Ha surgido una marcada brecha de precios en el mercado de valores de EE. UU.: los ETF de XRP al contado están subiendo el doble de rápido que el propio token. Mientras que el token registra una ganancia intradía del 7%–8%, las acciones de algunos fondos regulados están subiendo entre un 16% y un 17%.
El analista de CryptoQuant "Xaif_Crypto" fue el primero en llamar la atención sobre la anomalía. Según su publicación, los siete ETF de XRP al contado en EE. UU. entraron en verde durante la sesión de negociación, registrando un volumen de negociación provisional de 19,7 millones de dólares.
En los exchanges al contado, XRP se negociaba alrededor de 1,44 dólares en ese momento, un 7,04% más en las últimas 24 horas, lo que confirma una ruptura de su canal descendente local y un rebote desde el mínimo de agosto de 1,00 dólar.
Sin embargo, el rendimiento de los instrumentos cotizados en la Bolsa de Nueva York y el Nasdaq divergió. Los principales fondos de Bitwise (XRP: +8,47%) y Franklin Templeton (XRPZ: +8,36%) se mueven en línea con el mercado al contado. Al mismo tiempo, los productos con menores activos netos se han desviado bruscamente de él: las acciones de Grayscale (XXRP) suben un 17,10%, XRPT ha ganado un 16,78% y UXRP ha subido un 17,01%.
Esta divergencia, que ha creado un desequilibrio inusual, probablemente esté relacionada con una distorsión local de la oferta y la demanda en los libros de órdenes de los exchanges de EE. UU. El fuerte movimiento del activo subyacente puede haber provocado una escasez temporal de vendedores en los fondos menos líquidos.
Como resultado, las órdenes de mercado comenzaron a empujar los precios de las acciones de los ETF al alza, creando una prima sustancial sobre el valor liquidativo (NAV) de sus tenencias subyacentes y permitiendo que los fondos superaran el avance diario del token en alrededor de un 100%.
Paradoja del día: los fondos suben mientras los inversores retiran dinero
Mientras los libros de órdenes entran en territorio de prima, los datos de SoSoValue revelan la otra cara de la imagen: este aumento de precios se está produciendo sin ninguna entrada de nuevo capital. El sector incluso cerró la sesión anterior en territorio negativo, registrando salidas netas de 7,20 millones de dólares. La cantidad total provino de la toma de ganancias por parte de grandes inversores y se concentró en un solo fondo, Bitwise. Todos los demás emisores registraron flujos cero.
En otras palabras, esto no es una afluencia de capital fresco, sino una agresiva revalorización interna de las acciones de los ETF frente a un volumen de negociación diario total de 27,22 millones de dólares.
Los ETF de XRP de EE. UU. actualmente poseen 1.420 millones de dólares, equivalente al 1,67% de la capitalización de mercado total del token, mientras que las entradas netas acumuladas desde su lanzamiento han superado los 1.680 millones de dólares.
En el contexto de la tendencia emergente del mercado al contado, los exchanges de EE. UU. han tomado efectivamente la iniciativa. Una situación en la que un producto financiero derivado comienza a impulsar la acción del precio a corto plazo más rápido que el propio activo subyacente podría convertirse en una nueva realidad para el mercado.
