Strategy reportó una pérdida operativa de $8.33 mil millones en el segundo trimestre después de que la caída del 27% de Bitcoin este año provocara una fuerte reducción en el valor de su cartera de activos digitales.
Resumen
- Strategy registró una pérdida no realizada de activos digitales de $8.32 mil millones durante el segundo trimestre.
- Sus 843,775 BTC valían $54.77 mil millones, por debajo de su costo de adquisición de $63.69 mil millones.
- La compañía reportó una pérdida neta de $8.22 mil millones, equivalente a $24.45 por acción diluida.
- Una reserva de $3.75 mil millones proporciona 2.1 años de cobertura de dividendos preferentes según la política de Strategy.
La caída de Bitcoin de Strategy impulsa una pérdida de $8.33 mil millones
Bitcoin se negociaba cerca de $64,700 después del anuncio de resultados de Strategy, por debajo de aproximadamente $88,400 a finales de 2025. Esa caída dejó las tenencias de la compañía valoradas por debajo de su costo de compra agregado.
Strategy registró una pérdida no realizada de $8.32 mil millones en activos digitales durante el trimestre, lo que contribuyó a una pérdida operativa de $8.33 mil millones. Los resultados revirtieron la ganancia no realizada de $14.05 mil millones registrada en el mismo trimestre del año anterior.
La compañía reportó una pérdida neta de $8.22 mil millones, o $24.45 por acción común diluida. Strategy registró un ingreso neto de $10.02 mil millones, o $32.60 por acción, durante el período comparable del año pasado.
Las acciones de Strategy permanecieron prácticamente sin cambios en las operaciones posteriores al cierre tras la publicación de resultados, lo que sugiere que los inversores esperaban en gran medida que la caída de Bitcoin afectara los resultados.
Las tenencias de Bitcoin caen por debajo del costo de adquisición de Strategy
Strategy tenía 843,775 BTC al 26 de julio, un aumento del 25% desde el inicio del año. La posición tenía un costo original de $63.69 mil millones, incluidos honorarios y gastos, y un valor de mercado de $54.77 mil millones.
Su precio de compra promedio se situó en aproximadamente $75,476 por Bitcoin. Con BTC negociándose cerca de $64,700 después del informe, la posición de la compañía estaba aproximadamente $10,776 bajo el agua por moneda según su costo de adquisición promedio.
La brecha colocó la cartera total aproximadamente $8.92 mil millones por debajo de su costo original. Sin embargo, la pérdida trimestral reportada fue en gran medida no realizada, lo que significa que reflejó cambios en el valor de mercado de Bitcoin en lugar de pérdidas por vender la posición completa.
Como informó crypto.news anteriormente, Strategy no realizó compras de Bitcoin entre el 20 y el 26 de julio. Sus tenencias totales permanecieron sin cambios en 843,775 BTC durante ese período.
La compañía, sin embargo, ha vendido aproximadamente $218.4 millones en Bitcoin este año para ayudar a financiar los dividendos de las acciones preferentes. Esas ventas siguen siendo pequeñas en relación con su reserva general de activos digitales, pero muestran que Strategy está utilizando parte de la cartera para cumplir con las obligaciones de financiamiento.
Strategy recauda efectivo mientras reduce la deuda convertible
El negocio principal de software de Strategy generó ingresos trimestrales de $122.4 millones, un aumento del 6.9% frente a los $114.5 millones del año anterior. La ganancia bruta alcanzó los $81.6 millones, lo que representa un margen del 66.6%.
La compañía recaudó $17.06 mil millones a través de sus programas de mercados de capital durante el año y reportó un rendimiento de Bitcoin del 4.5%. Esa métrica interna mide el cambio en Bitcoin mantenido por acción diluida asumida y no representa un rendimiento de inversión convencional.
Strategy también redujo su deuda convertible en un 18% a $6.71 mil millones después de recomprar $1.5 mil millones en notas con descuento. La medida redujo parte de la carga de deuda de la compañía a medida que los precios más bajos de Bitcoin ejercían presión sobre su balance.
Su reserva en dólares estadounidenses aumentó en $525 millones a $3.75 mil millones. Strategy dijo que la reserva proporciona 2.1 años de cobertura para los dividendos de acciones preferentes según su política actual, aunque el cálculo no garantiza pagos en todas las condiciones del mercado.
También se han establecido programas separados de recompra de $1 mil millones para las acciones comunes de Strategy y los valores de crédito digital. Los programas dan a la compañía la opción de recomprar valores, pero no requieren que utilice los montos autorizados completos.
Lo que significan los resultados para los inversores estadounidenses
Strategy sigue siendo uno de los mayores tenedores corporativos de Bitcoin que cotizan en bolsa, lo que brinda a los inversores estadounidenses exposición indirecta a BTC a través de sus valores. Sus acciones pueden responder a los precios de Bitcoin, así como a los costos de deuda, emisión de acciones, dividendos preferentes y cambios en la estructura de capital de la empresa.
La pérdida del segundo trimestre muestra cómo la volatilidad de Bitcoin puede producir grandes oscilaciones en las ganancias reportadas. Strategy pasó de una ganancia no realizada de activos digitales de $14.05 mil millones hace un año a una pérdida no realizada de $8.32 mil millones en este trimestre.
Su mayor reserva de efectivo y menor deuda convertible proporcionan flexibilidad financiera adicional, pero Bitcoin sigue por debajo del precio de compra promedio de la empresa. Nuevas caídas podrían profundizar las pérdidas no realizadas, mientras que una recuperación por encima de $75,476 llevaría la cartera de nuevo por encima de su costo de adquisición agregado.
