Rédaction : Haotian
Après des échanges approfondis avec plusieurs amis expérimentés dans la chaîne, nous sommes parvenus à un consensus élevé sur les règles de survie du cycle actuel. Le marché est passé complètement de « écouter des histoires, spéculer sur les attentes » à « examiner les flux de trésorerie, vérifier la mise en œuvre ». Voici quelques conseils pour trader les cryptos (à titre de référence uniquement) :
1) Privilégier les actifs ayant une réelle capacité de capture de valeur.
En marché haussier, le marché est prêt à payer pour les histoires et les attentes, mais en marché baissier, seuls les flux de trésorerie réels et les enregistrements de rachat et de destruction comptent. La véritable « carte d'exemption » de ce cycle est que le protocole génère continuellement des frais et les redistribue directement aux détenteurs de jetons sous forme de rachats, de destructions ou de dividendes. Par exemple, les jetons de plateformes de lancement qui ont bien monté récemment, $UNI, $PUMP, $PONS, etc., ainsi que le roi du rachat de ce cycle, $HYPE ;
2) Ne choisir que des projets dont le PMF est déjà établi et forme une boucle complète.
Car au prochain cycle, sans surprise, seuls les deux grands récits liés à la « tokenisation des actifs » et à « l'économie agentique » (Perps, prédictions, stablecoins, paiements) existeront. Le marché passera d'une préférence pour les récits technologiques à une validation par l'utilité réelle. Par exemple, les projets sans utilisateurs réels, sans boucle de transaction réelle, sans revenus réels seront rapidement filtrés. Dans cette optique, les jetons conceptuels comme $ONDO, $VVV, $VIRTUAL, etc., seront examinés en fonction des volumes d'AUM réels, des capacités de génération de frais, et d'autres indicateurs de données ;
3) Choisir des actifs avec un fort « consensus ».
Il faut bien admettre que dans l'industrie de la cryptographie, après plusieurs cycles, la seule chose qui résiste à l'épreuve du temps est le « consensus ». Attention, ici le consensus est celui qui se développe naturellement sur le marché et qui a une capacité trans-cyclique. Ne croyez surtout pas que le soi-disant « consensus » créé par une réponse à un tweet ou par une chaîne de production industrialisée soit valable. Ce qui a vraiment du potentiel, ce sont les anciens actifs que les nouveaux venus ne comprennent pas du tout, mais qui ont toujours une bonne liquidité et qui survivent bien. Par exemple, les anciens jetons MEME de culte, $DOGE, $PEPE, $PEOPLE, etc., ou les actifs leaders de divers secteurs, $ZEC, $TAO, etc. Ils ont traversé plusieurs cycles haussiers et baissiers, leur communauté a une vitalité spontanée forte, et ils sont facilement repérés par les capitaux principaux pour être échangés et manipulés à plusieurs reprises ;
4) Éviter autant que possible les jetons purement VC.
Si je dis que les altcoins sont morts, vous pourriez encore argumenter que la finance a des cycles, mais si je dis que les jetons VC sont morts, pratiquement personne ne contestera. Parce que les jetons VC à FDV élevé, faible circulation et déverrouillage massif continu sont condamnés à ne compter que sur les attentes d'airdrop avant et après le TGE pour attirer l'attention. Si le projet n'a pas de capacité de capture de valeur, il manquera nécessairement de dynamique de développement ultérieur, et se retrouvera dans la situation embarrassante de « déverrouillage = vente massive ». C'est la raison fondamentale pour laquelle ce cycle est « haussier sans folie, baissier profond » : une multitude de VC affamés attendent de déverrouiller et de vendre, alors comment les investisseurs particuliers osent-ils toucher à de tels jetons ?
Note : Ce qui précède n'est qu'un résumé de discussions personnelles avec des amis, et les jetons mentionnés ne sont que des exemples et ne constituent pas des conseils d'investissement.
