Aunque los tenedores de Ethereum han pasado por uno de los peores momentos en la historia del activo, los datos on-chain más recientes indican que este sufrimiento prolongado podría eventualmente servir como base para la próxima fase alcista.
La capitulación de Ethereum no es crítica
El modelo de Oferta en Ganancias/Pérdidas de Swissblock indica que Ethereum ha estado en "capitulación" durante casi seis meses consecutivos. La mayor parte del suministro de ETH ha estado bajo el agua desde finales de enero, lo que significa que más monedas se mantenían con pérdidas que con ganancias.
Los vendedores rápidamente recuperaron el control y provocaron otra ola de pérdidas no realizadas en toda la red, aunque la recuperación de abril-mayo momentáneamente movió una parte considerable del suministro de vuelta al punto de equilibrio. Las cifras actuales continúan mostrando altos niveles de estrés. Todavía hay alrededor de 45,7 millones de ETH en pérdidas en comparación con solo 31,6 millones en ganancias.
El mercado apenas está comenzando a recuperarse de meses de presión, como lo evidencia el precio promedio de equilibrio que vuelve a subir hacia los $1,880. Irónicamente, los mínimos de mercado duraderos son frecuentemente causados por estas circunstancias. El precio de Ethereum ha hecho una notable recuperación desde su mínimo de capitulación en junio, que fue cercano a los $1,500, según el gráfico diario. Después de recuperar las medias móviles de 26 y 50 días, ETH se cotiza actualmente alrededor de los $1,890.
Estos indicadores de la tendencia a corto plazo se han convertido en soporte, lo que indica que los compradores han retomado el control de la tendencia intermedia. El siguiente desafío está justo encima. Alrededor de los $1,935, Ethereum está probando la EMA de 100 días descendente, que ha rechazado múltiples intentos de subir. La recuperación se vería enormemente fortalecida por un cierre decisivo por encima de ese nivel, lo que también podría atraer la atención hacia el nivel psicológicamente significativo de los $2,000.
El impulso salva a ETH
A pesar de la reciente consolidación, el impulso sigue siendo positivo. El RSI está entre 58 y 60, lo que muestra una fuerte presión de compra sin entrar en territorio de sobrecompra. Esto permite que los alcistas sigan subiendo si las condiciones generales del mercado se mantienen favorables. La disposición actual es especialmente intrigante debido a la discrepancia entre el posicionamiento y el sentimiento. Largos períodos de tiempo durante los cuales la mayoría de los tenedores permanecen bajo el agua se han correlacionado históricamente con la acumulación en lugar de la distribución.
Los inversores a largo plazo absorben el suministro a precios reducidos mientras que las manos débiles se retiran gradualmente. Parece que ese proceso está comenzando de nuevo. La red se está recuperando gradualmente de lo peor de la tensión, a pesar de que los propietarios de Ethereum han pasado por una de las fases de capitulación más largas de la historia.
Aunque el mercado rara vez recompensa a los inversores cuando las condiciones son cómodas, el dolor no ha desaparecido por completo. Los meses de capitulación que disuadieron a los inversores podrían, en cambio, servir como punto de partida para el próximo aumento significativo si Ethereum logra superar el nivel de resistencia de los $1,935 y más suministro vuelve a estar en ganancias.
