La presentación de Grayscale para un ETF propuesto de Worldcoin ha revelado que las 100 carteras más grandes controlan aproximadamente el 90% del suministro circulante de WLD.
Resumen
- La presentación del ETF propuesto de Worldcoin por Grayscale dice que las 100 carteras más grandes poseen alrededor del 90% del suministro circulante de WLD.
- La presentación establece que la gobernanza sigue en gran medida bajo la Fundación Mundial, mientras que World Chain continúa dependiendo de infraestructura centralizada.
- Las divulgaciones llegan días después de que Grayscale buscara la aprobación de la SEC para lanzar un ETF spot de Worldcoin que mantendría WLD directamente.
Según una declaración de registro reciente ante la SEC presentada por Grayscale para su propuesto ETF de Grayscale Worldcoin, las 100 carteras más grandes poseían aproximadamente el 90% de todo el WLD en circulación a la fecha de presentación. La divulgación apareció en los factores de riesgo del fondo, donde el administrador de activos describió la concentración de propiedad y los riesgos de gobernanza vinculados al token que respaldaría el fondo cotizado propuesto.
La presentación llega solo días después de que Grayscale buscara aprobación para listar el producto en Nasdaq bajo el ticker GWLD, ofreciendo a los inversores exposición directa a Worldcoin a través de una cuenta de corretaje tradicional en lugar de requerir que compren y almacenen el token ellos mismos.
Si se aprueba, el fideicomiso mantendría WLD directamente, usaría la Tasa de Referencia de Worldcoin de CoinDesk para determinar su valor liquidativo, y dependería de BitGo Bank & Trust como custodio, mientras que The Bank of New York Mellon serviría como administrador y agente de transferencias.
Los datos de propiedad divulgados por Grayscale difieren de la visión original de Worldcoin para la distribución de tokens.
El libro blanco de Worldcoin decía que la mayoría de los tokens WLD eventualmente serían reclamados por individuos que se verificaran como humanos únicos a través del sistema de identidad del proyecto. Grayscale, en cambio, advirtió que un grupo relativamente pequeño de primeros adoptantes controla actualmente una parte sustancial de los tokens ya emitidos.
La declaración de registro agrega que es "razonablemente probable" que los primeros tenedores posean una porción significativa del suministro circulante, haciendo que WLD esté más concentrado de lo que sugieren sus objetivos de distribución a largo plazo.
Una de las direcciones más grandes identificadas en los datos públicos de blockchain pertenece al puente que conecta Ethereum y World Chain, lo que significa que parte de las tenencias concentradas pueden representar activos depositados por múltiples usuarios en lugar de un solo propietario. Aun así, la presentación de Grayscale presenta el nivel de concentración general como un riesgo material para los inversores potenciales.
La presentación describe riesgos de gobernanza y descentralización
Más allá de la propiedad de tokens, la presentación también describe varias partes de la Red Mundial que permanecen bajo control centralizado.
Según Grayscale, la gobernanza de la red continúa siendo guiada sustancialmente por la Fundación Mundial a pesar de los planes anteriores de descentralizar la toma de decisiones con el tiempo. La presentación establece que WLD puede eventualmente usarse para gobernanza, aunque los mecanismos necesarios para apoyar esa transición siguen siendo nuevos y no probados a escala.
La divulgación contrasta con declaraciones anteriores del proyecto, que había promovido la prueba de humanidad como base para la gobernanza de una persona, un voto. El prospecto de Grayscale dice que la gobernanza aún no ha alcanzado esa etapa y continúa dependiendo en gran medida de la Fundación Mundial.
La presentación también identifica riesgos operativos vinculados a la propia blockchain. World Chain actualmente depende de un secuenciador centralizado, mientras que las funciones de actualización permanecen bajo el control coordinado de un grupo limitado asociado con la Fundación Mundial, Tools for Humanity y Optimism, la infraestructura de capa 2 de Ethereum que respalda la red.
Grayscale además afirma que los dispositivos Orb utilizados para verificar a los usuarios todavía son fabricados y distribuidos principalmente por o bajo la dirección de Tools for Humanity. La presentación también señala que la Fundación Mundial continúa ejerciendo una influencia significativa sobre el protocolo, el tesoro de WLD y las subvenciones del ecosistema.
La propuesta de ETF llega después de desarrollos recientes en el ecosistema
Las divulgaciones de gobernanza acompañan la propuesta más amplia de Grayscale para lanzar el primer fondo cotizado en bolsa de EE. UU. que mantenga WLD directamente.
Bajo la estructura propuesta, el fideicomiso funcionaría como un vehículo de inversión pasivo sin apalancamiento ni derivados. Los participantes autorizados crearían y canjearían acciones en bloques de 10,000, conocidos como cestas, ya sea entregando WLD directamente o mediante transacciones en efectivo facilitadas por proveedores de liquidez. Grayscale aún no ha revelado la tarifa de gestión, la inversión inicial ni el número de WLD representado por cada acción, dejando esos detalles para futuras enmiendas.
La presentación ante la SEC no garantiza la aprobación regulatoria, y Nasdaq no puede cotizar el producto a menos que los reguladores aprueben el proceso de registro.
El ETF propuesto sigue varios desarrollos que han aumentado la atención sobre Worldcoin en los últimos meses. En junio, Robinhood añadió WLD a su plataforma de negociación, dando al token acceso a una audiencia minorista más amplia.
A pesar de la cotización, WLD cayó casi un 15% en el día, ya que los operadores se centraron en las acusaciones reportadas por terceros que involucran a Sam Altman y entidades vinculadas al ecosistema Worldcoin, junto con las continuas críticas al sistema de verificación de identidad biométrica del proyecto y su modelo de distribución de tokens.
