Le fondateur de Binance Changpeng Zhao (CZ) a publié ses prévisions pour le développement des marchés de capitaux, déclarant que le modèle traditionnel d'introduction en bourse (IPO) se déplacera entièrement sur la blockchain. Selon lui, la tokenisation des offres publiques fournira aux entreprises une liquidité 24h/24 et 7j/7, une interopérabilité transparente avec les protocoles DeFi, et un accès direct au capital de détail mondial.
La principale confirmation de cette thèse vient actuellement du secteur de l'intelligence artificielle, représenté par Anthropic, le créateur de Claude, dont le pré-marché a littéralement explosé : les volumes de transactions sur les dérivés on-chain liés à ses actions ont grimpé à des millions juste un mois avant la cloche d'ouverture officielle à Wall Street.
Les prévisions de CZ reposent sur l'infrastructure on-chain pour les actifs du monde réel (RWA) avec une capitalisation boursière totale de 33,6 milliards de dollars, dont les actions et ETF tokenisés représentent environ 3 milliards de dollars.
La plateforme bStocks de Binance détient 21 % de ce segment (627,5 millions de dollars), avec 981 215 détenteurs, tandis que Circle Internet Group (103,6 millions de dollars) et SpaceX (63,4 millions de dollars) mènent son chiffre d'affaires de trading.
Dans le même temps, la valeur totale des actions tokenisées reste une goutte d'eau dans l'océan par rapport au marché boursier américain traditionnel, dont la capitalisation dépasse 55 billions de dollars, tandis que le chiffre d'affaires quotidien moyen sur le NYSE seul s'élève à 100 à 150 milliards de dollars.
Vendre ce qui n'existe pas encore : comment fonctionne le boom pré-IPO d'Anthropic
La roadshow officielle d'Anthropic est prévue pour mi-octobre 2026. Les fondamentaux solides de la startup – atteignant 65 milliards de dollars de revenus annualisés à la fin de l'été et affichant son premier bénéfice d'exploitation – ont déclenché une rallye agressive sur les dérivés pré-IPO, qui se négocient sur Web3 depuis juin.
Dans le contexte des remarques de CZ, les volumes de transactions pré-marché sont entrés dans une phase de croissance explosive :
- Binance (TradFi Perps) : Le contrat ANTHROPICUSDT s'établissait à 2 012,50 USDT, avec un volume de transactions quotidien de 21,1 millions de dollars. Le graphique journalier montre une forte structure haussière : l'actif a complètement récupéré de sa baisse de juillet à 1 300 USDT et a atteint de nouveaux sommets.
- Hyperliquid (DEX) : Sur la plateforme décentralisée, le contrat ANTH-USDC se négocie avec une prime, à 2 157,3 $ (+7,78 % sur 24 heures). L'intérêt ouvert s'élève à 22,5 millions de dollars, tandis que le chiffre d'affaires quotidien se maintient à 15,9 millions de dollars.
L'activité d'achat combinée sur les deux bourses place la valorisation attendue du développeur d'IA à environ 2 billions de dollars.
Le principal obstacle à l'intégration de ces marchés reste la nature juridique des instruments. Les bourses avertissent explicitement dans leurs clauses de non-responsabilité que les dérivés pré-IPO sont des contrats purement synthétiques basés sur des attentes de prix. Ils ne sont pas directement liés à l'émetteur des actions et n'accordent pas aux investisseurs de droits de vote avant l'expiration.
Néanmoins, le trading de dérivés se terminera automatiquement le jour de la cotation, avec un règlement au prix d'ouverture réel des actions sur la bourse traditionnelle. Et le fait que, un mois avant l'offre officielle, le secteur traditionnel de la banque d'investissement soit obligé de prêter attention aux volumes de transactions multimillionnaires et 24h/24 et 7j/7 sur Binance et Hyperliquid confirme la logique de CZ – les frontières entre les IPO traditionnelles et la blockchain s'estompent.
