El banco de inversión TD Cowen redujo su precio objetivo para The Smarter Web Company PLC a £0,64 ($0,86) desde £1,00 ($1,35), al tiempo que reafirmó una calificación de Compra para la empresa británica de tesorería de bitcoins.
Las acciones de Smarter Web cotizaron a £0,287 ($0,39) el lunes por la mañana, según datos de la Bolsa de Valores de Londres. El precio objetivo de £0,64 de TD Cowen implica un potencial de subida de aproximadamente el 123% desde ese nivel.
En una nota para clientes, los analistas de TD Cowen liderados por Lance Vitanza dijeron que el precio objetivo revisado incorpora los supuestos de pronóstico de bitcoin publicados el mes pasado, así como la actividad de tesorería actualizada y las proyecciones de dilución.
Su marco de valoración asigna £63 millones a las operaciones de tesorería y valora las tenencias de bitcoin proyectadas para finales de 2026 en £229 millones. Después de tener en cuenta la deuda neta proyectada de £18 millones, los analistas derivaron un valor patrimonial objetivo de £274 millones, equivalente a £0,64 por acción sobre la base de 426 millones de acciones totalmente diluidas.
Los analistas también reiteraron su tesis de inversión más amplia para Smarter Web, describiendo a la empresa como una empresa pública de tesorería de bitcoins centrada en acumular bitcoins y aumentar las tenencias de bitcoins sobre una base totalmente diluida por acción mediante financiamiento de capital, deuda y otras herramientas. La empresa reveló más recientemente tenencias de 2.878 BTC.
"Creemos que la empresa se ha establecido como el líder claro entre las PBTC que operan en el Reino Unido y creemos que sus ofertas denominadas en GBP crean una ventaja competitiva distintiva con respecto a los inversores que viven en el Reino Unido y/o que transaccionan principalmente en libras esterlinas", escribieron los analistas en la nota.
TD Cowen espera que la empresa aumente sus tenencias de bitcoins por acción totalmente diluida en un entorno de precios de bitcoin favorable y supere sustancialmente a los ETP de bitcoin al contado. El caso base de la firma supone que el bitcoin alcanza aproximadamente $140.000 para diciembre de 2026, un aumento de aproximadamente el 15% desde el máximo histórico anterior, con la adquisición de bitcoins volviendo gradualmente al ritmo observado en el año fiscal 2025.
Los analistas también señalaron que el nombramiento de Oliver Hewett como director financiero fortalece las capacidades financieras y de mercados de capital de la empresa, citando su experiencia en banca de inversión institucional, estrategia financiera, gobernanza, cumplimiento normativo y finanzas corporativas.
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