un 24.04%.
Este rendimiento explica la reciente decisión de la dirección de asignar $25 millones para una recompra de emergencia de acciones preferentes STRC a $86.52 cada una, por debajo de su valor nominal de $100.
