Le département du Trésor américain entrera dans la phase active de son programme de rachat de la dette publique lundi 7 septembre 2026. La limite hebdomadaire des opérations s'élèvera à 14,5 milliards de dollars, tandis que le volume maximal des séances du Trésor pourrait atteindre 16,5 milliards de dollars.
Une injection de liquidités d'une telle ampleur a suscité des discussions sur l'ensemble des marchés financiers quant au début d'une deuxième phase de la hausse du marché des cryptomonnaies, en particulier pour le Bitcoin et le XRP.
La majeure partie des opérations est prévue pour mercredi 9 septembre. Le Trésor, dirigé par le secrétaire Scott Bessent, double ses limites de rachat pour les titres à long terme arrivant à échéance entre 10 et 30 ans — de 2 milliards à 4 milliards de dollars par séance.
Au total, le département prévoit de retirer du marché environ 38,25 milliards de dollars d'obligations en septembre, tandis que la Réserve fédérale américaine allouera simultanément jusqu'à 2,122 milliards de dollars à l'achat de bons du Trésor à court terme dans le cadre de son réinvestissement prévu du principal.
Pendant que Bessent stabilise les rendements, le Bitcoin à 80 000 dollars attend une étincelle des teneurs de marché
Alors que les responsables décrivent ces injections de plusieurs milliards de dollars comme « de routine », le marché des cryptomonnaies approche du 9 septembre dans un état de tension technique extrême. Les traders s'attendent à ce que les liquidités que le Trésor fournira aux grandes banques en échange d'obligations plus anciennes alimentent une sortie des fourchettes de négociation prolongées.
Au début du mois de septembre, le Bitcoin se négocie juste en dessous du niveau psychologique de 80 000 dollars, ayant formé un énorme groupe de liquidités et de fortes concentrations de niveaux de liquidation de positions courtes entre 79 500 et 82 000 dollars.
Dans cet environnement, toute impulsion des teneurs de marché mercredi pourrait déclencher la fermeture forcée des positions courtes et pousser immédiatement le prix vers de nouveaux sommets locaux par le biais d'un short squeeze.
Pendant ce temps, le capital s'accumule dans le XRP alors que le jeton approche de 1,45 dollar au milieu d'afflux institutionnels records. Les ETF XRP au comptant américains ont enregistré des entrées nettes dépassant 1,66 milliard de dollars.
L'injection de liquidités du Trésor coïncide avec le principal catalyseur fondamental de l'automne : le 15 septembre, le Sénat américain procédera à un vote clé sur la loi CLARITY. Les traders intègrent un scénario dans lequel les nouveaux dollars entrant dans le système aident le XRP à franchir le niveau de résistance clé à 1,70 dollar et ouvrent une voie directe vers le seuil psychologique de 2 dollars.
Les analystes de marché mettent en garde contre l'assimilation du programme actuel du Trésor à un assouplissement quantitatif à grande échelle. Le Trésor ne crée pas de nouvelle monnaie à partir de rien, mais remplace simplement les obligations à long terme par des emprunts à court terme pour stabiliser le marché des obligations d'État, où les rendements restent proches de leurs plus hauts niveaux pluriannuels.
Il existe également un risque à moyen terme : si les rachats de Bessent stimulent trop l'économie, la Réserve fédérale pourrait être contrainte de maintenir les taux d'intérêt plus élevés plus longtemps, limitant finalement le potentiel de croissance du marché des cryptomonnaies.
Néanmoins, les attentes du marché à court terme restent concentrées sur l'afflux réel de liquidités le 9 septembre. La réaction des prix du Bitcoin et du XRP à cette impulsion deviendra un facteur déterminant pour la direction du marché tout au long de l'automne 2026.
