En resumen
- Tom Lee dijo a CNBC que cree que la venta masiva de acciones de IA ha tocado fondo, argumentando que la oferta sigue siendo escasa.
- Señaló la reacción de las criptomonedas al hackeo de Binance como evidencia de que gran parte de la presión vendedora probablemente ya haya pasado.
- La fuerte demanda de IA no ha aislado a los fabricantes de chips de las preocupaciones sobre ganancias, y las salidas de fondos de Bitcoin muestran que los inversores siguen retirando dinero.
El cofundador de Fundstrat y presidente de Bitmine Tom Lee dice que la venta masiva de acciones de IA ha tocado fondo, argumentando que la demanda sigue limitada por la oferta y que la respuesta de las criptomonedas a un hackeo de miles de millones de dólares sugiere que los inversores ya han hecho gran parte de sus ventas.
“Creo que estamos en el fondo”, dijo Lee en una entrevista con CNBC en Squawk Box. Su pronóstico sigue a una caída que se ha extendido más allá de las empresas individuales de IA: las grandes acciones tecnológicas también están dentro de los fondos que muchas personas usan para invertir para su jubilación. (Divulgación: Tom Lee es uno de varios inversores en Dastan, la empresa matriz de Decrypt.)
Lee reconoció lo difícil que es identificar el punto en el que los precios dejan de caer. “Los fondos son peligrosos porque no sabes cuánto más de caída tienes en el fondo”, dijo.
"El mercado de la IA sigue siendo muy ajustado. No es un mercado con exceso de capacidad", dijo Lee. Las restricciones al gasto, incluida la oposición política, están frenando el crecimiento sin indicar que el auge haya alcanzado su punto máximo, argumentó.
La fuerte demanda aún deja problemas de ganancias
La distinción es importante para las empresas que construyen la infraestructura detrás de la IA, incluidos los centros de datos, las instalaciones que albergan las computadoras que ejecutan estos sistemas. Una escasez puede dejar a los clientes esperando, pero también puede impedir que los proveedores conviertan los pedidos en ingresos.
Intel ofreció un ejemplo particularmente contundente el viernes, cuando sus acciones se desplomaron casi un 30% hasta los 65,76 dólares tras una previsión decepcionante para el cuarto trimestre. Sus ingresos de centros de datos e IA habían aumentado un 78% respecto al año anterior hasta los 7.300 millones de dólares, pero las limitaciones de fabricación limitaron su capacidad para satisfacer la demanda.
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Intel proyectó ingresos trimestrales de entre 15.000 y 16.000 millones de dólares, con el punto medio aproximadamente 1.600 millones por debajo de las expectativas de los analistas. Su debilitado negocio de PC añadió presión, mostrando por qué una demanda saludable de IA puede coexistir con una caída en el precio de las acciones.
Los hermanos de la IA y los hermanos de las criptomonedas están en el mismo barco
El segundo argumento de Lee mira fuera del mercado de valores. Señaló la respuesta relativamente limitada de las criptomonedas a la brecha de seguridad de Binance, que el exchange estimó inicialmente que había tenido un impacto de aproximadamente $6.3 mil millones.
"Si las criptomonedas son un indicador adelantado del riesgo, ya has visto a la gente más o menos desaparecer", dijo. En su lectura, un mercado que absorbe malas noticias sin una caída mucho mayor puede tener menos vendedores restantes para hacer bajar los precios.
Bitcoin cayó alrededor de un 4% hasta aproximadamente $76,400 el viernes, y más de $1.3 mil millones en posiciones financiadas con dinero prestado fueron cerradas forzosamente. Los fondos cotizados en bolsa de Bitcoin al contado de EE. UU., que mantienen Bitcoin y cotizan como acciones, también perdieron $643.2 millones ese día, su mayor salida diaria de octubre.
Dicho esto, una caída del 4% puede ocurrir incluso durante los mercados alcistas y se considera una ocurrencia relativamente normal entre los traders de criptomonedas.
Binance dijo el viernes que aproximadamente $3 mil millones de los activos afectados habían sido congelados y se comprometió a cubrir las pérdidas utilizando su reserva de emergencia y fondos de la empresa.
