Tudor Investment ha aumentado su participación en el ETF de Bitcoin de BlackRock en un 18,9% en el segundo trimestre, poniendo fin a una racha de reducciones de un año, mientras recortaba la mayor parte de su exposición reportada en opciones de compra sobre el fondo.
Resumen
- Tudor Investment aumentó su participación en el ETF de Bitcoin de BlackRock en un 18,9% en el segundo trimestre.
- El fondo de cobertura añadió 109.446 acciones de IBIT, elevando su tenencia total a 688.529 acciones valoradas en aproximadamente 22,9 millones de dólares.
- Tudor recortó sus opciones de compra reportadas de IBIT en aproximadamente un 85%, mientras que su posición de venta permaneció prácticamente sin cambios.
- La compra puso fin a una racha de reducciones de un año desde el máximo de finales de 2024 de más de 8 millones de acciones de IBIT.
La presentación ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) enviada el 14 de agosto mostró que el fondo de cobertura macro fundado por el multimillonario Paul Tudor Jones poseía 688.529 acciones del iShares Bitcoin Trust de BlackRock, o IBIT, al 30 de junio, frente a las 579.083 acciones a finales de marzo.
Tudor añadió 109.446 acciones durante el trimestre, elevando el valor reportado de la posición a aproximadamente 22,9 millones de dólares. La compra revirtió la dirección de sus tenencias de IBIT después de que la firma pasara gran parte de 2025 reduciendo una posición que una vez superó los 8 millones de acciones.
A finales de 2024, Tudor poseía más de 8 millones de acciones de IBIT valoradas en aproximadamente 427 millones de dólares. Las reducciones sucesivas a lo largo de 2025 dejaron el último recuento de acciones más de un 90% por debajo de ese máximo, lo que significa que la compra del segundo trimestre recuperó solo una pequeña parte de la exposición vendida anteriormente.
La posición también es limitada en comparación con el tamaño de la cartera de Tudor. La firma gestiona más de 100 mil millones de dólares en activos, mientras que la participación de 22,9 millones de dólares en IBIT representó solo una fracción de sus tenencias de valores reportadas a finales de junio.
Tudor Investment aumentó acciones mientras recortaba opciones de compra de IBIT
Junto con la compra de acciones directas, Tudor redujo sustancialmente las opciones de compra que reportó sobre el fondo de Bitcoin de BlackRock.
Su posición de opciones de compra de IBIT cayó aproximadamente un 85% durante el trimestre, bajando al equivalente de 148.000 acciones subyacentes desde las 998.000 a finales de marzo. La exposición de venta reportada por la firma permaneció prácticamente sin cambios.
La presentación establece las posiciones de Tudor al 30 de junio, pero no revela los precios de ejercicio ni las fechas de vencimiento de las opciones. Tampoco muestra si la reducción resultó de ventas, vencimientos u otro cambio en la estrategia de la firma, limitando lo que se puede inferir de la posición de compra más baja.
El formulario 13F en sí mismo proporciona solo una instantánea de fin de trimestre de ciertos valores cotizados en EE. UU. en poder de administradores de inversiones institucionales. Los declarantes generalmente tienen hasta 45 días después de que termina un trimestre para presentar el informe, mientras que las posiciones cortas y muchas otras formas de exposición no se divulgan.
Como explicó anteriormente crypto.news en junio, los informes 13F pueden mostrar posiciones largas en productos de inversión en criptomonedas cotizados, pero no criptomonedas mantenidas directamente, coberturas completas, bases de costo o operaciones que se abrieron y cerraron dentro del trimestre de informe.
La presentación de Tudor, por lo tanto, confirma que su recuento directo de acciones de IBIT aumentó entre las fechas de informe del 31 de marzo y el 30 de junio, al tiempo que proporciona solo una visión parcial de la exposición total relacionada con Bitcoin del fondo de cobertura.
Otras instituciones también añadieron acciones del ETF de Bitcoin de BlackRock
La compra de Tudor se reveló durante una ronda ocupada de presentaciones institucionales del segundo trimestre relacionadas con el producto de Bitcoin de BlackRock.
Morgan Stanley informó el 14 de agosto que había aumentado su participación en IBIT en un 23% durante el segundo trimestre, elevando su posición a aproximadamente 16,5 millones de acciones desde unos 13,4 millones a finales de marzo.
El banco añadió aproximadamente 3,04 millones de acciones, aunque el valor reportado de la tenencia cayó de unos 667 millones de dólares a 549 millones de dólares a medida que los precios de Bitcoin disminuyeron durante el trimestre. Morgan Stanley también reveló 2,57 millones de acciones de su propio Bitcoin Trust, valoradas en aproximadamente 43,3 millones de dólares, después de que el fondo comenzara a cotizar en abril.
UBS también informó una posición más grande en el fondo de BlackRock. Una presentación ante la SEC del 13 de agosto mostró que el banco suizo poseía aproximadamente 2,5 millones de acciones de IBIT valoradas en casi 90 millones de dólares al 30 de junio, en comparación con unas 549.000 acciones a finales de 2025.
El cambio representó un aumento de aproximadamente el 355% en su número de acciones en seis meses, según la cobertura de la presentación de UBS publicada el 13 de agosto. Sin embargo, al igual que otros informes 13F, la presentación no determina si todas las acciones reportadas representaban inversiones propias o activos mantenidos para clientes.
No todos los grandes tenedores aumentaron su asignación. Harvard Management Company mantuvo sus 3.04 millones de acciones de IBIT sin cambios durante el segundo trimestre, poniendo fin a dos trimestres consecutivos de reducciones.
Harvard anteriormente tenía 6.81 millones de acciones a finales de septiembre de 2025 antes de recortar la posición a 5.35 millones en el cuarto trimestre y luego reducirla en otros 2.31 millones de acciones durante el primer trimestre de 2026. Su posición restante estaba valorada en aproximadamente $101.4 millones al 30 de junio.
El mismo informe de tenencias del segundo trimestre mostró que las entidades de inversión de Abu Dhabi, Mubadala Investment Company y Abu Dhabi Investment Council, también dejaron sin cambios sus números de acciones de IBIT. Mubadala tenía 14.72 millones de acciones por un valor de aproximadamente $490.1 millones, mientras que el consejo reportó 8.22 millones de acciones valoradas en aproximadamente $273.6 millones.
Paul Tudor Jones ha respaldado a Bitcoin como cobertura contra la inflación
La renovada compra de Tudor sigue a varios años de apoyo público a Bitcoin por parte de Jones, quien primero expuso su caso de inversión para el activo en 2020.
Jones inicialmente presentó a Bitcoin como protección contra la expansión monetaria y la inflación, y luego continuó discutiéndolo junto con el oro y otros activos escasos. Su posición se centró en parte en el suministro fijo de Bitcoin y la posible pérdida de poder adquisitivo de las monedas tradicionales.
Durante una entrevista con Bloomberg en junio de 2025, Jones dijo que Bitcoin, el oro y las acciones podrían formar parte de una cartera diseñada para protegerse contra la inflación, con asignaciones ajustadas para tener en cuenta la mayor volatilidad de Bitcoin.
En ese momento, argumentó que los responsables de políticas que manejan grandes cargas de deuda podrían buscar mantener las tasas de interés reales por debajo de la inflación. Jones dijo que activos como Bitcoin y el oro se convertirían en importantes reservas de valor bajo esas condiciones.
Jones había discutido anteriormente asignar aproximadamente del 1% al 2% de una cartera a Bitcoin, pero no proporcionó un nuevo porcentaje durante la entrevista de 2025.
El administrador de fondos de cobertura también mantuvo una visión positiva de Bitcoin durante un período anterior de presión regulatoria en los Estados Unidos. En mayo de 2023, dijo que tenía la intención de conservar una pequeña asignación a la criptomoneda, citando su suministro fijo como parte de su caso de inversión.
Las entradas de los ETF de Bitcoin regresaron antes de la presentación de Tudor
La posición de Tudor al final del trimestre se reveló después de que los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. registraran otro período de entradas netas a principios de agosto.
Los fondos atrajeron aproximadamente $853.5 millones durante cinco días de negociación consecutivos del 3 de agosto al 7 de agosto, según datos de SoSoValue citados en un informe del 8 de agosto. El IBIT de BlackRock representó aproximadamente $694 millones del total.
La racha de entradas de cinco días comenzó con $170.1 millones en entradas netas combinadas el 3 de agosto, seguido de $211.5 millones el 4 de agosto y $244.4 millones el 5 de agosto. Luego, los productos recibieron aproximadamente $128.8 millones el 6 de agosto y $98.85 millones el 7 de agosto.
El fondo de BlackRock ya había registrado una entrada de $209.4 millones en un solo día el 7 de julio, mientras que las entradas totales de los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. alcanzaron $265.7 millones en esa sesión. El FBTC de Fidelity, el BITB de Bitwise, el ARKB de ARK 21Shares y el Bitcoin Mini Trust de Grayscale también recibieron entradas netas ese día, mientras que el GBTC de Grayscale registró retiros.
BlackRock describe a IBIT como un producto diseñado para proporcionar exposición a Bitcoin mientras reduce los requisitos de custodia y operativos involucrados en mantener la criptomoneda directamente. El fondo tenía una tarifa de patrocinador del 0.25% y reportó un valor liquidativo de $35.58 por acción al 14 de agosto.
