Au cours de l'année écoulée, le prix de l'or est passé de 3 400 $ à 4 330 $, soit une augmentation de 28 %, surpassant le Bitcoin de plus de 70 points de pourcentage. Au cours de la même période, le Bitcoin est passé de 117 000 $ à 65 000 $, soit une baisse de 44 %, une performance décevante.
En regardant sur une période plus longue, détenir du Bitcoin au cours des trois dernières années a même rapporté quelques points de pourcentage de moins que l'or. Le Bitcoin a atteint un sommet historique de 126 200 $ le 6 octobre 2025, mais a depuis chuté de 48 %. L'or, en revanche, a établi un record le 28 janvier 2026, avec des prix au comptant grimpant à 5 589 $ l'once, nominalement plus élevés que le pic de 1980 ajusté pour l'inflation. Bien qu'il ait depuis reculé, l'or n'a pas abandonné ses gains annuels, tandis que le Bitcoin a presque diminué de moitié.
Un dollar investi dans l'or il y a un an vaut maintenant environ 1,28 $, tandis qu'un dollar investi dans le Bitcoin ne vaut qu'environ 0,55 $. Le métal que l'on pensait autrefois remplacer l'or reste solide.
Le célèbre investisseur Michael Burry a déclaré en février : « Le Bitcoin s'est avéré être un actif purement spéculatif, et non une couverture contre la dévaluation de la monnaie comme l'or et d'autres métaux précieux. » À cette époque, le Bitcoin se négociait autour de 77 000 $, et a depuis chuté de 16 % supplémentaires.
Les banques centrales n'ont pas non plus été absentes de la frénésie d'achat d'or. En 2025, les banques centrales mondiales ont ajouté 863 tonnes de réserves d'or, un rythme plus lent que l'année précédente mais toujours à des sommets historiques. Les investisseurs en ETF d'or ont également fait volte-face, avec des avoirs passant d'une petite sortie nette en 2024 à une entrée nette de plus de 800 tonnes en 2025.
De l'autre côté, la communauté Bitcoin est divisée. La stratégie de Michael Saylor a vendu du Bitcoin pour la première fois depuis 2022 ; les critiques de Bitcoin Core v30 ont proposé un fork dur de la blockchain et un changement de l'algorithme de preuve de travail ; et Coldcard, le portefeuille matériel le plus populaire spécifique au Bitcoin, a subi une vulnérabilité catastrophique.
Bien sûr, il y a toujours un autre côté à l'histoire. Le Bitcoin a surpassé l'or d'une large marge dans les années 2010, mais au cours des 12 et 36 derniers mois, l'or a non seulement battu le Bitcoin mais a pris une avance de 70 points de pourcentage. Le soi-disant « or numérique » n'existe plus que dans l'imagination.
